有色板块业绩预告利润普遍大增 行业估值进入合理区间

    上周，英国伦敦期货有色金属板块(LME铜、铝、锌、铅、锡、镍)的期货价格走势普遍强于沪市，除了沪铝和沪铅分歧比较大以外，其他品种走势一致，铜价处于阶段整理，而锌、锡、镍价格均创下近几年新高。

　　2月以来，有色板块的业绩预告陆续出来，其中，多数上市公司预告业绩增幅超过50%，整体表现不错。

　　据统计，A股有色金属板块2017年年初和年末的点位分别为3623.94和4145.95，涨幅为14.3%，而同期铜、铝、铅、锌等金属现货价格涨幅均超过了20%甚至30%，现货售价的上涨对利润的边际改善将使得相关上市公司业绩成倍甚至数倍增长，让有色金属行业2017年年度净利润对应的PE倍数下降到30～40倍左右，估值相对进入了合理区间。

　　截至目前，A股上市公司**有95家有色金属上市公司披露年度业绩预告或预警(31家上市公司的年度业绩预告披露于2017年三季报，其余披露于2018年1月份)，业绩预增的有83家，增幅超过50%的有59家，其中增幅超过100%的有41家，整体增幅可观。

　　据某期货机构分析称，今年进入1月以来，国际期货LME市场上，除了铜价小幅回落外，其他各大基本金属均实现了小幅上升趋势。

　　综合欧美经济态势、特朗普贸易保护主义等多方面因素，美元指数有望继续偏弱运行，而同时全球经济复苏带来的有色金属需求正在快速增长，将使得2018年基本金属价格的涨势延续，因此，有色金属板块的业绩将有望进一步得到改善，一些优质个股2018年年度净利润对应的PE倍数有望下降到10～20倍左右。

　　据多家券商机构认为，鉴于供、需两端的共同支撑，以及有色板块整体持续改善的业绩，将增强投资者信心从而增加对有色金属板块的配置，一些业绩相对不错估值偏低的基本金属个股未来可能会有较大涨幅空间。

　　个股方面，多家A+H股有色个股已发盈喜预告：

　　中国铝业(601600) ：发布业绩预告2017年盈利约6.5亿元

　　中国铝业（601600）30日晚间公告，预计2017年年度实现归属于上市公司股东净利润与上年同期相比，将增加约96,000万元，同比增加约239%，上年同期实现归母净利4.02亿元。

　　洛阳钼业(603993) ：发布业绩预告2017年盈利27～29亿元

　　公司30日晚间公告，预计2017年实现净利润与上年同期相比，将增加17亿元到19亿元，同比增加170.33%到190.37%，上年同期实现净利9.98亿元。

　　紫金矿业(601899) ：发布业绩预告2017年盈利34.1～35.9亿元

　　经公司初步测算，预计2017年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加15.7亿元到17.5亿元，同比增加85%到95%。预计2017年年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比，将增加14.9亿元到17.8亿元，同比增加150%到180%。业绩预增主要原因：(一)主营业务影响：矿产铜、矿产锌、矿产银和铁精矿产量同比实现较大幅度增长；矿产铜、矿产锌和铁精矿销售价格同比大幅上升；计提的资产减值同比大幅增加。(二)非经营性损益的影响：本期获得了较大额度的股票投资收益。