凯美特气：2月7日接受机构调研，中泰证券、湖南瑞世私募股权基金管理有限公司等多家机构参与

　　2023年2月10日凯美特气（002549）发布公告称公司于2023年2月7日接受机构调研，中泰证券（600918）、湖南瑞世私募股权基金管理有限公司、东吴香港、LyGH、深圳盛松、建信信托、国寿安保基金、申万菱信、汇泉基金、华融证券、财信证券、东方证券、北京久银投资控股有限公司、同泰基金、Platina、上海天猊投资、于翼投研、北京泰德圣投资有限公司、北京金塔股权投资有限公司、江苏瑞华投资控股集团有限公司、上海博昱私募基金管理有限公司、深圳纽富斯投资管理有限公司、常春藤资本、中金资本运营有限公司、华西银峰、湖南五矿高创私募股权基金、榆林煤炭转化基金投资管理有限公司、国投聚力投资管理有限公司、北京首钢基金有限公司、东海证券、湖南高速私募基金管理有限公司、上海杉玺投资管理有限公司、陕西陕投资本管理有限公司、上海市商业投资(集团)有限公司、浙江广杰投资管理有限公司、中油资产管理有限公司、湖南高新创业投资管理有限公司、湖南迪策投资有限公司、湖南兴湘资本管理有限公司、中国北方工业有限公司、湖南中盈发展产业投资基金管理有限公司、青岛市北建设投资集团有限公司、湖南迪策投资有限公司(湖南钢铁集团)、湖南高新纵横资产经营有限公司、山东国惠投资有限公司、上海鼎赣投资发展有限公司、青岛城投金融控股集团有限公司、湖南湘投新兴产业投资基金管理有限公司、国信证券、山西证券、华宝证券、国泰君安、海南阿凡达投资有限公司、紫金矿业（601899）投资(上海)有限公司、康曼德投资管理有限公司、君和资本、湖南升华立和私募基金管理有限公司、苏州国信钧翎投资管理有限公司、五矿国际信托有限公司、上海德汇投资管理有限公司、盛世景资产管理集团股份有限公司、深圳羿拓榕杨资产管理有限公司、深圳市纵贯私募证券基金管理有限公司、万林国际控股有限公司、浙江伟星资产管理有限公司、重庆渝富资本运营集团有限公司、国海创新资本投资管理有限公司、长沙高新炜德基金管理有限公司、信银理财、江苏民营投资控股有限公司、禾永投资、韶夏资本、中信建投（601066）、陶朱资本、东财基金、复星恒利、国联人寿、永诚财险、睿郡资产、贵州省贵鑫瑞和创业投资管理有限责任公司、博时基金、爱建自营、中天国富证券、益理资产、天风资管、明亚基金、富兰克林华美、杭州哲云、红土创新基金、乾惕投资、贵州省科技风险投资有限公司、国海资管、途灵资产、中欧、善达投资、前海联合基金、路博迈、凯石基金、Hel Ved Capital、红筹投资、国信自营、兴证全球基金管理有限公司、泰德圣投资、英大自营、卓尚投资、兴证全球、泰康养老、竑观投资、国正资产、华富基金、平安养老、长城证券（002939）参与。

　　具体内容如下：

　　问：凯美特气从主营二氧化碳跨转到电子特气的想法？

　　答：公司从单一产品发展到多元化气体产品，相比传统的气体产品，电子特种气体对全流程的技术有更严苛的标准，技术壁垒更高，公司电子特气业务始终定位做高端的产品，做技术含量高、市场竞争力更强、高毛利率的产品。好的赛道、高毛利、好的现金流、专注于主业才能成就一个好的企业。

　　问：准分子激光气在医疗、医美等行业的市场规模及体量？

　　答：医疗、医美行业准分子激光气不管市场规模大小，毛利率是更高的。好的行业不仅仅在于体量，更重要的是前景与毛利，规模稳定增长、毛利率高，对利润更有保障，深耕好的行业与市场，将更有潜力。对于竞争激烈、毛利率低的行业，企业发展是存在风险的。

