四巨头入股万达商业 新零售全面融合将加速

　　1月29日，腾讯控股作为主发起方，联合苏宁、京东、融创与万达商业在北京签订战略投资协议，计划投资约340亿元人民币，收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。

　　据公开资料显示，万达商业是万达集团旗下核心企业，是全球规模最大的实体商业巨头之一，截至2017年底，持有已开业商业面积3151万平方米，在中国开业万达广场235个，年客流31.9亿人次。万达集团还拥有文化旅游城、酒店、影院、儿童产业等海量线下消费场景。分析认为，巨头联合入股万达将促进线上线下有力融合，打造“新消费”的商业模式，为消费者提供更智慧、更便捷的消费体验，实现实体商业与互联网企业的双赢。

　　受上述消息影响，新零售概念股今日早间爆发，上海九百(600838) （600838）、国芳集团(601086)（601086）和津劝业(600821) （600821）3股涨停，华联综超(600361) （600361）、天虹超市和人人乐(002336) （002336）等大涨。

　　互联网巨头加速新零售布局

　　进入2017年，腾讯加速了对新零售的战略布局。2017年12月，永辉超市(601933) （601933）公告称腾讯拟通过协议转让方式受让公司5%股份；此外，腾讯拟对永辉超市控股子公司、超级物种的孵化主体永辉云创科技有限公司进行增资取得后者增资后15%的股权。2018年1月23日，家乐福宣布，腾讯与永辉将对家乐福中国进行潜在投资，且家乐福与腾讯已达成在华战略合作协议。

　　截至目前，腾讯在新零售战略布局上已经融合了万达商业、永辉超市、家乐福和沃尔玛(京东)，而阿里巴巴融合了银泰商业、三江购物(601116) （601116）、新华都(002264)（002264）和高鑫零售。

　　新零售步入全面融合时代

　　针对此次腾讯入股万达商业，天风证券表示，本次入股万达商业，除融创外三家皆为阿里系、腾讯系公司。苏宁、京东、永辉(腾讯系)未来都或将与万达商业展开密切合作，不仅包括现有的235个万达广场，更包括未来万达将进入的三四线城市。长期来看，新零售或是新消费已经成为不可逆转的趋势。也意味着，我们在看待线下商业企业之时，要更多从产业价值重估的角度进行审视和判断，新零售全面融合的时代已至。

　　广发证券(000776) 认为，新零售模式在2017年已经得到资本认可，在互联网巨头投资加码和科技革命加速变化的背景下，18年新零售领域有望在集中度、科技渗透、农村覆盖等方面有所突破，建议从三条“提升”主线把握新零售主题投资机会：1、市场集中度提升主线。阿里、腾讯竞争加剧倒逼线下零售商整合加速，建议关注新零售布局较早且扩张空间较大的零售业龙头；2、科技渗透率提升主线。人工智能、物联网、大数据等新兴技术不断突破助力新零售落地，建议关注新零售基础设施领域公司；3、农村覆盖率提升主线。乡村振兴与精准脱贫政策加码，线上线下合作不断深化。