市场进入艰难的磨底阶段 耐心等待量能和赚钱效应回归

　　【早盘策略】

　　市场呈现出冲高回落的调整走势，大幅低开后一度高走，但只上冲了半个小时就歇场了。昨日午后两桶油和煤炭一度又拉了下大盘，然而个股氛围却在越来越差，连续几天拉权重护盘起到的基本上都是反作用。市场反弹不动的关键还是在于热点题材太衰，指数起来了却无赚钱效应就是白搭。昨天虽然跌幅榜并不恐怖，但盘面毫无赚钱效应和活力可言，就如同一潭死水一样。个股要么是跟跌不跟涨，要么是涨一下就坑，完全看不到持续性可言。前天逆市的热点板块基本上都不行，而像消费和医药医疗等则是持续的跌，也就是说跌还是有持续性的。没有新热点，也压根看不到酝酿的新方向，能有的就是前期强势过的热点的快速轮动，昨天一大早就是毫无预警地轮到了连续调整好几天的信创概念，那持续性基本上都不用分析。今天再轮到哪也不好猜，不管怎样先有强势的热点题材出现才有市场的好转。当前的问题就是场外资金无心进场，场内有限的资金却是东拉西扯毫无合力可言，能有的就是零散的快节奏的套利性机会，这种格局真正要改变估计得国庆后了。随着前期强势热点没什么好轮的了，前期强势股回抽也抽不出氛围来后资金就会想着酝酿新方向了，下周估计会有些苗头，但暂时还毫无准头。

　　大盘收出两连小阳线，属于跌多了后的抵抗性回抽。连续抵抗后随时存在技术性反弹可能，但力度和持续性会很有限，故而猜一两天的具体走势没多大意义。这里将进入磨底的阶段，所谓磨底就是跌势缓了但在真正止跌企稳前还有得煎熬。深成指和创业板指依然更弱，那是更能反映个股氛围的，所以哪怕是大盘反弹了也可能是白搭。当前属于典型的无量无热点无赚钱效应的三无行情，反弹如鸡肋，下跌易跟跌，能做的就是耐心等待煎熬的阶段过去，偶尔的修修补补不足以上心。操作上要么是继续等待不出击要么是偶尔小打小闹即可，真正机会要等量能及有赚钱效应的热点出来后。

　　【消息面】

　　1、优先支持在建项目和重大项目5000多亿元专项债限额发行将“开闸”

　　据不完全统计，截至9月21日，河北、山东、江苏、浙江、海南、甘肃等地公布了10月份地方政府债券发行计划，累计金额逾1700亿元。专家表示，地方10月份专项债发行计划为5000多亿元结存专项债限额中的部分，预计年内剩余月份基建投资仍将维持较高增速，加快形成更多实物工作量，对经济延续恢复发展态势发挥支撑作用。

　　2、存款利率再度下行储蓄型保险受青睐

　　近期，六大行调整人民币存款挂牌利率，各家股份制银行陆续跟进。在存款利率再度下行的背景下，锁定长期收益的储蓄类保险受到客户青睐。业内人士表示，消费者应防范保险销售误导，规避风险。

　　3、美联储再度释放鹰派信号 “加息竞赛”伤害全球经济

　　北京时间9月22日凌晨，美联储宣布加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调到3.00%至3.25%之间。以美元计价的石油、天然气等大宗商品价格飙升，使得各国进口成本飙升，输入型通胀压力加剧，债务危机和经济衰退风险“危在旦夕”。

　　4、9月新股破发比例上升打新热情降温

　　数据显示，截至9月22日，本周以来共有11只新股上市，其中6只新股遭遇破发，破发比例较此前几月大幅提升。从新股上市首日平均涨幅来看，9月上市的新股平均涨幅为12.83%，而6月至8月上市的新股平均涨幅分别为50.93%、29.30%、50.29%，下滑幅度明显。