私募整体仓位降至近一年最低 百亿级私募七成亏损

    来源: 互联网 作者:佚名

    摘要: 天天财经独家,速关注私募再迎半年考。今年上半年,私募业绩整体表现不佳。除了管理期货、相对价值和固定收益策略录得正收益外,其他策略平均收益率均为负。业内人士表示,市场疲弱是大量私募产品业绩亏损的重要原因

      

      天天财经独家,速关注

      私募再迎半年考。

      今年上半年,私募业绩整体表现不佳。除了管理期货、相对价值和固定收益策略录得正收益外,其他策略平均收益率均为负。

      业内人士表示,市场疲弱是大量私募产品业绩亏损的重要原因之一。

      管理期货策略收益率居首

      据私募排排网最新数据显示,今年上半年,除了管理期货、相对价值和固定收益分别以0.93%、0.76%和0.50%的正收益位居前三外,其他策略平均收益率均为负。

      从各个策略指数的涨跌幅来看,最近一个月,八大策略表现均为负收益率,其中事件驱动策略单月收益率为-4.58%,排名倒数第一,固定收益策略的单月收益率为-0.19%,排名第一。从上半年的数据来看,管理期货以0.93%平均收益率排名第一,事件驱动策略的平均收益率为-10.12%,排名最后。

      最近一年融智各主要私募基金指数

      收益风险(%)统计

      

      数据来源:私募排排网.研究中心

      (截至2018/06/30)

      大唐财富高级研究员寇宇飞表示,从各个策略的情况看,股票单边的私募策略表现不佳,不管是成长风格还是价值风格。但是做高频交易或者主动型的T+0交易的策略基金,表现不错,阿尔法对冲策略去年表现不好,今年上演翻身仗,因为股指的贴水少了很多。债券私募整体表现比去年好一点,但是踩雷的风险以及委外的下滑使得这些基金的募资规模下降。CTA短趋势策略比长趋势策略基金要好。

      长红资本总裁丘建棠指出,上半年独立走强的逻辑比较少,大部分逻辑都处于弱趋势下,所以操作难度比较高。回看上半年,懂得结合持仓情况做波段,减轻持仓成本的决策会有成效;一味认为市场跌幅巨大,下跌周期足够等待市场反转而一路持仓和增仓,则会大几率增加亏损幅度。

      中小私募业绩压力大

      作为私募业绩的风向标,百亿私募的日子也不好过。

      记者从私募排排网了解到,截至6月底,管理资金规模超百亿的私募共有34家,平均收益率为-3.62%。其中,有25家百亿私募上半年出现亏损,占比达七成;有13家百亿私募累计亏损超5%,有7家百亿私募累计亏损超10%。

      尽管整体业绩较为悲观,依然有百亿级私募取得较理想成绩:上海保银投资今年以来获得6.95%的投资收益,大唐财富投资也在上半年获得6.88%的投资收益,明毅博厚投资、歌斐诺宝资产管理、高毅资产管理也获得正收益,收益率分别达到2.91%、2.81%和2.57%。

      寇宇飞认为,今年以来,多数百亿级私募业绩呈现负收益,最根本原因是A股市场的波动。尤其是5月底以来,A股市场出现连续下跌,大型股票私募普遍承受了较大的业绩压力。

      “七成大型私募基金录得亏损的业绩,这与上半年股市行情一路走弱有关。” 丘建棠表示,以上证指数为例,从2018开年高点3587点跌至年中的2700点以下,半年跌幅达24%,且之前机构抱团的白马股也见顶回落,虽然私募的逻辑和操作风格灵活,但市场疲弱还是造成了大量私募产品业绩亏损。

      相比百亿私募,中小私募的业绩压力更大。

      “规模缩水、业绩难做,私募生存环境恶化,不少小私募人员流失不得不清盘关门。”寇宇飞认为,弱市中,风控完善的机构能够控制好回撤,平滑收益曲线。要实现业绩突围,中小私募还应该对自身有明确的定位,根据资金方的风险收益要求,选择合适的投资策略,在宏观分析、择股、择时、行业配置等各个环节去选择发力位置。

      整体平均仓位回落至近一年最低水平

      私募排排网6月底的调研结果显示,在仓位配置上,由于目前市场波动较大,私募的平均仓位并不高。整体平均仓位在56.21%,已经回落至近一年最低水平。相比5月的62.96%下降了6.75%。

      从具体仓位分布看,17.24%的私募目前处于满仓状态,相比上个月略微下降;33.62%的私募在5成仓(不含)以上,相比上个月的50.40%再次出现大幅下降,高仓位的私募占比下降幅度较大;22.41%的私募维持半仓状态,即累计66.38%的私募目前处于半仓或者半仓以上的位置,普遍处于中等偏上的仓位水平;另外33.62%的私募处于半仓以下,其中7.76%的私募处于空仓观望状态。

      私募机构目前主要仓位情况

      

      数据来源:私募排排网.研究中心

      星石投资组合投资经理袁广平表示,尽管资本市场扰动因素增多,波动加大,但是价值成长股的表现依然相对稳健。“我们仍然坚持投资代表中国经济未来发展方向的价值成长股,继续聚焦价值成长优化投资组合,重点看好基本面改善和供给侧改革双轮驱动的医药生物、受益消费升级和品牌垄断的消费品、受益于政策支撑和具备技术优势的科技龙头。”

      业内人士认为,展望2018年第三季度,从基金配置的角度看,目前市场的位置,蓝筹股参与的价值更大。建议在基金配置上采取“核心+卫星”的配置思路,核心配置为偏爱大盘蓝筹股的价值型私募基金,凸显以业绩为核心的投资思路,一季度受资金关注的中小创,仍然可以作为第二配置重点。风险承受能力高的投资者

    关键词:

    收益率,配置,仓位,价值,亏损

    审核:yjwanglei 编辑:admin

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