和信投顾： 市场体现指标股的2800点

　　周三深沪A股受预期MSCI纳入中盘股范围及纳富因素影响，两市指标股纷纷上涨，进而带动股指反弹。上海综指收盘2806.81点，但由于冲高回落影响，沪深股指的日K线均留下一定的长影线。市场总体运行特征为指标股推动指数，其它大部分股票交易沉闷的格局。今日市场收阳，但主力资金净流入显示依然负值体现，此体现了一个指标股的指数反弹中，市场分歧依然较大的特征。

　　从近期市场反弹推动来看，我们看到指标股起到了一定作用，比如贵州茅台、工商银行、中国石油、五粮液、格力电器、万科A等，由于这类股票对指数影响较大，其出现一定程度的反弹，对指数影响明显。如果透过另一层面来分析，我们从盘中可看出资金总体存量背景下，资金护盘指标股同时，则是绝大部分股票交易沉闷，原地踏步或反向下跌。因此指数的反弹，其层面背后却是股价的分化及交易量的分化，如果对应股价反弹幅度来看，目前指数只是指标股的2800点更为确切。

　　从今日市场因素来看，主要集中在下述一些方面：

　　1、据26日信息显示：作为全球领先的基于研究的指数和分析工具提供商，MSCI宣布就“进一步提高A股在 MSCI 指数中的权重”这项议题展开咨询。作为此次咨询的一部分，MSCI 建议: 第一步，将中国大盘A股的纳入因子从5％增加到20％，于2019年5月半年度指数评审和2019年8月季度指数评审这两个阶级分步实施; 第二步，从2019年5月半年度指数评审开始，将深圳证券交易所创业板市场加入符合MSCI 指数条件的证券交易所名单; 第三步，作为2020年5月半年度指数评审的一部分，将中国中盘A股以20%的纳入因子一步纳入MSCI中国指数。

　　2、据市场研究中心根据同花顺数据统计显示，截至昨日，沪深两市共有1186家上市公司发布三季报业绩预告。其中，有795家公司业绩预喜，占比达67%。

　　3、据信息显示：央行公开市场业务操作室25日发布公告称，以利率招标方式开展了600亿元14天逆回购操作。自9月中旬以来，央行在公开市场已经进行了不小的加量操作，释放流动性超过8000亿元等。

　　互联网CHOICE数据显示：在周二则净流出-90.93亿的基础上，尽管今日反弹，一度盘中显示净流入，但收盘依然变负，净流出-15.36亿，充分显示目前存量博弈市场中，护盘力量与市场自身做空力量的对比情况，也显示了目前指数推动反弹，但个股表现分化较为严重的情况。

　　技术分析来看，今日深沪股票市场震荡收出长上影线阳线，显示盘中多空力量的争夺。如果从量能指标的配合情况来看，今日略有放大，但仍没有明显的增量资金信号，因此近期反弹中量能指标是最为关键的参考因素，如果后续配合有限，则可能弱势继续回落，反之，则可继续艰难反弹。短期技术指标方面上海综指快速指标KDJ中的J值为100，深圳成指为100，创业板为100，快速指指标方面显示市场技术指标短期过高。

　　从投资策略来看，稳健投资者密切关注市场量能指标的变化，并防范市场可能出现的再次回落，目前存量博弈及震荡品种上宜控制仓位，在量能没有持续变化的背景下，短线投资宜逢低适量并控制仓位，稳健投资总体关注市场品种分化及量能变化而定仍为主要策略。

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