机构论市：创业板指放量阳线暗藏重要信号 下周两大热点有望崛起

　　源达投顾：创业板指放量阳线暗藏重要信号

　　今日受美股上涨提振，沪深两市双双高开，个股也呈现涨多跌少之势。全天看，A股市场深强沪弱格局再度彰显。上证50一改昨日火热之势，宽幅震荡成为主旋律。从盘面上看，国产芯片、网络安全成为领头羊，盈方微(000670)、润欣科技(300493)、有研新材(600206) 、振芯科技(300101) 等强势封板，带动市场做多热情。雄安新区板块午后继续上攻，冀东装备(000856) 、建科院(300675)、韩建河山(603616)等均有发挥。不过，美中不足是金融、地产强势不再，制约主板的上攻空间。

　　从技术上来看，沪综指全天大部分时间运行于平盘线上方，日线上虽然冲高回落，但5日线支撑较强且趋势转好，说明市场继续快速走低概率不大。周线上走出止跌企稳形态，虽然并未成功收复上周的中阴线，但也可说明下行动力明显减弱。深成指日线级别上成功收复30日均线，并重新运行于年线上方，只要后期补量，继续上涨值得期待。创业板维持单边上行之势，最终涨幅超逾3%，再度站上1900点整数关口。月线图中创下近一年来的最大涨幅，放量阳线也彰显资金的火热追逐。

　　源达收评：

　　今日沪深两市震荡上行，表现出积极做多的意愿。沪指反弹力度较弱，在昨日的收盘价上方震荡，距离上方的短期压力3188点仍有一定的反弹空间，后期五日线上继续看多。创业板涨势如虹，放量突破，从形态上看复合型头肩底已经形成，预计在量能的推动下有望迎来第二波，但后市面临前期成交密集区的考验，因此也不排除出现震荡整固的局面。操作上，经过短暂的情绪宣泄后，创蓝筹行情再度重回视野，后续建议围绕具备政策支撑的科技类题材进行布局，不过还需做好仓位管理。

　　巨丰投顾：1900点将成为创业板行情新跳板 300点上行空间望打开

　　【盘面简述】

　　周五，沪指窄幅震荡，创业板大涨3%，盘中冲破1900点。盘面上，船舶、航天航空、软件、通讯、医疗、电子、医药等涨幅居前；保险、黄金、钢铁、银行小幅回调。概念股方面国产芯片、次新股、网络安全、增强现实、区块链、物联网、航母概念、北斗导航等涨幅居前。大盘上周急跌后展开反弹，创业板完全收复失地，未来走强已达成共识。操作上，逢低关注国资背景的底部小市值股和创业板中的高成长股。

　　【消息面】

　　1、逾万亿元减负落地将加速 个税改革望分两步走

　　随着我国税制改革的不断深入，个税改革进程也必将加快，可能会分两步走，第一步是提高个税纳税扣除标准，第二步是研究出台系统的扣除项目、适用范围、计算标准等，不仅让企业在税改减负中收益，而且让老百姓(603883)在税改中得到更大实惠。

　　2、2月份36家券商不挣钱 前两月行业净利下滑8%

　　证券时报记者梳理发现，前两月，131家券商净利润总额达105.46亿元，较去年前两个月减少了9.25亿元，同比下滑8%。业务方面，券商主营业务收入结构调整明显，自营业务收入占比下滑，经纪业务收入占比重回三成以上，券商投行业务收入同比下滑25%。

　　3、国家队调仓动向逐渐曝光 证金公司偏爱二线蓝筹

　　随着披露2017年年报的公司数量增多，国家队(包括证金公司、中央汇金公司、外汇局旗下投资平台等)的持仓路线图也逐渐明晰。整体来看，伴随着2017年白马蓝筹股行情的火热，国家队在享受盛宴的同时，又在悄然布局新的持仓品类：次新股、消费股和代表未来经济发展方向的互联网类上市公司。

　　【巨丰观点】

　　周五，沪指窄幅震荡，创业板大涨3%，盘中冲破1900点。盘面上，船舶、航天航空、软件、通讯、医疗、电子、医药等涨幅居前；保险、黄金、钢铁、银行小幅回调。概念股方面国产芯片、次新股、网络安全、增强现实、区块链、物联网、航母概念、北斗导航、人工智能等涨幅居前。

　　雄安新区设立一周年临近，概念股拉升：启迪设计(300500)、渤海股份(000605) 涨停，富煌钢构(002743)、冀东装备、同济科技(600846) 、韩建河山、建科院、中设股份(002883)、中持股份(603903)、建投能源(000600) 等领涨。船舶走高：中国船舶(600150) 涨停，中船科技(600072)、中船防务(600685)等纷纷大涨，亚星锚链(601890) 、中国重工(601989) 、江龙船艇(300589)等跟风。消息称国务院已原则上批复中国船舶工业集团与中国船舶重工集团合并事宜。

