性价比凸显 公私募紧盯小盘股机会

　　宏观环境友好叠加对冲工具多元化，让公私募机构开始重新审视小盘股的投资机会。

　　最新数据显示，截至6月24日，今年以来小盘股基金发行数量同比已翻倍。与此同时，百亿级私募也加大了中小盘股的调研力度，部分私募大佬更是加仓部分小市值标的。多位业内人士认为，宽货币和宽信用的宏观环境、处于底部区域的估值水平，叠加风险管理工具进一步丰富，使得小盘股性价比凸显，相关投资机会值得关注。

　　近日，华安中证1000指数增强基金开启发行。公开资料显示，该基金跟踪的中证1000指数由全部A股中剔除中证800指数成分股后，规模偏小且流动性好的1000只股票组成。

　　6月13日，中欧小盘成长基金也开启发行，该基金选取国证2000指数作为业绩比较基准，辅以基本面量化选股模型进行投资，聚焦“小盘成长”风格。6月14日，万家基金也发行了跟踪国证2000指数的ETF产品——万家国证2000ETF。

　　数据显示，截至6月24日，今年以来共有10只小盘股基金发行，而2020年、2021年同期的发行数量分别为0只、4只，小盘股基金新发数量的增加，一定程度上折射出公募对于小盘股的青睐。

　　除了公募机构，百亿级私募也“盯上”了小盘股机会。

　　6月以来，淡水泉调研了20余家上市公司，其中亚信安全、卫信康（603676）、辉隆股份（002556）、京山轻机（000821）、天奥电子（002935）等均为市值低于150亿元的小盘股。盘京投资也调研了20余家上市公司，其中基金经理陈勤亲自调研了市值不足100亿元的硅宝科技（300019），崔同魁则亲自调研了市值低于150亿元的【道氏技术(300409)、股吧】（300409）。

　　从加仓动作来看，【惠泰医疗(688617)、股吧】发布的公告显示，截至6月14日，知名私募基金经理冯柳管理的高毅邻山 1 号远望基金持股数量为150万股，相比一季度末加仓12万股。5月5日晚间，同样市值不足150亿元的京山轻机公告显示，截至4月29日，杨东执掌的宁泉资产旗下产品新进公司前十大流通股东，持股数量为713.65万股。

　　中国金融期货交易所近日就中证1000股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见，这意味着两大权益类衍生品距离正式上市更近了。鸣石基金基金经理杨堃认为，中证1000指数成分股更加分散，且具备市值较小、股票弹性更大、机构覆盖度低等特点，因此指数有着更好的超额获取空间，有望成为量化策略的下一个发力点。

　　公私募机构动作频频的背后，是其对小盘股的乐观预期。万家国证2000ETF拟任基金经理杨坤表示，小盘股公司相较于大中型企业，利润修复弹性、对政策的敏感性、对场内外流动性的敏感性显着占优，相关机会值得关注。

　　明汯投资认为，以往由于缺乏有效的对冲工具，北向资金对于小盘股的参与度较为有限，中证1000股指期货和股指期权的适时推出，将吸引更多投资者参与市场定价，小盘股市场的有效性和流动性提升有望进一步加速。