　　问：稀有气体2023年的价格走势是否会对公司利润造成影响？

　　答：稀有气体纯气价格归正常是必然趋势。公司电子特气分两类产品，第一类是高纯稀有气体，第二类是激光混配气。虽部分纯气价格会有下跌，公司电子特气因本身毛利率就已较高，公司争取更多的订单以及新增客户，整体利润总额还是有保障。公司单一的稀有气体纯气将会作为光刻气原料进行混配，附加值更高。此外，公司通过与可口可乐多年的长协合作，学到了长协的力量，电子特气也会通过签订长协模式，降低稀有气体纯气市场价格波动的影响。

　　问：目前国内也有企业电子特气扩产，公司主要竞争优势？

　　答：大家可对比同行业各企业的财务报表，电子特气的原料价格波动较大，如原料成本不能管控，不能自给，高毛利率很难保障。电子特气技术壁垒较高，特别是激光混配气技术壁垒非常高。芯片制造企业更注重的是良品率，生产的产品达不到客户品质要求，将会影响客户产品的良品率。混配技术、纯度、杂质、水分控制都要达到标准，设备稳定运行、清洗技术、钢瓶处理、运输保证、持续供应等各方面都会影响产品品质，因此公司能通过SML的认证、维持产品高毛利都是综合实力的体现。凯美特气不害怕竞争，三十年前高端的高纯二氧化碳也是由外资企业占据市场，凯美特通过不断努力与竞争，高纯二氧化碳产品在中国南部占据龙头地位。产品质量、安全保供性、及时响应性都是凯美特在气体行业几十年发展以来积累的竞争优势。

　　问：公司传统气体2022年的经营情况？

　　答：传统产品含有二氧化碳、氢气、燃料气等。疫情对下游产业特别是制造业工业客户产生影响，制造业产能及负荷比预期低，对工业级二氧化碳销售有一定影响。食品级高纯二氧化碳、戊烷、液化气销售比较稳定，氢气主要通过管道返给上游。

　　问：公司股东财信资产、财信常勤的减持情况？

　　答：为降低控股股东浩讯科技质押比例过高对上市公司影响，2019年底财信常勤、2020年初财信资产进行纾困，协议受让凯美特气股份。财信基于自身资金需求以及考核要求，严格按照法规规定进行减持，是股东方正常的减持行为。

　　问：ASML的认证情况？

　　答：公司通过多年的努力，取得SML合格供应商认证资质，没有强大的竞争能力和卓越的产品品质，根本无法通过认证，更无法后续实现与头部企业合作。SML公司是全球最大的光刻机制造厂商，子公司Cymer是世界领先的准分子激光源提供商，SML公司为半导体生产商提供光刻机及相关服务，所有世界顶级芯片公司都是SML公司的客户。

　　问：公司福建项目、揭阳项目的双氧水产品类别？

　　答：福建凯美特双氧水项目年产能30万吨，产品方案包括电子级、食品级、工业级稀品和工业级浓品双氧水四种产品。揭阳凯美特年产能30万吨工业、电子级双氧水。公司有较为稳定低价的氢气原料，成本优势明显，利用富余氢气把产业链往下做，生产高附加值的双氧水产品。

　　凯美特气主营业务：以石油化工尾气(废气)、火炬气为原料,研发、生产和销售干冰、液体二氧化碳、食品添加剂液体二氧化碳、食品添加剂氮气及其他工业气体。

　　凯美特气2022三季报显示，公司主营收入5.45亿元，同比上升12.08%；归母净利润1.16亿元，同比上升13.09%；扣非净利润1.05亿元，同比上升11.44%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.81亿元，同比下降2.01%；单季度归母净利润3279.97万元，同比下降25.05%；单季度扣非净利润2863.95万元，同比下降29.53%；负债率41.22%，投资收益488.38万元，财务费用834.45万元，毛利率44.46%。

　　该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为21.6。

　　以下是详细的盈利预测信息：

　　融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4649.61万，融资余额增加；融券净流入436.58万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，凯美特气行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：有息资产负债率。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。(指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星)

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