第一阶段标准呼之欲出 5G时代渐行渐近

　　6月在美国举行的3GPP会议上将最终确定5G第一阶段标准，分析人士认为，这有望成为5G主题的重要催化剂。在政府的鼓励支持以及移动物联网和互联网用户的需求驱动下，5G通信技术将迎来良好的发展前景。同时，电信运营商、通信设备商以及芯片商为了抢占先机，无一例外开始采取措施部署5G通信技术。

　　事件驱动5G独立组网标准将发布

　　5月21日-25日，国际移动通信标准化组织3GPP(第三代伙伴计划协议)工作组在韩国釜山召开了5G第一阶段标准制定的最后一场会议，本次会议确定3GPPR15标准的全部内容。3GPP确定5G标准化分为两个阶段：第一阶段启动R15为5G标准，于2018年6月完成;第二阶段启动R16为5G标准，于2019年12月完成。

　　据悉，6月，3GPP将正式发布5G独立组网(SA)标准。标准确定后，设备企业有基于标准的设备就都可以商用。渤海证券分析师认为，5G投资是未来3年内必然的趋势。在未来5G建设的过程中，相当一批拥有中低端芯片、光模块、天线滤波器技术，同时拥有相当比例研发投入与技术储备的本土企业将脱颖而出。

　　日前，工信部联合国资委共同提出加快推进5G技术产业发展的专项行动实施意见，5G部署已上升到国家战略层面。5月17日两部门关于《深入推进网络提速降费加快培育经济发展新动能2018专项行动的实施意见》的出台得到我国多省市政府的响应，广东省政府制定了三年信息基础设施建设计划，珠三角城市将全面启动5G网络规模化部署。

　　根据2018一季报披露的数据，申万三级行业中通信运营板块归母净利润同比增长高达2.8倍，亮丽的业绩表现和国家的大力支持，使得5G通信技术的未来发展引起市场关注。

　　行业动态光纤宽带网络覆盖持续扩大

　　5G建设的速度加快，光纤光缆起着关键作用。通过合并光纤网络，覆盖FTTH和光纤回程，通信运营商可以大大提高建设5G的效率。从光缆路线长度来看，根据国家统计局数据，我国光缆线路长度不断增长，且自2009年以来，增长率稳定在20%左右，持续扩大的光缆覆盖范围有力支撑通信网络提速升级，帮助实现新旧技术转换。

　　目前我国全年新建光纤端口超过5500万个，光纤宽带用户占比超过90%，所以电信企业可以部署更大容量光纤宽带接入网络，在多个城市试点向用户开通5G业务。除此之外，移动电话交换机容量也是我国通信能力的指标之一，该指标代表移动电话交换机根据一定话务模型和交换机处理能力计算出来的最大同时服务用户的数量。

　　移动物联网(NB-IoT)的发展是5G商用的基础和动力。在移动互联网的演进中，包括连续移动性、新功率等级以及支持组播等基础建设，都为全面启动5G网络规模化部署提供了条件。我们认为，NB-IoT技术为5g的未来应用带来勃勃生机，信息通信发展司数据显示2017年我国基于NB-IoT的M2M(机器与机器)连接超过2000万，而2020年目标总连接数超过6亿。华泰证券(601688,股吧)认为，以物联网为驱动力的5G创新周期正在展开，当前正处于建设研发期，多国为获取5G市场的主导权而制定“5G移动通信促进战略”，5G或将成为未来科技竞争的重点。

　　用户对网络传输效率与互联网体验优化的需求，将拉动5G网络技术的发展。随着我国互联网宽带接入用户的持续增长，无论城市还是农村，都大步迈入了信息化时代，截至2017年，我国总计有3亿的宽带接入用户。随着庞大的用户群体对互联网体验的不断深入，他们对网络通信技术提出更高的要求，用户们追求的是一种高速、大容量和超低延时的通信体验。

　　投资机会设备商有望首先受益

　　在政策要求及行业竞争的推动下，三大运营商积极推进5G商用部署。三大运营商均计划2019年预商用，2020年5G商用，而今年的重点任务则是进行5G规模试验。中国移动计划今年在5个重点城市开展外场测试，还将在12个城市进行5G业务应用示范。中国电信计划今年在全国多个城市开展中等规模外场试验，为之后的预商用和正式商用做准备。中国联通(600050,股吧)（600050）计划今年进行5G规模试验，现已提出在16个城市开展5G试点。由此看出，三大运营商5G商用部署已箭在弦上。

　　宏信证券认为，5G系统是我国实现新型工业化、信息化的关键要素，产业发展将持续受到政府扶持。伴随5G标准的逐步完成，5G产业有望加快发展，5G投资有望率先拉动光通信产品的需求，建议关注国内5G光通信领域龙头：亨通光电(600487,股吧)（600487）(光纤光缆)、光迅科技(002281,股吧)（002281）(光器件+光模块)。

　　“在政府的鼓励支持以及移动物联网和互联网用户的需求驱动下，5G通信技术将迎来良好的发展前景。同时，电信运营商、通信设备商以及芯片商为了抢占先机，无一例外开始采取措施部署5G通信技术。”华泰证券认为，具有技术优势的公司更容易占得话语权，高技术壁垒以及专利保护使其在扩大市场占有，获取利润以及进行融资时更具优势。在政策、下游驱动以及用户需求等因素的共同支持下，5G成为未来值得重视的高成长主题，建议关注组合：科信技术(300565,股吧)（300565）、三维通信(002115,股吧)（002115）、广和通(300638,股吧)（300638）、亨通光电。

　　信达证券认为，随着本次5G相关标准的落地，5G商用进程将进一步加快，利好5G产业链。设备商或将首先从5G投资建设中受益，建议关注烽火通信(600498,股吧)（600498）;同时5G建设对光器件/模块需求巨大，建议关注国内光通信龙头厂商光迅科技。