　　软件板块表现强势：航天信息(600271) 、科创信息(300730)、彩讯股份(300634)、金桥信息(603918)等涨停，中新赛克(002912)、和仁科技(300550)、宝信软件(600845) 等纷纷大涨。国产芯片板块大涨：必创科技(300667)、亚翔集成(603929)、北京君正(300223) 、润欣科技、有研新材、北方华创(002371)、富瀚微(300613)、振芯科技、深南电路(002916)、博创科技(300548)等涨停，耐威科技(300456)等涨幅居前。物联网板块延续强势：航天信息、森霸股份(300701)、友讯达(300514)等涨停。人工智能午后走高：华中数控(300161) 、中科创达(300496)涨停，海得控制(002184) 、机器人(300024) 等领涨。

　　巨丰投顾认为上周大盘受美联储加息和贸易战等负面影响，遭遇重挫。本周，创业板连续放量上涨，完全收复失地。周四权重股集体拉升，更多的是对上证50指数跌破年线的技术性修复。今日题材股全线走强，创业板继续上涨3%，一周涨幅近10%，面临突破，一旦确立1900点成为行情新跳板，300点上行空间将打开。操作上，投资者可逢低关注国资背景的底部小市值股和创业板中的高成长股。

　　科德投资：下周两大热点有望崛起

　　周五市场继续反弹，本周大盘呈现出后半周走好态势，权重股反弹占很大的作用。减税利好发布之后钢铁和房地产立即反弹，这也带动了指数。周五创业板继续有比较好的走势，电子信息等热点继续走出很好的走势，中小创个股的良好走势继续在盘中起到比较重要的作用。

　　一、下周热点

　　从市场的活跃度变化来看，近期题材股的活跃度有所提升，包括电子信息和医药在内的题材股也随着指数的回升而回升。接下来题材股方面还是可以做比较深入的挖掘。

　　计算机是一个比较值得关注的领域。计算机行业已经经历了两年的调整，估值已经来到非常低的位置。在最近这个比较好的时刻，计算机个股值得重新关注。现在互联网支付以及大数据平台等网络应用的兴起对于计算机行业的需求都比较大，从这点来说未来计算机行业的需求是比较大的，因此建议提高计算机行业的配置仓位。

　　另外一个就是金融。金融作为市场当中权重比较大的品种，前一段时间经历了一段调整股价和估值又回到低位。近期券商股重新抬头，市场的反弹也会带动券商股。

　　二、大盘趋势

　　下周一周二大盘的走势将会十分关键。周五收盘市场刚好来到非常关键的时间段，上证综指收盘刚好在前期缺口的下沿，预计这个区域会是短线的压力。若周一周二主板指数能够突破缺口下沿，则下周市场有望回补缺口。

　　本周下半周权重蓝筹股开始崛起，这是一个比较好的势头，不过若要大盘能够顺利突破重要压力位，从技术上来说还要成交量有比较好的配合。所以下周一是要看权重蓝筹当中金融股的表现，二是要看成交量的配合度。

　　广州万隆：震荡休整 结构机会

　　大盘指数保持震荡运行节奏，而在风险偏好受到支撑的情况下，资金继续积极炒作中小盘个股。结构性机会延续得到验证。

　　上证50反弹持续性并不强，说明资金做多超大权重的意愿并不强烈。但另一方面值得关注的是，上证50似乎已经获利重要技术支撑。因此，对于大盘指数，我们认为整体维持弱势休整的概率较大。值得强调的是，市场系统性风险有限的情况下，存量博弈资金仍有望为投资者带来结构性参与机会。而在可运用加仓资金边际改善的情况下，对于弹性更强的二线蓝筹或中小创优质股，将有望为投资者带来更灵活的波段能与机会。

　　从资金流监测情况来看，医药、软件服务、化工已经连续一个月获利资金的青睐，且呈现右侧趋势性上涨的运行节奏。而另一方面，汽车类、有色、房地产亦出现资金反复介入，但此类个股更多呈现滞涨的运行特征。前者为资金流自我强化推动，而后者似乎存在结构性认知偏差。这是当前我们需要指出的。

　　整体上来看，从沪深股通资金转向流入，而两融规模下降的情况来看，一方面反映出外资对贸易摩擦的观点并不悲观，反而是逢低积极介入；另一方面显示出超大权重个股仍面临融资盘离场的压制。再次强调我们认为资金中线风格将会转向弹性更强的二线蓝筹或优质的中小成长股。

