机构论市：市场量能仍显不足

　　巨丰投顾:市场量能仍显不足

　　【盘面简述】

　　周一沪指跳空高开，站上3200；创业板涨逾1%，收复1850点；午后股指高位横盘，尾盘涨幅收窄。盘面上，通讯、环保、港口、安防、电信、物流、软件等板块涨逾2%；概念股方面，次新股、知识产权、海洋经济、工业互联、国产软件、国产芯片、数字中国、5G概念、网络安全等涨幅居前。目前大盘成交量温和释放，股指均处于强势区域。可逢低关注新兴产业中的小市值高成长股，尤其是短线超跌的品种。

　　【消息面】

　　1、高层在全国生态环境保护大会上强调：坚决打好污染防治攻坚战 推动生态文明建设迈上新台阶

　　全国生态环境保护大会18日至19日在北京召开。高层出席会议并发表重要讲话。他强调，要自觉把经济社会发展同生态文明建设统筹起来，充分发挥党的领导和我国社会主义制度能够集中力量办大事的政治优势，充分利用改革开放40年来积累的坚实物质基础，加大力度推进生态文明建设、解决生态环境问题，坚决打好污染防治攻坚战，推动我国生态文明建设迈上新台阶。

　　2、IPO堰塞湖“见底” 排队周期缩至10个月

　　证监会最新披露的IPO审核进度显示，截至5月17日，IPO排队企业数量已降至287家。其中，处于正常审核状态的有280家，包括沪市136家、深市中小板41家，创业板103家；另外，还有7家企业处于中止审核状态。至此，IPO“堰塞湖”已从最高峰时的约900家降至不到300家，逐渐“见底”。

　　【巨丰观点】

　　周一沪指跳空高开，站上3200；创业板涨逾1%，收复1850点；午后股指高位横盘，尾盘涨幅收窄。盘面上，通讯、环保、港口、安防、电信、物流、软件等板块涨逾2%；概念股方面，次新股、知识产权、海洋经济、工业互联、国产软件、国产芯片、数字中国、5G概念、网络安全等涨幅居前。

　　受环保大会召开刺激，环保股早盘大幅拉升：鹏鹞环保(300664)、博天环境(603603)、中持股份(603903)、上海洗霸(603200)等涨停。港口水运板块拉升：中远海能(600026)涨停，中远海控(601919)、中远海特(600428)、招商轮船(601872) 、中远海发(601866)等领涨

　　海南板块大涨：罗牛山(000735)涨停，海南橡胶(601118) 、海南瑞泽(002596) 、大东海A(000613) 、海航创新(600555)、钧达股份(002865)、海南高速(000886) 、海峡股份(002320) 等领涨。

　　次新股继续走强：鹏鹞环保、川恒股份(002895)、南京聚隆(300644)、天永智控、万兴科技(300624)、天邑股份(300504)、润建通信(002929)、阿科力(603722)、嘉泽新能(601619)、中石科技(300684)、盐津铺子(002847)、昊志机电(300503)、湖南盐业(600929)等20股涨停，威唐工业(300707)、华体科技(603679)、仙鹤股份(603733)、晨丰科技(603685)、畅联股份(603648)等涨幅居前。

　　巨丰投顾认为大盘成交量萎缩明显，是构筑底部的信号，也是制约股指上行的主要因素。近期市场除了次新股和部分涨价题材外，几乎没有热点。周末中美达成共识这一重磅利好，促使A股高开高走，沪指突破3200点，创业板收复1850点，早盘市场成交量温和释放，午后再次萎缩。尽管市场呈现普涨格局，但量能仍显不足。操作上，超跌反弹仍是最稳健的策略，可继续挖掘。

