新主线？！“涨不停”牛股频现 聪明钱扎堆

　　老股民对周期股的印象往往是：涨得疯，摔得也狠，从哪里来，回哪里去，非常容易一买就套。

　　但今年以来以艾迪精密、【坚朗五金(002791)、股吧】等为代表的一批周期成长股可谓颠覆了投资者对于周期股急涨急跌的传统印象。

　　01、涨不停个股中周期频现

　　要问今年什么样的股最牛，投资者中流传的这样一句话，“不要涨停，要涨不停”！

　　而数据显示，今年以来涨不停，股价创历史新高天数最多的个股中，周期细分龙头的数量和医药、消费大有平分秋色之势！

　　从创历史新高天数最多的前20大个股看，就有艾迪精密、坚朗五金、东方雨虹、密尔克卫、三棵树、宏大爆破、恒立液压等7只个股隶属于建材、机械等周期性行业。

　　这些涨不停的周期成长龙头往往是某个细分领域的龙头，在当前存量经济结构背景下，未来有望实现强者恒强，市占率不断提高。 　　比如排名第一的艾迪精密，此前一度默默无闻，但今年以来股价却暴涨超170%，该股为机械领域细分的液压破碎锤龙头。

　　天风证券表示，加码液压件建设，预计 2023 年全部达产，届时将新增 8 万台/年的液压马达产能、 5 万台/年的液压主泵产能以及 2 万台/年的液压破碎锤产能， 充分受益工程机械高景气。考虑到公司盈利能力大幅提升，以为未来几年扩产规划高增长，我们上调公司盈利预测。

　　又比如排名第二的坚朗五金，为国内建筑五金行业企业，从事中高端建筑门窗幕墙五金系统及金属构配件等相关产品的研发、生产和销售。

　　此前公司发布2020年中报业绩预告：预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润19400万元-24050万元，较上年同期增长60.78%至99.32%；单二季度实现归母净利润18572万元-23222万元，同比增长63.01%-103.84%，超市场预期。

　　国信证券认为，建筑五金行业行业集中度极低。公司近几年积极推进多品类发展战略，从单纯的建筑五金企业向建筑配套件集成供应商发展，使得公司面对的下游市场不再局限于原有的建筑五金行业，而转向建筑全产业链，成长空间有望被进一步打开。

　　而东方雨虹则是国内防水材料龙头。

　　国金证券表示，受益地产、旧改和基建，我们预计2020 年行业需求增速 7.2%。随着对落后产能淘汰，龙头企业市占率有望提升。2011 年公司市占率 4%，2019年市占率约 14%，公司以高于行业增速的步伐扩张，市占率不断提升。

　　02、周期股为何受青睐？

　　而三季度以来调仓换股之声不断高涨，周期板块有望迎来“高光时刻”。

　　从宏观层面看，PPI回暖和全球宽松也是周期股未来可能强势的重要原因。

　　原因1:PPI现拐点

　　国家统计8月公布的数据显示，2020年7月份，全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降2.4%，环比上涨0.4%。

　　用于衡量工厂生产成本的生产者价格指数(PPI)的降幅不断收窄，7月降幅放缓至2.4%。 　　华宝证券张青团队表示，PPI对周期与成长的风格轮动则十分有效。PPI上行往往对应的是周期股的盈利上行。

　　原因2:全球宽松

　　另外美联储继续‘直升机撒钱’，将会抬高大宗商品的价格，也利好周期股。

　　中信期货研究部商品策略组负责人刘高超表示，今年新冠肺炎疫情暴发以来，世界各国为应对疫情冲击，纷纷采取宽松的货币政策和财政政策，尤其是美联储无限制“放水”。随着中国和欧洲各国疫情逐步得到控制以及伴随经济的恢复，工业品需求逐步回升，有色金属、黑色、能源及化工品等工业品价格自4月份开始逐步止跌回升。

　　03、头部私募独门重仓

　　而部分市场知名的百亿私募巨头也在积极布局各自独门的周期成长股。

　　比如冯柳掌管的高毅邻山1号截至目前公布6只重仓股中，有3只是化工股，其中龙蟒佰利、彤程新材均为二季度新进重仓股，另外【利尔化学(002258)、股吧】虽然减仓，但仍持有1000万股。

　　而高毅资产另一大佬的卓利伟旗下的高毅利伟精选则新进重仓【华峰氨纶(002064)、股吧】超2000万股。

　　而淡水泉旗下的两只产品均继续重仓【濮阳惠成(300481)、股吧】不变，该股为顺酐酸酐衍生物的龙头企业。

　　而陈光明旗下睿远成长价值混合则重仓国瓷材料、东方雨虹、万华化学三只周期股，除东方雨虹小幅减仓外，国瓷材料、万华化学均获得百万股以上的增持，其中国瓷材料二季度一跃成为睿远成长价值的头号重仓股。 　　04、QFII扎堆买入

　　而除了百亿私募大佬，QFII也扎堆抱团部分周期股。

　　截至目前的持仓显示，在QFII机构增持数量排名前10的个股中，有伟星新材、再升科技

　　杰瑞股份、宏发股份等4家是周期股，且二季度均获得了千万股数量以上的增持。

　　比如伟星新材获得了英国首域投资和香港金融管理局两家QFII机构的加仓，再升科技则是获得瑞银集团新进重仓近1500多万股，

　　另外杰瑞股份、宏发股份则是获得了阿布达比投资局、澳门金融管理局、挪威央行的新进重仓。

　　苏交科、安徽合力、信捷电气等在QFII原有重仓的情况下，也获得了一定幅度的增仓。

　　其中叉车龙头安徽合力汇丰银行、香港金融管理局、首域投资和瑞银集团等4家QFII机构的扎堆重仓。 　　05、基金经理：今年大概率是周期股大年

　　融通基金权益投资总监邹曦分析表示，今年大概率是周期股的大年。周期股在一季度经济停摆的情况下，部分企业仍然有盈利的支撑。三月下旬之后，随着房地产项目的复工率提高、基建项目实现满产，水泥等出货量已快速上升，内部结构性的趋势明显。目前周期核心资产的稳定性极强，业绩持续超预期，估值也应该被提升，呈现出“戴维斯双击”效应。

　　值得注意的是，相比于过去投资周期股重在把握波段，当下机构投资周期股的思路发生了很大变化。以往基金经理们更注重贝塔机会，而现在更重视阿尔法机会，重在挖掘竞争格局改善的行业中受益于集中度提升的龙头品种机会。

　　安信证券陈果表示，下半年周期成长股面临更多机会。机构配置将进一步反映经济活动接近正常的趋势，同时和“大循环”逻辑相呼应。

　　(：DF134)