　　容维证券：创业板大涨 个股异彩纷呈

　　今日沪指小幅震荡，昨日反弹急先锋权重蓝筹板块整体较为疲软，创业板则跳空高开后强势上涨，新兴产业板块继续强势上涨，软件及芯片板块领涨两市，其中芯片概念再创阶段新高。截至收盘：沪指涨0.26%，报3168.90点；深指涨1.05%，报10868.65点；创业板指数涨3.16%，报1900.48点。板块方面：电子发票、芯片概念、二维码识别、集成电路、网络安全等板块涨幅居前，钢铁、农业服务、保险、两桶油改革、房地产开发等板块跌幅居前。

　　从盘面上看，大盘蓝筹指标类个股没有延续昨日大幅反弹的势头，多数处于调整当中，昨日的反弹可视为一日游行情，没有持续性。而创业板则不同，走势非常强劲，一众个股连续拉升，如美亚柏科(300188) 、汉得信息(300170) 、超图软件(300036) 、宏达电子(300726)等，可以说是非常火爆，创业板今日整体涨幅达到了3%，年内首次站上1900点大关，可谓大涨！成交量也是较昨日有明显放大迹象，资金持续流入。上证指数则出现了成交萎缩的情况，主战场在创业板，这是市场做出的选择。

　　技术上看，沪指目前走势相对平稳，市场处于震荡整理格局，由于上周向下跳空缺口过大，上涨存在一定压力，且蓝筹指标板块基本都处于调整格局当中，这时资金需要寻找出口，创业板的走强存在一定合理性。目前创业板指数经过几日强势反弹，已经站上中短期均线之上，且日线MACD已经形成金叉，强势特征明显。创业板指数仍处于中短线买入信号中，强势可见一斑，操作上可关注年报预期较好的，新兴产业板块中高成长类个股机会。

　　中证投资：创业板指放量站上1900关口 4月继续握紧质优“新蓝筹”

　　今日是3月最后一个交易日，大盘整体上依旧延续着之前的“二八”分化的结构性行情。其中，一线蓝筹及白马股虽有底部止跌企稳的态势，但仍需结合量能进一步观察；而以“新蓝筹”为代表的创业板指则成为当前市场做多资金的主攻方向，日内大涨3.16%，强势站上1900点整数关口，月度涨幅超8%，创两年来最大月涨幅。

　　截至收盘，上证综指报3168.90点，上涨0.26%；深证成指报10858.65点，上涨1.05%；创业板指报1900.48点，上涨3.16%；创业板50报1672.39点，上涨3.44%；中小板指报7443.59点，上涨1.12%。成交量方面，沪市日成交1960.07亿元，深市日成交3007.56亿元，创业板指日成交1174.97亿元，创业板指放量明显。

　　盘面上，题材活跃个股普涨，科技股赚钱效应再度爆棚。行业板块方面，计算机、国防军工、医药生物、通信、电子、电气设备、传媒等行业板块涨幅居前；而房地产、银行、非银金融、钢铁、农林牧渔、采掘等行业板块小幅飘绿。概念板块中，传感器、工业互联网、芯片国产化、3D传感、网络安全、卫星导航等概念板块走势活跃；而新型城镇化、房屋租赁、西部水泥、粤港澳大湾区、煤电重组等概念板块微幅回调。

　　今日，市场热点再度回到以科技股为代表的创业板方面，后市创业板指一旦站稳1900点，后续上行空间将等到进一步的拓展。分析人士认为，成长行业的回升主要是由于催化剂增多，包括新一轮集成电路基金、独角兽企业上市、注册制推迟、支持新经济政策等多方面原因，成长龙头公司由于业绩确定性较高，具备配置价值。预计未来主力资金角逐的主战场重点仍在“中小创”这边，中小成长股做多热情持续维持高位，建议投资者重点聚焦“创蓝筹”的结构性行情。

　　对于即将开启的4月行情，平安证券表示，整体来看，尽管A股市场的波动率将有所抬升，但是仍然看好其结构性行情，预计人工智能、大数据、云计算、新能源汽车、清洁能源、生物医药等领域可能会产生更多的投资机会。而天风证券则认为，银行股或是三重底(业绩、估值、持仓)，4月反弹行情可期。息差改善之下4月中下旬披露的一季报业绩预计较好，或是催化剂。当前，四大行AH溢价率已大幅下降至10%左右，看好大行及平安招行。

