仍会有反复 注意冲高回落

　　大盘指数震荡反弹。舆情观点方面来看，投资者对反弹空间仍是较为谨慎的，因此预计短期冲高之后指数仍会有反复。

　　财富证券投资者调查数据显示，投资者仓位大幅下降之后，显示杠杆资金离场的风险已经得到较大程度释放。因此，在投资者进一步可以减仓空间有限的情况下，沪深股通等资金进场、以及游资减持压力下降的情况下，指数展开阶段性反弹的预期已经逐步得到兑现。从技术分析的角度来看，当前行情的反弹并没有得到成交量放大配合，意味更多仍是技术性反弹为主。这是当前我们值得关注的。

　　万隆证券研究中心认为，短期的角度来看，在杠杆资金出清已经较为充分的情况下，这才是当前行情的反弹逻辑。

　　整体上来看，金融去杠杆以来，投资者的情绪面受到持续压制。因此，在投资者情绪面没有明显改善之前，预计行情冲高之后或者仍会有反复。但中期的角度来看，随着金融去杠杆的边际冲击减弱，预计结构性反弹机会有望逐步增加。