市场两极分化 关注真成长

　　今天两市继续回调，创蓝筹和新蓝筹成为杀跌主力，收盘沪指下跌-0.42%，创业板指下跌-1.84%。从盘面上看，汽车、酿酒、航空等板块涨幅居前，电脑设备、软件服务、半导体等板块跌幅居前。沪股通净流入15.1亿，深股通净流入6.71亿。

　　资源、大金融等权重蓝筹还是阴跌走势，而半导体、软件、计算机等科技蓝筹和创蓝筹跌幅较大，对市场人气有一定挫伤。但活跃资金依然热情高涨，抱团炒妖股，不理会指数涨跌。宏川智慧(002930,股吧)特停，道森股份(603800,股吧)(5板)、科创新源(300731,股吧)(4板)接力顶一字卡位，汽车零部件集体高潮，次新加概念的短线炒作模式还是继续。医药、食品饮料、酿酒等大消费板块依然抗跌，延续上涨趋势。

　　整体来看，市场呈现两极分化行情，虽然指数下跌，但两市仍有40余只个股涨停，赚钱效应还在，但操作难度加大。今天汽车板块扛起了大旗，但连涨两天之后面临分化，下周初需要有新的大容量板块起来，唯有此，指数才能企稳。

　　沪指：受隔夜美股影响，早盘沪指惯性低开，跌破20日均线，之后回补缺口维持弱势震荡，午后加速下行，跌破3145支撑平台，尾盘小幅反弹，全天收小阴纺锤线，成交量与昨天大致持平。缩量小纺锤线是止跌企稳的信号，如果下周初能快速收回到3145支撑位上方，短线就会企稳反弹。

　　创业板指：创业板指全天维持震荡下行格局，收盘大跌-1.84%，跌破上升趋势线和年线的支撑，K线是光脚中阴线，难言企稳，下周初大概率还会有下探的动作。MACD指标快慢线形成死叉，能量柱由红翻绿，短线建议控制好仓位，防范风险，对于之前涨幅较大的以及没有业绩支撑的个股，要注意回避。

　　供给侧改革的持续深化以及环保监管升级提升化工行业的市场集中度，化工企业2017年全年盈利水平显着改善。2017年基础化工行业上市公司营业收入同比增长25.52%，净利润同比增长39.23%。行业整体营业利润率5.18%，较16年同期增加14.60%。

　　受益于供给端收缩原材料价格上涨，化工产品涨价明显，17个子行业今年收入全部实现增长。其中，纯碱、氮肥、炭黑、聚氨酯等子行业净利润同比增长靠前；粘胶、轮胎、复合肥、氯碱和改性塑料行业则出现不同程度的业绩下滑。受供给侧改革及下游需求提振，炭黑和氮肥行业扭亏为盈。随着供给侧改革的深化，部分子行业的供需格局实质性好转，如涤纶、聚氨酯、氯碱行业，2018年景气度有望得到延续。

　　长期看，行业杠杆率明显下降，资产负债表持续修复。2017年，行业的资产负债表得到较明显的修复，资产营运水平得到较大提升。炭黑、氮肥、聚氨酯等行业总资产周转率同比变化较大。从资产负债率来看，2017年基础化工行业资产负债率为49.47%，同比减少1.52个百分点。子行业中负债率下降较大的有聚氨酯(-22.35%)、氮肥(-11.12%)、纯碱(-8.35%)等。操作上，鉴于行业集中度进一步提升，可以重点关注各子行业龙头，如聚氨酯龙头万华化学(600309,股吧)、化纤龙头荣盛石化(002493,股吧)/恒力股份(600346,股吧)、农药龙头扬农化工(600486,股吧)，以及杀菌剂龙头利民股份(002734,股吧)等。

　　操作上，中期建议关注走趋势行情的医药、食品饮料、酿酒等大消费板块；短期可关注回调到位的化工化纤板块、逆势上涨的新零售概念股以及受益于中国大幅增加进口的运输和仓储物流板块。北京博星证券投顾认为，近期权重蓝筹持续阴跌，大概率是机构在缓慢降低仓位，短期不建议盲目抄底；选股时可以从基本面过硬、板块资金容量大(有流动性保证)、技术面处于上升趋势这三个方面入手，注重成长性。临近二季度末，市场进入半年报预披露期，可重点关注半年报有望大幅预增的优质个股。