晨会精华:国内流动性压力加重 短期仍处于反复磨底阶段
摘要: 周四市场低开高走,主要股指全线走高,上证综指、深证成指和创业板指分别收涨0.64%、1.12%、1.4%。行业表现方面,家用电器、电子和计算机板块领涨;国防军工、银行和医药生物板块跌幅较大。主题表现方
周四市场低开高走,主要股指全线走高,上证综指、深证成指和创业板指分别收涨0.64%、1.12%、1.4%。行业表现方面,家用电器、电子和计算机板块领涨;国防军工、银行和医药生物板块跌幅较大。主题表现方面,智能穿戴、次新股和超级电容板块领涨;抗癌指数、小金属和在线旅游指概念跌幅较大。今天券商晨会上,分析师表示,国内流动性压力加重,短期仍将处于反复磨底阶段。
今年国内政策是宏观降杠杆,表象是“流动性收紧、资金价格走高”。美联储缩表力度不减,客观上又造成全球流动性缩紧,为保汇率稳定,加重了国内流动性压力。内外因素共振,A股系统性行情需等待,结构性行情涛声依旧,“形似13年,魂是5.19”的判断不变。短线大盘将台阶式运行,非上即下。操作上,轻指数、重个股,逢低关注“芯”片概念、通信、人工智能、券商及底部成长股,回避近期涨幅过高股。
渤海证券:
在中美利差已然缩窄的情况下,国内利率将因美联储加息而面临日渐强化的上行压力。更为重要的是,虽然短期的不确定性令管理层不得不采取措施加以预防,但是杠杆去化的总体目标并未改变。因此,期盼流动性趋于宽松进而带来金融资产估值的整体提升显然并不现实,Shibor 利率的高位运行,以及波动中枢的小幅抬升仍是主基调。
对市场偏谨慎的客户占多,季报不及预期,不少白马股出现下跌,黄金出现投资价值。资管新规落地,继续观望细则的出台情况。下半年相对乐观的投资人,比较看重A股被纳入MSCI指数带来的机会,长期看好中国经济动力,寻找有基本面支撑的价值股。一致比较看好医药、消费板块。关注板块:医药、消费、黄金等避险品种。
周四全市场成交额维持在4000亿水平,距离我们估算的市场中短期买点对应的两市成交额3500亿仍有一定距离,因此市场短期仍将处于反复磨底阶段。此外,从融资买入额占全市场成交额的比重来看,目前仍处于近一年来低位水平;因此后续市场完成出清后,杠杆资金占比向上的空间将有望在市场交易情绪回升的情形下助力指数的反弹。
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