　　容维证券:大盘放量上涨 有望继续向上拓展空间

　　今日沪指高开高走，成功突破3200点，创近期新高，成交量有效放大，再回2000亿水平，创业板强势上涨，海南板块大涨，领涨两市，罗牛山涨停，草甘膦、知识产权保护、航运板块涨幅居前。下午，由于指标股表现疲弱，指数涨幅有所收窄。截至收盘，沪指涨0.64%，报3213.84点；深指涨0.87%，报10765.35点；创业板指涨1.40%，报1862.48点。板块方面，海南、草甘膦、语音技术、知识产权保护等板块涨幅居前，两桶油改革、猪肉、养殖业等板块跌幅居前。

　　从盘面上看，今日股指受利好消息影响整体高开，个股维持了一定的活跃度。海南板块继续保持强势，罗牛山作为赛马概念龙头品种一马当先，率先涨停，带动了一批相关海南个股大幅上涨，预计该板块短线仍有表现机会；草甘膦由于季节性涨价因素，江山股份(600389) 、新安股份(600596) 等概念股得到了资金的追捧；知识产权保护概念股表现抢眼，中国科传(601858)强势涨停，美亚柏科(300188) 、视觉中国(000681)大幅上涨，但该板块持续性还待观察。

　　从技术上看，沪指已经连续两日上涨，今日更是跳空高开向上强势发力，已经攻克3200点重要关口，且中短期均线成多头排列，成交量方面有所放大，后市大盘有望继续上涨，回补上方3242点缺口，进而走出一波中线上涨行情。创业板指今日表现突出，大幅上涨，股指逼近1900点关口，后市有望继续向上拓展空间。操作上，投资者可逐步树立多头思维，以持股为主，重点关注海南板块、涨价题材、次新股、5G概念、软件板块等市场机会，逢低吸纳，波段操作。

　　宁波海顺：市场情绪提振 后市可看高一线

　　沪指全天维持横盘震荡态势，个股呈现普涨态势，次新股、半导体等小盘题材股表现亮眼，化工股持续走强，宝利国际(300135)、兰太实业(600328) 、卫星石化(002648) 等多股涨停，市场成交量明显增加，做多氛围好转。从盘面上看，草甘膦、海南、分散染料、知识产权保护、集成电路、次新股等板块涨幅居前；石油、猪肉、白酒、煤炭、可燃冰等板块跌幅居前。

　　从技术上来看，上证指数大幅高开后维持强势整理格局，分时上黄线领涨白线，市场赚钱效应再度凸显。日线上乘胜追击，向布林线上轨位置发起攻击，成交量也顺势放大，量价配合良好，不过毕竟上方既存在前期跳空缺口的压制又是横盘整理上沿位置，一蹴而就尚难实现，短期行情将有所反复。创业板日线上维持高位震荡，小时级别上有回踩MA5迹象，关注回踩后的上攻力量。总之，市场再度重回强势运行格局，市场热点也明显增加，后市或可看高一线。

　　广州万隆:震荡偏强 反弹过程或仍有反复

　　大盘指数高开震荡，成交温和放大。技术心理分析的角度来看，指数企稳3200上方仍需要确认，预计反弹过程中仍会有反复。

　　盘面表现上来看，大盘指数高开震荡，成功企稳于3200点上方，且有成交量温和放大配合。验证了后知后觉资金进场做多，但谨慎类资金逢高兑现的情绪。因此，从技术心理分析的角度来看，预计短期反弹过程中仍会有反复，以逐步消化信心不坚定的筹码。

　　在前期的情绪与偏差分析中，我们已经指出，短期指数不确定性主要是可能面临短线融资套牢盘解套离场的影响。因此，我们的观点中一直强调，即使大盘指数是有反弹的，但节奏上可能还是会有反复。这种行情环境下，预计市场仍然只是结构性机会为主。建议投资者可以适当关注增量资金受益的标的。

　　整体上来看，万隆证券研究中心认为，短期行情仍是结构性机会为主。在资金仍难以合力做多的情况下，结构性机会与结构性制约并存将会导致行情仍会有反复。而超预期行情是否出现，可能仍需要关注政策面、经济面、改革是否进一步超预期等因素的共振作用。因此，建议投资者短期保持理性操作。

