私募股权投资基金投后管理税务研讨会

　　2025年1月上旬，普华永道分别在北京、上海、深圳三地举办了私募股权投资基金投后管理税务研讨会。此轮研讨会聚焦私募股权投资基金的税务管理，吸引了众多私募股权投资基金行业的财税专业人士积极参与，共同探讨行业税务管理的热点与难点。

　　在北京、上海、深圳三地研讨会上，分别由普华永道中国税务部金融服务组北方区主管合伙人康杰、普华永道亚太区资产及财富管理服务业务税务主管合伙人黄文辉、普华永道中国税务部金融服务组合伙人熊小年开场致辞。

　　多位行业资深专家分别就会议主题进行了深入分享。

　　私募股权投资基金“应税所得”分配问题

　　普华永道中国税务部金融服务组高级经理刘冬伟及合伙人李元婷、熊小年分别在北京、上海、深圳三地研讨会中主要介绍了私募股权投资基金“应税所得”分配问题，分享了对“先分后税”原则的具体解读及计算方法。

　　三位专家表示，近年来，中国私募股权投资基金行业在充满挑战的宏观环境中面临着日渐趋严的税务合规要求。结合国家税务总局发布的一系列税收法律法规，三位专家详细介绍了“先分后税”原则下合伙制私募股权投资基金应税所得计算及分配值得关注的重点问题，并就相关计算及分配等具体举例以进行深入剖析。同时，三位专家结合税务机关最新征管实践，介绍了私募股权投资基金触发税务机关风险检查或疑点推送的主要途径，并重点分享了在多层合伙企业嵌套的情况下，基金管理人可能面临的潜在风险及应采取的行动。

　　私募股权投资基金实操征管税务争议案例

　　在北京、上海、深圳三地研讨会上，普华永道中国税务部金融服务组合伙人钱江涛、马静、熊小年，公司税服务组合伙人徐军江及税务争议解决组合伙人刘嘉、苏少敏作为特邀嘉宾，主要介绍了私募股权投资基金实操征管税务争议案例，引发了与会人士的热烈反响。

　　专家们表示，在大数据分析下，尤其是金税四期上线对私募股权投资基金行业的税务合规管控产生了潜在的影响。鉴于目前针对合伙企业的税收处理在一些场景下没有明确的税收法规遵循，而各地的税务征管实操在一定程度上也存在差异，由此不可避免的对管理人形成很大的挑战，过程中也会产生一些税务争议问题。

　　专家们具体介绍了近期私募股权投资基金代表性的稽查案例，包括多层合伙企业架构下的收入认定问题、合伙制基金清算税务风险问题以及与创投企业单一投资基金核算、股权投资损失认定、资本公积转增资本、减资安排等相关的税务争议，并随之分享了普华永道对上述热点税务问题的见解和观点，以期协助基金管理人更清晰的认识相关涉税争议问题，从而对未来涉税争议的应对过程提供更有价值的指引。

　　增值税立法对私募股权投资基金行业的影响

　　普华永道中国税务部金融服务组合伙人钱江涛、马静及间接税服务组合伙人张蓉、汤蕴贤作为特邀嘉宾，在研讨会中主要介绍了增值税立法对私募股权投资基金行业的影响，并分享了普华永道对上述影响的见解和观点。

　　专家们梳理了增值税法立法历程，通过对比现行增值税暂行条例与增值税法的差异，具体分析其对于私募股权投资基金在立法前、后的税务影响，从而就增值税视同销售、贷款利息能否抵扣等热点话题进行深入探讨，并对将发布的增值税法实施条例予以展望。同时，专家们通过列举增值税热点问题及有代表性的稽查案例，介绍了不同地区主管税务机关对于私募股权投资基金增值税相关问题的不同解读或观点。

　　资产及财富管理行业的十大发展趋势

　　普华永道中国审计部金融服务组合伙人郭蕙心、魏佳亮及王娟作为特邀嘉宾，分别在三地研讨会中主要介绍了资产及财富管理行业的十大发展趋势。

　　专家们分享了资产及财富管理行业的十大发展趋势。亚太地区资产及财富管理行业增长强劲，2028年资产管理规模预计达29万亿美元，呈现财富创造与代际转移的显着特征，私募资本影响力攀升且注重ESG投资，多元资产配置兴起，生成式AI推动包括提升运营模式在内的多项革新等诸多趋势。

　　随后，专家们还分享了人民币私募股权投资基金市场观察。当下人民币私募股权投资基金呈国资主导化，普通合伙人应当充分了解国资有限合伙人的特性，聚焦符合国家战略发展方向的产业，“投早、投小、投科技”。普通合伙人应更关注投后管理，协调资源为被投资企业赋能并寻求包括并购退出在内的退出机会。头部普通合伙人积极拥抱数字化与金融科技浪潮，优化内控流程并建立风险识别和防范机制，同时搭配可视化工具提升管理效率和效果。

　　投资平台数字化及智能化

　　普华永道中国风险管理部合伙人高洋及审计部金融服务组合伙人王娟分别就私募股权投资基金的数字化和AI应用进行了分享。数字技术及应用的发展使各行业对管理及业务模式重新思考和审视，同时也在探索AI在投资中的应用。在私募股权投资基金募、投、管、退过程中，AI已经积累了成功的实践案例，其中不乏解决了原来人工无法实现的工作，并大幅提高效率。

　　两位专家还分享了一些实践案例，如智能问答在投资和投后管理中不同岗位的使用场景和方式，询问项目估值、企业动态、竞品信息、经营及财务表现趋势等，以支撑管理人进行投后分析。两位专家强调，AI应用需要一定基础，数据分类和标签、数据质量等至关重要。管理人多需通过数据治理，改善数据质量，以支撑数据分析和应用，更好实现AI应用效果。数字化、智能化是长期建设和逐步优化的过程。管理人需根据自身特点选择适当的技术路线，拥抱新技术，构建差异化的数字化及科技能力，提高管理效率与效果，支撑企业长远快速发展。

　　结语

　　普华永道作为市场领导者，拥有丰富的人民币股权投资基金的服务经验，为众多管理人在服务过程中提供一站式服务，并在分析新兴趋势、推动创新和提供战略指导方面具有得天独厚的优势。此轮研讨会的成功举办，再次彰显了普华永道在私募股权投资基金财税管理领域的专业实力和行业影响力。未来，普华永道将继续关注行业动态，为客户提供更加优质、专业的服务。