行业人士:沪镍连续活跃措施显效 1807合约套利机会凸显

来源: 中国证券网 作者:宋薇萍

摘要: (记者宋薇萍)东证期货研究院研究员曹洋4月26日接受记者采访时表示,上海期货交易所优化镍期货(Ni)合约活跃措施效果显着,目前,Ni1807合约接续Ni1805成为新主力合约,非1月、5月、9月合约活

  (记者 宋薇萍)东证期货研究院研究员曹洋4月26日接受记者采访时表示,上海期货交易所优化镍期货(Ni)合约活跃措施效果显着,目前,Ni1807合约接续Ni1805成为新主力合约,非1月、5月、9月合约活跃度得到显着提升。

  曹洋认为,现阶段,Ni1807合约套利机会凸显,构建Ni1805与Ni1807,Ni1807与Ni1809的套利组合,流动性方面能够得到保障,这是套利的基本前提,尤其对于资金量相对较大的机构客户。

  2017年9月,上期所发布公告,自9月7日起镍期货除1、5、9月份合约之外,其他月份合约的交易手续费进行调整,日内平今仓免收交易手续费,同时上期所引入交易商机制。

  上述举措下,沪镍原1月、5月、9月以外月份合约的活跃度明显增加,成交和持仓规模稳步上升。今年一季度,镍期货成交量与成交额均创出上市以来新高。

  镍期货合约连续性的改善获得了市场人士认可。国泰君安(601211)期货研究员王蓉表示,沪镍合约的连续性得到提升,可供市场交易的活跃合约数增加,不管是对实体企业,还是对金融机构来说,参与沪镍期货交易的动力均将增强。预计未来沪镍3月和11月等合约也能逐步活跃起来,最终实现活跃合约逐月连续的目标,令市场和参与者实现共赢。

  曹洋也认为,预计未来沪镍期货非1月、5月、9月合约的流动性将逐步得到改善,最终形成与沪铜期货类似的连续活跃模式,这对于国内镍产业链实体参与期货市场进行风险管理具有重大意义。

  从镍期货基本面角度看,曹洋认为,在镍市场终端需求稳中有落的情况下,随着今年新增产能的投产,需求端对镍价的利空将不断累积,二季度“多近月空远月”更符合基本面的逻辑。市场参与者若同时考虑基本面及无风险套利区间,Ni1805与Ni1807,Ni1807与Ni1809的正向套利(多近空远)在现阶段盈利的概率更高。接下来如果Ni1811合约趋于活跃,建议市场参与者可考虑在Ni1807与Ni1811之间套利,这样更节省交易成本。

  他还认为,当前Ni1805、Ni1807、Ni1809均适合实体企业根据自身需求进行套期保值。比较Ni1807与Ni1805合约的成交持仓比,Ni1805合约当前更适合企业进行套期保值,对于精炼镍生产企业而言,选择近月合约进行套期保值,可以更有效规避基差变动风险。同时,如果选择交割,也能够更快回笼资金。

审核:yj115 编辑:yj127
关键词:

Ni1807,活跃,Ni1805,套利,Ni1809

免责声明:

1:凡本网注明“来源:***”的作品,均是转载自其他平台,本网赢家财富网 www.yjcf360.com 转载文章为个人学习、研究或者欣赏传播信息之目的,并不意味着赞同其观点或其内容的真实性已得到证实。全部作品仅代表作者本人的观点,不代表本网站赢家财富网的观点、看法及立场,文责作者自负。如因作品内容、版权和其他问题请与本站管理员联系,请在30日内进行,我们收到通知后会在3个工作日内及时进行处理。

2:本网站刊载的各类文章、广告、访问者在本网站发表的观点,以链接形式推荐的其他网站内容,仅为提供更多信息供用户参考使用或为学习交流的方便(本网有权删除)。所提供的数据仅供参考,使用者务请核实,风险自负。

版权属于赢家财富网,转载请注明出处
查看更多

本文相关推荐