一体化尽职调查或成私募股权基金竞争关键

    来源: 互联网 作者:佚名

    摘要: 近日,《》记者从贝恩公司了解到,其最新研究《通过一体化尽职调查实现可持续价值创造》发现,自上一次全球金融危机以来,全球私募股权(PE)市场创造的价值中有一半源自交易倍数的增长,远高于利润率增长的贡献率

      近日,从贝恩公司了解到,其最新研究《通过一体化尽职调查实现可持续价值创造》发现,自上一次全球金融危机以来,全球私募股权(PE)市场创造的价值中有一半源自交易倍数的增长,远高于利润率增长的贡献率。

      贝恩公司通过对已完成的65笔收购交易进行研究,发现有71%的交易未达到预期利润率,比交易模型预测平均低了330个基点。这一短板被预期之外的交易倍数增长所掩盖,也导致了收益增长放缓。研究还表明,私募股权基金公司之所以无法实现预期利润率,主要在于过多地采用了孤立的尽职调查方式,分开看待公司战略、商业化能力和成本结构等问题,导致收购方无法全面了解收购对象业务之间的联系。

      贝恩公司《2019年全球私募股权市场报告》显示,2018年全球PE市场投资额再度攀升,过去5年内已披露的收购交易额达2.5万亿美元,创下历史新高。然而,资本盛宴之下暗藏风险。据私募投资分析和数据解决方案提供商CEPRES的数据显示,强劲的交易倍数增长已经成为PE市场价值创造的主要驱动力。随着交易倍数达到历史高位、全球市场逐步降温,未来几年,对私募股权基金公司来说,最为关键的是要找到最佳方法来促进增长并提升利润。

      对此,贝恩公司全球合伙人、亚太区私募股权基金业务主席杨奕琦表示:“在过去十年中,PE行业经历了飞速的增长和价值创造,主要源于交易估值不断攀升。但这一趋势继续延续的可能性很低。PE公司想要借力这一势头募集资金、持续创造价值,应当重新审视自己的尽职调查流程。我们认为,未来领先的PE公司将采取一体化的尽职调查方法,不仅对目标进行战略分析,也需要挖掘绩效提升的可能性,并且需要分析宏观经济问题及数字化的新兴趋势对目标公司的影响,从而对目标公司的潜力进行360度全面分析。”

      一体化尽职调查方法可以帮助PE公司全面了解目标公司业务,尤其是运营和战略之间的关系,并量化两者之间的相互影响。对于如何有效利用一体化尽职调查方法,完成单一和统一的潜在投资价值评估,贝恩公司认为,PE公司应当关注战略、运营和商业运营优化三大领域。

      在确定市场或公司拐点时,将战略重点放在把握市场全局和评估竞争地位上。找出引起利润池变化的潜在颠覆因素,如颠覆性的技术以及供应商、客户或竞争对手的整合等。基于客户群、地域或产品,在邻近领域探索机会。在探索零基础组织设计机会的同时,评估降低净营运资本、成本管理和资产优化的可能性。诊断公司现有技术和IT系统是否能够支持未来发展。在把握定价、销售渠道和品类管理等领域机会的同时,评估销售团队效率。寻找营销优化方案,例如充分利用全新数字化渠道。完成这三大领域的评估,不仅可以帮助PE公司明确价值创造的核心理念,更有助于更好地把握投资选项间的细微差别。

      贝恩公司全球合伙人、大中华区兼并收购业务主席周浩指出,“PE公司想要发现在某一业务领域的举措对另一领域的杠杆效应,一体化的尽职调查方法将是唯一选择。更重要的是,这一方法可以引导PE公司找到创造新价值最可行的途径,进而获得成功。未来几年,随着交易倍数增长逐步放缓,提早开始部署一体化尽职调查方法的PE公司将获得显着的竞争优势。”

    关键词:

    创造,增长,方法

    审核:yj149 编辑:yj127

    免责声明:

    1、凡本网注明“来源:***”的作品,均是转载自其他平台,本网赢家财富网 www.yjcf360.com 转载文章为个人学习、研究或者欣赏传播信息之目的,并不意味着赞同其观点或其内容的真实性已得到证实。全部作品仅代表作者本人的观点,不代表本网站赢家财富网的观点、看法及立场,文责作者自负。如因作品内容、版权和其他问题请与本站管理员联系,请在30日内进行,我们收到通知后会在3个工作日内及时进行处理。

    2.本网站刊载的各类文章、广告、访问者在本网站发表的观点,以链接形式推荐的其他网站内容,仅为提供更多信息供用户参考使用或为学习交流的方便(本网有权删除)。所提供的数据仅供参考,使用者务请核实,风险自负。

    版权属于赢家财富网,转载请注明出处
    查看更多
    • 内参
    • 股票
    • 赢家观点
    • 娱乐
    • 原创

    携程产品搜索量环比涨超三倍 旅游板块复苏可期(股)

    携程提供的数据显示,4月9日消息公布后的一天时间内,携程旅游板块跟团游、自由行等产品搜索量环比增长超300%。携程旅游预计,“五一”热门的旅游目的地有三亚、上海、厦...

    多家公司临阵更换审计机构被问询

    变更审计机构年年有,而年报披露前临阵更换的更不在少数。近日在发布年度成绩单的关键时期,部分上市公司却忙着更换会计师事务所,监管机构也及时关注或问询。而业内人士...

    WHO:西意法等受冲击最严重欧洲国家出现疫情放缓迹象

      10日,世卫组织总干事谭德塞博士在例行发布会上指出,“在过去的一周里,我们欣慰地看到一些受冲击最严重的欧洲国家,如西班牙、意大利、德国和法国,出现疫...

    深交所:持续完善中小企业投融资对接服务 促进中小企业发展与资本市场有机结合

    深交所4月11日消息,4月10日,国家中小企业发展基金投后企业投融资对接系列活动成功启动。下一步,深交所将加快推动资本市场全面深化改革重点任务落地,强化基础性制度建...

    早知道:2020年04月10号热点概念与题前瞻【附股】

    周四大盘高开震荡小涨0.37%,深市几大指数更强点,创业板指涨1.65%。医药医疗、食品、传媒和汽车等板块涨幅居前,煤炭、地产、有色和银行等趋弱。RCS、特高压和数据中心...

    早知道:2020年04月09号热点概念与题前瞻【附股】

    周三大盘低开震荡小跌0.19%,深市几大指数跌幅稍大点。权重板块全线趋弱,保险、种业+养猪等农业、食品+家电消费、呼吸机和高送概念等板块领跌,RCS、军工、C2M概念等则...

    学股票看什么书,股票学习书籍详细介绍

    学股票看什么书是很多初学者或者有一定的股票操作经验而不得其规律出现亏损的投资者常会问的的问题,针对两类不同的投资会进行不同的回答,可以根据自己的情况具体分析。

    镜片哪个好详细介绍,镜片哪个好相关品牌有

    近些年来我们都应该有所察觉,身边人越来越多的人都戴起来眼镜,而且年纪越来越年轻化,这些在另一方面也表示着眼镜这一行业越来高速发展,而对于消费者来说选择一款好的...