　　博星投顾:普涨行情 科技股王者归来

　　今天市场风险偏好迅速回升，资金做多意愿较强，市场呈普涨格局。收盘沪指上涨0.64%，创业板指上涨1.40%。从盘面上看，全部行业板块均录得上涨，运输服务、半导体、电脑设备等板块涨幅居前。

　　今天的行情，事件驱动的特征非常明显。中国将大幅增加从美国进口，运输服务、仓储物流等受益板块收到资金追捧；周末的全国生态环境保护大会刺激环保板块大涨；受益于国际油价上涨的化工化纤等板块继续走上升趋势。次新物流概念的宏川智慧(002930)7连板，带动次新板块大涨，涨停股多数都是次新叠加概念。5G、半导体芯片和国产软件等科技股企稳反弹，但持续性还有待观察。

　　沪指：上证指数今天高开后继续震荡上行，资金进场做多的意愿较强，早盘回补缺口失败。午后指数在3220重要压力位附近遇阻回落。当前短期均线系统多头排列，MACD快慢线开始上穿到零轴上方，红色能量柱线开始发散，技术面看多。而且今天成交量明显放大，后市站上3220上方的概率较大，还是关注量能能否持续放大。

　　创业板指：创业板指全天高开高走，走出逼空行情，没有明显的回调。前高1870压力位短线对指数构成压制，但均线系统已经呈多头排列，MACD拒绝死叉也是明显的看涨形态。今天量价齐升，后市大概率会继续上攻1900关口，关注量能能否持续放大。

　　中国将从美国大量进口液化天然气，能大大缓解国内供气紧张局面，促进行业发展。同时，高规格的全国生态环境保护大会也给环保行业带来了高速增长的预期，建议持续关注。

　　天然气行业迎来黄金十年。2016年中国天然气在一次能源消费结构中占比仅为6.2%，普遍低于发达国家平均水平。国家能源局规划，上述占比在2020年和2030年分别提高至10%和15%，未来十年是中国天然气行业的黄金十年，天然气消费量增速将维持在双位数以上。4月份，天然气生产保持高位，产量128.9亿立方米，同比增长6.3%，增速比上月加快5.9个百分点，天然气进口连续7个月保持30%以上的高速增长。目前天然气行业瓶颈仍在供给端，进口量的高增长有望推动行业继续保持快速增长。操作上，建议可以重点关注恒通股份(603223)、深冷股份(300540)、雅克科技(002409) 、富瑞特装(300228) 、厚普股份(300471)、广汇能源(600256) 等相关标的。

　　环保行业获重大政策利好，站上风口。19日闭幕的全国生态环境保护大会对加强生态环境保护、打好污染防治攻坚战作出部署，本次环保大会规格较高，有利于继续提高各地区对于环保问题重视程度，释放行业需求。同时提出的资金支持和结构性减税方面的要求也有望改善目前环保企业现金流压力大的局面。通过三年复合56%的业绩增速，环保板块估值已经消化到25X P/E(TTM)的位置(历史平均PE标准差2x低位，18年PEG0.36x，创业板中配置意义突出)，且龙头估值更低。从产业链的角度，上游(耗材/设备)垄断力强和下游运营项目充沛的公司的核心价值稳定性较高，操作上，建议精选资产负债表强劲、资金使用效率高的个股。

　　操作上，中期建议继续关注医药和化工化纤等成长性较高的板块；短期市场风险偏好提升，可关注5G、半导体芯片、国产软件等开始企稳反弹的科技股以及受益于中国扩大进口的运输服务、仓储物流和天然气等板块的机会，以低吸为主，谨慎追高。北京博星证券投顾认为，新经济和战略新兴产业仍然是A股今年最大的投资主线，半导体芯片板块目前回调时间已较为充分，今天企稳反弹，建议密切关注相关个股，把握低吸机会。另外，对MSCI成分股当中的白马龙头股，可中长线关注，回调就是进场的机会。