私募行业周报 | 特朗普“弹劾门”发酵,热点题材分化,市场震荡回升
摘要: 本文首发于微信公众号:私募排排网。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。 市场回顾>>>>宏观方面:国内方面:在四限+两调各项政策对需求端的压制下,4月
本文首发于微信公众号:私募排排网。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
宏观方面:
国内方面:在四限+两调各项政策对需求端的压制下, 4月经济整体放缓,工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额增速均有所回落。4月工业增加值同比增长6.5%,较上月回落1.1个百分点,工业生产规模也较4月进一步收缩。农产品(000061,股吧)价格加速下跌,本周农产品和菜篮子批发价格指数周均值分别较上周下滑1.6%和1.9%。固定投资方面,三线城市房地产销售遇滑坡,上周100个大中城市土地面积维持低位。
国际方面:本周受特朗普“弹劾门”发酵、荷兰和法国大选以及欧洲经济复苏影响,美元指数大跌,跌幅为2.1%,创下一年来最大单周跌幅。欧元兑美元涨至1.1150以上,为6个月新高,美元兑日元跌幅近2%。
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市场方面:
沪深两市:金融严监管以及流动性紧张导致市场接连大幅调整,市场热点不持续,盘面总体较弱。上周市场震荡上行,沪深300指数、中小板指和创业板指分别上涨0.55%、1.45%和1.49%。两市全周成交2.04万亿,较前一交易周增加669亿。
债券市场:本周公开市场净回笼195亿元,短期资金面略有缓和。但伴随市场对监管未来执行的力度预期,债券市场依旧波动。本周银行间国债收率普遍上涨,金融债收益率多数下跌,信用债收益率多数上涨,但上涨幅度较小。
期货方面:本周商品期货中,黑色板块、能化板块和贵金属板块止跌反弹先跌后弹,其中焦炭1709周涨4.28%至1572.0,焦煤1709周涨3.45%至1048.5。PTA1709周涨3.03%至4964,甲醇1709结束下行,大幅上涨,周涨8.84%至2402。塑料1709止跌翻上,周涨6.13%至9350。沪金1712周涨1.64%至282.65,沪银1712止跌企稳,周涨1.06%至4096。有色金属板块和农产品板块相较处于偏弱状态。股指期货方面,受现货影响,IF、IH和IC期货合约本周分别上涨1.01%、0.28%和2.46%。
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私募业绩:
据私募排排网不完全统计,本周共有1596只私募产品更新净值,周平均收益率为-0.1%;其中有869只产品取得了正收益,占比约54.45%,表现最佳的是股票策略(0.66%),最差的是宏观策略(-1.12%)。
私募动态
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私募新闻
证券私募基金备案量萎缩
根据中国证券投资基金业协会公开的备案信息统计显示, 今年3月份,在中基协备案的基金共有521家,其中证券类私募基金为115家,股权、创投类基金达303家;4月份,在中基协备案的基金共有354家,其中证券类私募基金有76家,股权、创投类基金达274家;5月至今,在中基协备案的基金共有159家,其中证券类私募基金有35家,股权、创投类私募基金达120家。今年3-5月,证券类私募基金备案量占比当期总备案量只20%出头,就5月份而言, 证券类私募基金的备案量连50家都没到。 与之形成鲜明对比的是,股权、创投类基金已经成为大头。
私募基金加紧布局量化投资
今年以来不少以股票等主动投资策略为主导的老牌传统私募,比如鸿道投资、北京和聚投资、合晟资产等,纷纷进军量化领域,积极适应投资发展的新时期。据基金业协会私募基金备案数据发现,一些老牌擅长主动投资的私募已备案相关量化产品,比如北京和聚投资最近接连备案和聚量化500增强私募基金、和聚量化市场机会私募基金等3只量化产品,鸿道投资今年备案鸿道天元量化私募证券投资基金等产品,合晟资产今年备案守望者量化一号私募证券投资基金等产品。
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2.私募数据
本周新发行私募基金产品123只,清算私募基金产品3只。据私募排排网不完全统计,5月份以来私募产品发行数量呈现递减态势。截止5月21日,本周新发行私募基金产品123只,清算私募基金产品3只。发行数量的大幅度下跌与近期的金融监管趋严以及市场资金收紧有关。产品清算数量仅为个位数,低于过去三个月平均水平。
>>>>3.私募业绩
据私募排排网不完全统计,截止5月21日,共有1596只产品更新了净值数据,平均周收益为-0.1%,获得正收益的产品有869只,占比为54.45%。在八大策略中,股票策略正收益占比和平均收益最高,分别为64.91%、0.66%,最低为宏观策略,分别为22.22%、-1.12%。周收益率冠军为同元汇金管理的同元5号,,该产品从四月初到4月底,下跌幅度较大,5月初开始连续三周大幅度反弹。八大策略的收益冠军详细情况如下表:
市场观点
征金资本:价值投资信仰是长期回报的基石
在二级市场上,股票的价格会因一些短期因素出现非理性的波动,这个时候我们会去全面收集行业基础数据,根据公司价值分析体系,对宏观经济和行业、持仓个股进行价值分析的二次判断,分析整个市场和个股所处的市场趋势、行业趋势是否发生了根本性的变化,并将我们的结论与市场观点进行对照。如果行业趋势或者股票市场的运行逻辑没有发生根本性的转变,我们相信股票的价格最终会反映企业的真实价值,否则,我们就需要进行进行相应的调整。这样的分析和判断不但在市场下跌时适用,在市场过热的时候同样需要进行,这会帮助我们提早认识风险并进行仓位控制和流动性管理。风险的识别对于长期投资者来说,比提高短期回报率更加重要。
品今资管:坚持主观趋势,谨防绞杀量化的“黑天鹅”事件
主观跟量化这两个策略的比较,可能是很多投资者很关心的问题。的确,主观期货在趋势来的时候,即市场出现大涨或大跌的时候,它的业绩一般都会比量化好一些;而量化的好处就在于它的回撤比较低,收益虽然没有期货高,但也还过得去,比较稳健。从理念上来看的话,我们还是坚持做主观趋势,而并不是说像市场那样流行量化。具体原因就在于,我们觉得主观趋势在趋势来临的时候盈利性会更好一点,虽然回撤可能比量化稍微大一点点,但其实它的盈利和回撤比远远要高于量化。
水星基金:自下而上做研究,坚持逆向投资
买股票是投资具体的企业,“买低估卖高估”是投资的核心方法,虽然知易行难,但我们一直践行这个基本原则。由于主要采用自下而上的投资方式,因此我们会在宏观面稳定的情况下深入研究企业微观的层面。我们认为中国经济将在未来相当长一段时间内持续向好,并因此将产生很多的投资机会,这是我们核心的宏观观点。在我们看来,中国的人均GDP还很低,中国人对财富追求有强烈的愿望,中国人很勤劳,中国的政治持续保持稳定。
文章来源:微信公众号私募排排网
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