头部私募仓位“坚挺” 中期市场研判积极

　　□本报记者王辉

　　头部私募正以“高仓位”姿态传递市场信心。第三方机构最新监测数据显示，近期国内百亿级股票私募平均仓位重回八成以上的高位水平，规模在50亿元至100亿元的股票私募平均仓位也同步站上80%大关。尽管近期地缘局势对于A股市场情绪有所扰动，但多家一线私募对市场走向和结构性机会的中期研判仍较为积极。相关机构认为，各方面积极政策的加速落地与经济基本面的修复，将为A股市场带来显着支撑；红利资产、科技板块、医药板块等投资方向，值得进一步继续看好。

　　百亿级股票私募仓位重回八成以上

　　来自第三方机构的最新监测数据显示，截至6月13日(因信息披露合规等原因，私募机构仓位测算数据相对滞后)，国内股票私募机构(统计样本为主观股票多头私募)平均仓位为74.25%，环比前一周小幅震荡回落。

　　与此同时，百亿级股票私募、规模在50亿元至100亿元之间的大型股票私募，其平均仓位水平依旧坚挺。具体来看，截至6月13日，这两类私募的平均仓位均为80.15%，且明显高于全行业74.25%的水平。

　　其中，百亿级股票私募的平均仓位环比前一周的79.10%，上升了1.05个百分点。规模在50亿元至100亿元之间的股票私募平均仓位，已经连续两周站上80%大关，与今年1月3日61.69%的平均仓位水平相比，已经大幅上升了18.46个百分点。

　　此外，第三方机构相关数据显示，截至6月13日，重仓或满仓(仓位大于八成)的百亿级股票私募占比达56.89%；规模在50亿元至100亿元之间的头部股票私募中，重仓或满仓的机构占比则高达63.14%。

　　相关数据还显示，导致6月13日当周股票私募全行业平均仓位下降的原因主要为中小规模股票私募平均仓位的回落。其中，规模为10亿元至20亿元和规模为5亿元以下的小型股票私募，其平均仓位当周下降幅度较为明显。

　　中期市场预期积极

　　6月中旬以来，受地缘局势等因素影响，A股小微盘股板块出现一轮震荡回调，并对市场情绪带来一定影响。在此背景下，多家一线私募整体仍对中期股指表现和市场的结构性机会抱有较为积极的预期。

　　百亿级股票私募星石投资分析，6月16日至6月20日当周，A股市场整体震荡调整，海外风险因素对市场情绪的影响相对较大。从短期看，海外因素带来的风险偏好变化或是导致近期市场变化的重要因素，考虑到资本市场对地缘局势的定价逐渐充分，A股市场大概率将呈现震荡蓄势格局。

　　从中期视角来看，该机构认为，随着前期存量政策加速落地及政策力度的持续加力，国内经济将延续修复路径，市场情绪可能跟随政策发力节奏和基本面边际变化而逐步修复，A股权益类资产依旧具有较强的中长期投资性价比。

　　世诚投资表示，尽管A股短期受风险偏好压制而出现震荡调整，但后续市场结构性机会仍值得期待，“风格或者板块间的轮动可能加快”。该机构认为，现阶段红利资产因其低波动性成为低风险偏好属性资金的首选，其相对强势的表现可能具有持续性。同时，经过前期较长时间的调整，以及成交额占比的持续下降，投资者对于科技股的预期已经处于相对低位水平。在筹码结构进一步改善之后，科技板块有望迎来明显的修复行情。

　　在前期市场关注度较高的医药行业方面，世诚投资进一步表示，创新药等板块在连续上涨之后可能需要“稍事休整”，但中国医药产业尤其是创新药领域的远大前景依然值得看好。