私募大佬但斌发文回应科创板IPO配售黑名单 仅中微一只超比例

　　7月23日晚间，中国证券业协会发布公告称，决定将违规超额申购科创板新股的29家私募机构、涉及139只产品列入限制名单。在这份黑名单中，但斌、林园、葛卫东等一众大佬旗下的产品均在列。82只私募产品被限制一年，57只产品被限制半年。限制一年的产品中。此事在市场上引起轩然大波。

　　在事件发生2日后，今日(7月25日)知名私募东方港湾董事长但斌，在微博发布了关于科创板新股询价申购超比例情况的说明。说明中但斌提到，除了【中微公司(688012)、股吧】(行情688012,诊股)之外，我们所有的询价都在券商给出区间的低分位，所有的申报股数原则上也是最低数量，未超出基金资产规模，获得的股数全部都是合规的。

　　全文如下：

　　东方港湾对股票投资的逻辑是质地要好(行业空间、商业模式、竞争能力、治理水平、ROIC高、财务健康)，估值隐含的中长期投资回报率合理。在这个标准下，无论是哪个市场——A股、港股、美股，无论是新股申购，还是已经上市很久的股票，不存在差别。

　　主板之所以还有新股申购的制度红利，主要是由“相对”低市盈率发行、上市后的涨跌停板制度、参与者群体构成情况导致的，而科创板显然已经有了根本性的变化——券商给出的估价区间现阶段明显高于主板的同行业估值，上市后五天内不设涨跌停板，参与者最少具备50万资金与2年投资经验，按照这个情况，红利是否存在是存疑的。我们参与海外投资已接近20年，在市场化的新股发行中，新股常被虚高定价，比如近几年港股上市的小米、美团、众安在线、阅文集团等，客户也一直能够从券商处借到孖展，如果大比例中到高估的新股，风险是相当大的。对科创板的新股询价申购，我们内心始终保持谨慎。

　　“中微公司的询价申购，是我们仅有的一次超比例，对比行业与经营情况，中微展现了很高的竞争水准，所以我们适当提高了询价和数量，因为询价无效，所以我们并未中到该股。”

　　除了中微公司之外，我们所有的询价都在券商给出区间的低分位，所有的申报股数原则上也是最低数量，未超出基金资产规模，获得的股数全部都是合规的。

　　事后我们已立即向证券业协会提交了整改承诺报告，把流程重新梳理，明确增加校对人员。作为市场参与者，我们一直以来严格遵守各项法规。我们祝愿科创板在带动科技创新和产业转型升级过程中，起到积极的作用。

　　深圳东方港湾投资管理股份有限公司

　　2019/7/24