“黄金股”的长假投资机会解析

　　惜售心理，热点“一日游”，震幅收窄，夹缝行情”，这是本周行情的特点，节后一般应该有量能的放大，而本周量能反而比节前更低，量能萎缩一方面是连跌后的惜售心理，这也带来了指数止跌反弹；另一方面是做多量能不足，所以屡屡冲高都回落，指数被限制在狭窄的区间中。

　　追涨陷阱明显

　　具体走势，周一市场承接小长假期间外盘走强，出现了小幅高开，随后一路上行，中阳结束了节前的连跌，但量能却较节前萎缩了近一成，个股普涨修复，而5%以上大跌股绝迹，下跌股均为节前强势反弹股，如黑牛食品、杭钢股份等。周二市场并未继续向上反弹，横盘整理，全天震幅仅0.4%，上下波动仅有11.94个点，比节前震幅更低，量能也保持低位，显然节前撤离资金未有明显的回流；周三，指数延续了缩量窄幅震荡的走势，全天震幅仅15个点，冲击60日线后小幅回落。周四，受到美联储不加息和全球股市反弹影响，指数再度高开，几乎复制了周一的走势，不过震幅依然较小，仅19个点，个股普涨气氛浓厚。周五市场没有因周四的反弹而改变，量能继续保持低位，窄幅震荡。

　　另外，本周还有一个特点是“一日游”现象，从周一的核电（中国核建、中核科技等），周二的成都PPP项目（成都路桥、四川成渝等），再到周三钢铁板块（鞍钢股份、本钢板材等），周四的险资举牌股（万科、嘉凯城、廊坊发展等），持续的力度是越来越差了，持续性都不是太强，有的甚至当天涨停都封不住，次日就大幅调整。

　　美联储加息节奏与金价反弹的关联度

　　国庆长假将至，历次长假前都会引发市场的谨慎情绪，尤其是类似春季和国庆这样的长假，外盘因素未知，资金必须要有所防范，尤其是近期全球金融市场并不是很太平，几次出现较大的波动。本周四，美联储的动作再度引发了全球市场的一致动作，只不过这一次是从9.12跳水变为了9.22反弹。尽管9月美联储没有加息，但也为年底加息埋下了伏笔，美联储下次会议时间（11月1~2日）刚好在大选前一周，因此行动的可能性不大，这使得12月（13~14日）的加息的概率大增。

　　目前来看，美联储年底（12月）加息的条件将成熟，这意味着两点：一是经济已经到了能够承受加息的境地，这是好的迹象。二是对于资本市场来说这是一个利空出尽的时机，毕竟连续加息的概率微乎其微，反而能够给到股市和大宗商品市场一个喘息的机会，这也是为何去年12月加息后，今年2月份市场普遍开始反弹的原因。

　　观察黄金的走势可知，其在美联储加息前，因为预期而持续回落，但加息消息公布后，一波下探，黄金价格却触底反弹，这使得上半年美股最大的牛股花落黄金上市公司的纽蒙特矿业。A股的黄金股方面，在1月调整过后，2月开始进入反弹周期，随后一路反弹，山东黄金也从1月底17~18元一路涨到了50元上方，也成为市场的大赢家。

　　黄金股的选股思路与策略

　　从黄金股行情来看，首先，大部分黄金股从7月开始普遍下跌了20%以上，已经明显超跌了，进行了风险的充分释放，慢熊行情中，机会都是跌出来的；其次，美联储议息会议的结果公布后“时间窗口”，实际上无论加息与否，都会对国际金价形成短线的机会，当然，由于年底加息预期增加，所以临近年底还有压力，不过10~11月的时间差也足够发动一波短线行情的。

　　实际上，还有其他的角度，如今A股行情是典型缩量、窄幅震荡的行情，而“高抛低吸”是主要操作手法，而黄金股板块整体跌20%，有的个股更是跌至30%（如恒邦股份），这已经进入到了技术超卖的买入机会了。此外，行情没有近忧就要有远虑，还有一周的时间将是国庆长假了，不少投资者会选择持股过节，而从国庆节持股品种来看，能否博弈到长假期间外盘和大宗商品市场的反弹机会是关键，至少也不能有大的补跌风险。而黄金股的避险特性很合适这一特征，毕竟这期间欧洲是否会再度发生恐袭事件，是否会有新的市场大的动荡，都是未知的，黄金比其他个股更可靠，更具有资金“抱团取暖”的特性。

　　从投资策略来看，笔者建议关注黄金的龙头股山东黄金，其在板块号召力最强，同期涨幅也最大，是明显的风向标；而稳健的投资者，建议关注恒邦股份，该股走势稳健，之前一波调整较多，风险释放较好，下方支撑稳固，所以值得博弈。■