下周指数或意外惊喜

　　当下这种反弹行情，许多投资者的操作思路是大涨就抛，大跌就买。很遗憾，当人们都是这种心态的时候，市场的节奏往往不遂人愿。下周指数或出现意外惊喜，有耐心的投资者可以关注一类股的补涨机会。

　　今天外资延续巨量流入，价值型股票明显跑赢指数。题材方面，受前天政策利好，【太阳能(000591)、股吧】和风能概念股表现出较好的延续性，涨停个股较多。除此之外，市场似无清晰上涨逻辑，不少前期热门个股激烈震荡，追高风险巨大。回调买入是目前市场的一致预期，需要注意的是，一致预期往往是不可靠的。几个因素决定了大盘或许维持碎步上行节奏。

　　首先，政策面上，利好政策仍将继续释放。我们在前期文章提到，财政政策将持续负起逆周期重担。高层也无数次提到进一步减税降负，虽然还不能确定详细的减税计划，但即使没有一次大的减税政策发布，多次小减也是大概率事件。人民币本周大幅升值1000多点，大大缓解了汇率下跌的压力，压制货币宽松的汇率环境发生了巨大变化，货币政策将会有更多的操作空间。

　　其次，目前市场高抛低吸的预期非常一致，这将压制短期暴涨的可能，也封杀了大幅回调的空间。同时，外资持续流入A股基本是确定的，外围市场里的众多中国ETF近期持续受到热捧，今年中期也将获得MSCI和富时罗素的天量资金增持。经济或许也在年中触底回升，越是接近年中，对A股的正面因素越多。

　　目前不少题材处于高位，追高风险巨大，而新热点也不明显，指数波动过小也压制了波段操作的空间，这种时候投资者应该保持耐心，少动多看，静等市场新的逻辑出现，也可以关注存在补涨机会的股票。

　　这类股票的特征是，在每轮牛市中都能创出比上一轮更高的价格，也就是说这么多年来公司确实在不断成长。其次，在其细分行业里占有重要地位的公司，投资者一听到这个行业，就能想起这个公司。第三，行业和公司目前没有政策打压和重大负面事件。最后，股票走势本轮反弹明显迟滞于大盘。