　　湘财证券：创业板重回市场主流地位

　　今日两市股指小幅高开，之后沪指在昨日收盘价上下窄幅震荡，创业板及次新股指数则出现单边上涨态势至中午收盘；午后股指整体以强势整理为主，赚钱效应较好；盘面热点：船舶、半导体、航空、软件服务、通信设备、元器件、黄金、芯片、信息安全、物联网、5G概念等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现小幅上涨的行情，中小创表现强势。

　　2月份至今我们对于大盘整体格局的判断是：以创业板为主的中小市值品种是市场的主脉络，而白马处于阶段性休息状态。所以，不管市场怎么波动，我们对市场主线的提示一直没有变过。即便在昨日上证50在击穿年线后出现中阳反弹，白马股再次集体大涨的状态下，我们依然坚定的表达了态度。

　　鉴于此，在昨日《权重股大涨的性质是什么？》的博文中，湘财证券樊波明确写道：“虽然权重股出现反弹，但这并不代表权重股能重回去年的主流地位，后期该板块连续上攻的概率不大。鉴于此，我们依然对小市值板块中的优质品种给予更高的关注度。”

　　有了以上基本判断，再来回顾今日的盘面，创业板综指大涨2%逼近3月13日的新高，深次新指数也大涨2%，并突破3月12日高点1083点，再次成为今日市场的焦点，并激发了较强的赚钱效应。而上证50并没有延续昨日的上涨，却进入了短期调整状态，与我们昨日的判断较为一致。

　　总结一句话：资金对一个方向或板块的运作是需要一个周期的，而在2月份白马失去主流地位后，资金不可能马上再进入白马股，所以当下持续关注以创业板和次新股为首的小盘股群体，是较为不错的选择。

　　博星投顾：科技型蓝筹股带领中小创完成突破

　　周五大盘缩量窄幅震荡蓄势，盘中抛压很轻，多方利用这一时机快速收复创业板失地，创业板拉出一根大阳线形成中期突破形态。盘面上，船舶、航空、电脑设备等品种涨幅居前，保险、石油、酒店餐饮等品种跌幅居前。值得关注的是随着创业板指数的向上突破，不少业绩没有亮点的个股盘中冲高回落，说明3-4月业绩大考期间中小创个股分化将是必然趋势。

　　创业板指数60分钟图今日突破下降趋势压力线，60分钟macd穿零轴后再次开口放大，突破压力后有望走出加速形态。从创业板大级别走势来看，这里也是小周期反转成为大周期底部的关键时点。自2012-2013年以来市场风格转换有望再次呈现出小盘股独立牛市的特点。对此投资者也应及时做好准备，注意跟踪电子科技类品种上升趋势中逢低回调低吸的机会。

　　大盘在上证50指数昨日止跌后，今日马上展开震荡，让投资者错手不急，相反电子板块强势品种趁此机会向上突破，说明市场主线仍然未变。然而中美贸易战仍在继续，电子行业是否中短期还有机会呢？

　　此前，白宫新闻稿中提到拟对信息通信技术等产品加征25%关税。新一代信息技术包括下一代通信网络、物联网、三网融合、新型平板显示、高性能集成电路和云计算六大方向，都与电子产业链高度相关。根据美国商务部数据计算，电脑及电子类产品占总逆差的39.65%，这也是美国拟对我国高科技产品加征关税的核心原因。

　　但是，对部分披露详细出口地区的公司近年财报梳理后就可以发现，只有少数几家体量较大的公司美国收入占比超过20%。整体而言，中国电子行业对美出口仅占海外收入的较小部分，因此美国对我国电子领域如加征额外关税带来的影响有限。美国将对中国企业在美并购进行限制已不是新闻，美国CFIUS已多次对我国并购美国半导体企业进行阻拦。对于芯片这类事关国家安全的高科技领域，我们认为短期或受到美国提高税率的不利影响而影响收入，但中长期来看，这些领域是我国的战略发展方向，贸易战若打响，国家势必将对相关领域进行进一步扶持，这也会加速我国芯片等高科技领域产品的国产化进程。国产芯片替代驱动因素应为本轮电子板块上涨的主要动力，相关从事集成电路板、芯片研发等拥有核心技术的企业受益最大，中短期均有机会。

　　操作上，中期建议关注二线医药等消费品种；短期建议关注超跌蓝筹股、电子科技等强势品种。北京博星证券投顾认为，市场经过春节后反复震荡调整，不少估值较低的优质品种已经提前走出上升趋势，而科技型蓝筹股回调就会给投资者一个很好的上车机会。但仍需要投资者注意防范的是，中美贸易战仍会形成一定影响，因此反弹行情必然是一波三折，只可低吸不可追高。