私募调研勤字当头 聚焦“硬科技”“大健康”

　　在A股上市公司半年报密集披露、市场结构性机会凸显的背景下，8月私募机构调研频率明显提升。记者从第三方机构独家获得的监测数据显示，当月私募机构合计调研A股公司突破6000次，环比增逾200%。这一调研动态不仅反映出私募机构对后市的积极心态，也揭示了其当前重点关注的方向。

　　从调研动态来看，医药生物行业取代了7月的计算机，成为8月最受私募青睐的调研行业。电子、机械设备、电力设备等科技和高端制造领域也获得了私募的密集关注。在主线快速轮动的市场环境中，私募正通过“勤跑调研”捕捉新一轮投资机会。

　　医药生物公司调研次数破千

　　来自第三方机构私募排排网的最新数据显示，8月共有1152家私募参与到A股公司的调研活动中，共计覆盖27个申万一级行业中的641家公司，合计调研次数达6053次，环比增243.34%。

　　私募机构的调研活动在行业分布上呈现高度集中态势。医药生物行业以1095次调研跃居榜首，成为8月最受私募关注的板块，涉及公司85家。电子行业紧随其后，调研次数达947次，覆盖91家公司。计算机、机械设备、电力设备等行业均获得超400次私募调研，跻身前五大热门行业。

　　从公司角度看，医疗器械龙头迈瑞医疗（300760）获得117次调研，成为8月最受私募机构关注的A股公司。电子行业的水晶光电（002273）、飞凯材料（300398）、安集科技均获得私募密集调研，这三只个股8月股价涨幅分别为33.11%、23.41%、17.24%。此外，计算机行业的德赛西威（002920）、海康威视（002415）8月获私募调研的次数均超过50次。

　　在8月参与调研的私募机构中，部分中小型私募尤为活跃。管理规模在5亿元以下的深圳尚诚资产以143次调研位居榜首，青骊投资、明河投资等多家中型私募也进入前十。头部私募中，高毅资产8月进行了67次调研，在百亿级私募机构中最为积极。在其8月调研的A股公司中，不乏中际旭创（300308）、新易盛（300502）等近期股价大涨的标的。

　　上海某头部FOF策略私募负责人在接受记者采访时透露：“8月很多同行确实‘跑断了腿’。”他表示，其合作的多家私募均显着增加了调研频率，覆盖范围也从以往的热门赛道延伸至二线龙头乃至部分中小市值标的，“除了常规业绩说明会，很多机构还组织投研人员赴企业实地走访，甚至聘请行业专家辅助研判，勤奋程度堪称近年罕见”。

　　双主线浮出水面

　　从调研方向来看，8月私募机构明显聚焦“硬科技”“大健康”两条核心赛道，在调研覆盖上同时注重高弹性标的和细分行业龙头。

　　多家受访机构表示，人工智能技术迭代、新质生产力政策持续发力，是机构青睐科技板块的主要逻辑。电子、通信、计算机行业作为“硬科技”代表，获私募密集覆盖。其中，新易盛、天孚通信（300394）等8月均出现大涨，在一定程度上显示出高景气赛道与私募积极调研的“交叉联动”。

　　此外，医药生物行业调研热度快速提升则与板块整体估值合理、创新药政策和产业基本面预期改善密切相关。尽管部分个股在8月出现股价回调，但仍获私募密集调研，说明私募更看重其长期基本面而非短期波动。

　　上海一家老牌主观多头策略股票私募的基金经理向记者表示，其8月调研重点集中在创新药、医疗设备、半导体设备、汽车电子等细分行业。“我们不仅关注行业景气度，更看重企业的核心技术壁垒情况和可持续的盈利模式。比如在医药板块，我们的调研对象从创新药企延伸至上游试剂、检测服务等领域；在电子行业，则重点覆盖算力、先进封装等细分方向。”这位基金经理说。

　　华辉创富投资总经理袁华明表示，8月获私募密集调研的公司多为具备核心竞争力和创新能力的行业龙头，说明私募在择股时高度重视安全边际与确定性。前海钜阵资本首席投资官龙舫认为，相关调研数据反映出私募机构对政策支持与产业趋势的双重认可。

　　此前，7月私募调研热度最高的三个行业分别为计算机、电力设备、医药生物；6月份则依次为电子、医药生物和机械设备。整体来看，除属于新能源概念的电力设备外，其余热门行业均属于“硬科技”或“大健康”主线。

　　辩证看待私募调研线索

　　私募调研动向往往是其投资的先行指标，因此受到普通投资者的高度关注。排排网财富研究总监刘有华表示，调研数据可作为把脉机构资金动向的参考，尤其反映了机构对某些行业和公司的研究偏好。例如医药生物、电子等行业关注度显着提升，投资者可将其作为重点观察领域。但他同时认为，获调研公司不一定立刻迎来股价上涨，也不代表私募必会买入，另外投资者也需警惕部分公司股价已提前反映了市场预期的情况。

　　龙舫称，近几个月一些热门行业获频繁调研，说明私募机构对这些行业的关注度较高，可能存在结构性投资机会。调研活跃的热门个股和行业，的确显示私募机构有投资兴趣，但不能直接等同于“投资”。这些数据提供了一定参考，普通投资者可进一步结合市场环境、行业及个股估值、自身风险偏好等因素，进行综合考量。

　　前述上海FOF策略私募负责人进一步建议，普通投资者可关注私募调研方向中符合产业趋势、估值合理、竞争力突出的标的，但仍需结合个股运行节奏、自身交易模式和交易习惯独立决策，避免盲目追逐热点。

　　值得注意的是，在近期A股整体高位震荡的背景下，私募行业整体仍处于积极布局状态。根据第三方机构监测，截至8月22日（因合规等原因，私募产品净值及仓位测算数据相对滞后），国内股票私募平均仓位为75.55%，环比前一周上升0.69个百分点，已连续三周加仓。不过，在8月22日当周，百亿级股票私募的平均仓位略有下降，为78.11%，仍处于年内较高水平。