百亿私募抄底 迎接A股黄金机会

　　中国基金报记者 赵婷

　　全球市场跌跌不休，百亿级私募跃跃欲试抄底。上周，敦和资产、千合资本、少数派等多家百亿级私募都备案了新产品，一周备案产品总计近40只；同时，仓位指数也创出今年以来新高，仓位在八成以上的百亿私募占到了73.53%。

　　百亿私募

　　一周备案近40只产品

　　基金业协会公示信息显示，3月20日，敦和资产备案“敦和宏观对冲联接1号”，上海宁泉资产旗下“宁泉致远39号”完成备案；同一日，淡水泉有3只产品完成备案，北京和聚投资有2只产品备案，盈峰资本3只产品备案，北京清和泉、上海明汯投资也均有产品完成备案。

　　根据记者的统计，上周百亿级私募备案新产品合计近40只，千合资本、重阳投资、上海宽远、九坤投资等多家百亿级私募都有新产品面市。其中，千合资本一日有3只产品备案，淡水泉上周共有14只产品备案。

　　密集上新的背后是私募对中国资产的乐观。不少知名私募表示，和海外市场相比，A股相对抗跌。

　　少数派投资表示，和全球相比，中国的疫情控制已进入收尾阶段。从资产价格上看，A股估值吸引力较高。疫情如何发展很难判断，但终会结束，每一次危机都蕴藏着新的机会。

　　重阳投资判断，中国资产有望继续强于海外。中国在抗疫中展现出强大的组织动员能力和负责任的大国担当，使全球投资者对中国模式有了更加客观的认识。这些因素使包括A股、港股、中国利率债在内的中国资产较海外资产更具吸引力。一旦海外金融市场趋于稳定，中国资产有望获得较好的绝对收益。

　　尚雅投资表示，A股有望率先走出疫情影响。上周，与全球市场跌幅比较，A股表现出相当强的韧性。从疫情发展阶段来看，中国已经得到控制。从政策来看，后续货币政策仍有空间，财政政策也会发力消费和基建。从估值来看，A股整体估值水平低于美国，在世界范围内具备估值优势。

　　百亿私募加仓意愿强烈

　　具体操作上，不少百亿私募和新锐私募都颇为积极。

　　沪上某大型私募合伙人表示，很难判断市场的底部在哪里，说抄底不容易。但目前很多公司的估值已经有足够的吸引力，会逐步增加仓位。外资流出，白马踩踏，核心还是对疫情持续性以及最终对经济冲击的不确定性和恐惧，流动性枯竭加剧市场恐慌，各国央行尤其是美联储的介入能够缓解流动性的问题，但最终还是要看到疫情缓解市场才会有信心。

　　北京某大型私募人士透露，上周保持一定的仓位运作，加上对冲做保护控制回撤。

　　朱雀基金大手笔“抄底”尤其引人注目，3月9日~16日，朱雀基金4次出手买入赣锋锂业（002460），合计投入2.4亿元港币。

　　尚雅投资总经理石波表示，上周已加仓。外资流出带来的“大白马”下跌只是暂时的，且外资流出已近尾声。

　　集元资产总经理任泽松表示，目前在加紧研究错杀公司，储备“子弹”迎接十年一遇的大机会。他认为，待欧美疫情出现拐点，国内刺激政策密集出台，大概率A股会率先崛起，冲击过去就是中国的黄金机会。过去几年，国内的去杠杆政策为后续货币政策和财政政策、产业政策留出了空间。

　　从数据来看，私募发出了强烈的加仓抄底信号。私募排排网组合大师仓位数据显示，截至3月13日，股票私募仓位指数为72.88%，环比上周增加了3.32个百分点，其中52.81%的私募仓位在八成以上；另外，百亿私募加仓意愿更为强烈，最新仓位指数为86.86%，环比上周大幅加仓15.47个百分点，73.53%的仓位在八成以上。