住房租赁资产证券化有了官方指导！3股或将最先受益

　　凤凰网财经讯4月25日，证监会、住建部联合发布《关于推进住房租赁相关工作的通知》，提出重点支持住房租赁企业发行以其持有不动产物业作为底层资产的权益类产品，积极推动多类型具有债权性质的产品，试点发行房地产投资信托基金(REITS)。同时，鼓励专业化、机构化住房租赁企业开展。《通知》明确优先支持大中型城市、雄安新区等国家政策重点支持区域和利用集体建设用地建设租赁住房试点城市的住房租赁项目开展。

　　证监会网站截图

　　业内人士表示，推进住房租赁，将有助于盘活住房租赁存量资产，提高资金使用效率，促进住房租赁市场发展。通过转让出租收益权，房企可将长期稳定现金流提前兑现为当期资金以保障流动性，在当前自持性出让土地比例不断提升的趋势下确保资金支持持续发展。在当前政策背景下伴随自持性项目比例不断提高，房企对及房地产基金的需求将爆发增长。机构建议关注三六五网(300295) （300295）、世联行(002285) （002285）、市北高新(600604) （600604）。

　　个股研报

　　三六五网

　　公司房屋场景生态中包含一二手房交易、房屋租赁、金融服务等。参股长租公寓管理企业将填补公司房屋生态中的空白，进一步丰富房屋生态体系。针对市场空间广阔的租赁市场，公司推出租赁服务平台“爱租哪”以及开展以租金分期、拿房贷、装修贷为产品的租赁金融业务，给B端租赁企业以及职业房东、C端租客提供系统性的优质服务。目前“爱租哪”的PC、触屏、手机版产品均已上线，在新增用户数、房源数、电话量上均有所增长；租赁金融服务已经在南京、上海和合肥三地落地。预计公司2017/2018/2019年EPS0.57/0.70/0.89元，对应PE约为44.45/36.57/28.52倍，给予“增持”评级。[东北证券(000686) ]

　　世联行

　　公司是房产代理销售龙头企业，市场占有率也稳步提升。17年公司共进驻185个城市，2100多个案场，服务触角从一线一直深入到四五线城市，累计实现销售套数49.71万套。随着这些龙头房企在市场上占有率持续提升，相信公司代理销售市场占有率也将实现持续的上升。公司旗下红璞公寓以集中式公寓为主要体现，并且叠加公司多业务资源，大力开展和各级政府、国有租赁平台、地产开发商、资产型国企、村集体等资产端广泛多元、定制化的合作模式。截至17年底，全国签约间数突破10万间。公司长租公寓业务规模上已经进入第一梯队，站在政策支持风口之上，业务未来实现盈利提升贡献业绩预期强烈。预测公司18年——19年EPS分别为0.61元和0.78元，对应当前股价估值分别为12.5倍和10倍，估值偏低，维持公司“推荐”投资评级。[东莞证券]

　　市北高新

　　公司定位于“ 精品园区”综合运营商、 服务集成商和投资商，已布局3.13 平方公里的上海闸北市北高新产业园和5.2 平方公里南通科技(600862) 城产业园。目前，市北高新园区经济每年30%高增长，园区生产性服务业比重已超90%。公司合计持有权益建面118 万平。同时，未来5 年市北高新园区可开发建面260 万平，南通储备4200 亩土地。近年来，公司加大了创投业务投资力度，未来发展可期。 我们预计公司2016、 2017 年EPS 在0.31 元和0.39元。考虑公司处于大张江范围内，未来有望享受上海科创中心和数据交易中心建设(具有市场唯一性)等政策利好，同时受益静安和闸北两区合并，我们给予公司2016 年90 倍PE，对应未来6 个月27.9 元目标价，给予“ 买入” 评级。[海通证券(600837) ]