纺服行业景气复苏 板块迎来布局良机

　　早盘服装纺织板块涨幅居前，牧高笛(603908,股吧)（603908）、水星家纺(603365,股吧)（603365）和天创时尚(603608,股吧)（603608）涨停。

　　业内分析认为，纺织服装、服饰业的企业景气指数持续提升，板块迎来布局良机。

　　一季营收增速20%以上

　　2018一季度纺织业与纺织服装、服饰业的企业景气指数持续提升；从终端来看，一季度全国50家重点大型零售企业服装类零售额累计同比增长6.5%，增速高于上年同期6.7个百分点。

　　各子板块中，女装受并表因素与运营能力增强单店销量提升的驱动，2018一季度业绩表现依旧亮眼；家纺板块延续了2017年以来复苏的趋势，一季营收仍保持20%以上的增速；休闲服装板块调整2017年接近尾声，是一季度营业收入增速最快的子板块。

　　华泰证券(601688,股吧)分析师陈羽锋指出，部分龙头企业在过去几年完成了品牌、渠道、供应链等多方面的调整，转型成本基本消化完毕；企业内生单店良性增长，外延扩张速度恢复。

　　陈羽锋认为，年初至今服装板块的上涨主要是休闲服饰等子板块的估值修复；伴随消费环境改善、服装家纺行业复苏确立，转型后的优质龙头企业2018年将驶入增长快车道，成为下半年板块上涨的核心逻辑，上调行业评级至“增持”。

　　华金证券分析师王冯指出，消费品市场平稳复苏，服装终端零售持续恢复。品牌线上线下延续复苏趋势，板块内供应链持续改善，库存优化，新零售布局推进，纺织服装板块估值稳步回暖。

　　关注优质龙头企业

　　王冯建议关注以下几条投资主线：一是业绩有保障的休闲服装企业，海澜之家(600398,股吧)（600398）、森马服饰(002563,股吧)（002563）；二是同店增长良好，多品牌贡献增量未来有望实现较快增长的女装企业，安正时尚(603839,股吧)（603839）、歌力思(603808,股吧)（603808）；三是受益于电商销售快速增长的服装供应链平台企业，南极电商(002127,股吧)（002127）；跨境出口行业快速增长，关注跨境出口龙头企业跨境通(002640,股吧)（002640）。

　　长江证券(000783,股吧)分析师认为，品牌服饰未来已来，纺织重迎布局良机，在持续看好服装家纺品牌的同时，建议关注棉纺子板块。建议配置低估值、业绩稳增长优质龙头：受益消费环境正从早期“冲突”变得“友好”、有望崛起的本土大众品牌森马服饰、太平鸟(603877,股吧)（603877）和海澜之家；前期显着滞涨的中高端女装品牌安正时尚、歌力思；复苏强劲、业绩持续向好的罗莱生活(002293,股吧)（002293）、朗姿股份(002612,股吧)（002612）；享受行业发展红利并推进产业链效率提升的跨境通、开润股份(300577,股吧)（300577）和南极电商；纺织子板块建议关注华孚时尚(002042,股吧)（002042）、百隆东方(601339,股吧)（601339）、鲁泰A和航民股份(600987,股吧)（600987）。