小米成CDR试点首单申请公司 3龙头股望直接受益

　　证监会6月11日凌晨披露小米集团《公开发行存托凭证并上市》文件。招股书披露，中信证券股份有限公司为本次发行的保荐机构及主承销商。至此，小米成为CDR试点的第一单申请。

　　证监会官网截图

　　据小米CDR招股书披露，2018年第一季度，小米集团实现营业收入344.12亿元，经调整经营净利润为16.99亿元。在全球智能手机市场同比下滑2.9%的情况下，小米手机出货量达到2,800万台，同比增长87.8%。

　　招股书显示，扣除发行费用后的募集资金净额预计将用作以下用途：研发核心自主产品拟投入资金占比30%；扩大并加强IoT及生活消费产品及移动互联网服务(包括人工智能)等主要行业的生态链拟投入资金占比30%；全球扩张拟投入资金占比40%。

　　小米成CDR试点首单企业，哪些小米概念股将受益呢？在业内人士看来，随着小米的上市、小米手机的持续高增长，小米在A股的供应商有望直接受益。机构建议关注普路通(002769,股吧)（002769）、开润股份(300577,股吧)（300577）、领益智造(002600,股吧)（002600）。

　　个股研报

　　普路通

　　小米是公司的第一大客户，公司为小米的出口业务提供供应链管理服务。一季度公司的第一大客户小米销售维持高增长，全球出货量同比增长超过50%，其他客户业务也拓展顺利，从而实现收入同比增长48%。普路通发布2017 年年报，公司实现营业收入53.81 亿元，同比增长49.67%，归母净利润6824.70 万元，同比下滑64.25%；同时发布2018 年一季报， 公司实现营业收入10.9 亿元，同比增长48.22%，归母净利润4109.75 万元，同比增长1.84%。预计2018-2020 年公司EPS 为0.66/0.83/1.02 元，对应PE分别为27/22/18 倍，我们给予“增持”评级。[东北证券(000686,股吧)]

　　开润股份

　　公司与小米成立了合资公司润米科技，进入小米生态链。B2C端公司已打响“90分”品牌，2018年将继续加强融合互联网的精准营销，深挖小米渠道优势，加码米系、第三方平台及自由线上渠道，同时将开启大力探索线下之路，预计下半年开设自有线下门店90go，打造出行场景店，综合90外以及其他新设自有品牌。另外将以小米海外、自有海外及团购等方式拓展东南亚等海外市场。自有品牌全渠道发力，尤其是小米、天猫等主要电商平台增长迅速，加上2017Q1低基数带动，助力B2C收入单季预计同比增长超200%。公司发布2018年一季报，2018Q1实现营业收入4.16亿元，同比增长88.18%；归母净利润0.35亿元，同比增长25.29%；扣非归母净利润0.33亿元，同比增长49.47%。我们预计公司2018-2019年实现归母净利润2.0、2.94亿元，EPS分别为1.66、2.43元/股，对应PE分别为44、30倍，维持“增持”评级。[中信建投(601066,股吧)（601066）]

　　领益智造

　　子公司东方亮彩生产的精密金属结构件供货小米。 2018 年1 季度公司合并报表包括领益科技1-3 月份业务和原江粉磁材上市公司2-3 月份业务，同期比较2017 年1 季度领益科技的报表。2018 年Q1 公司实现营收42.75 亿元，同比增长+205.76%。归属股东净利润4.07 亿元，同比增长34.08%；扣非后归属股东净利润2.52 亿元，同比-2.85%。经营性现金流量金额为13.81 亿元，同比增长311.91%。其中，2018 年Q1领益科技收入24.86 亿元，同比增加+77.81%；净利润为3.73 亿元，同比增长23.43%(2017 年Q1 净利润3.02 亿元)。1 季度汇兑损益大概在1 个亿左右，实际主营业务净利润在4.7 亿元左右，同比增长55.62%。预计18-20 年净利润分别为22.86/27.78/32.22 亿元，同比增长63.7%/21.6%/16.0%，未来三年公司净利润复合增速在31.8%。公司估值对应18 年动态市盈率17.4 倍，给予公司18 年动态市盈率25 倍，合理估值为8.75 元/股，维持“买入”评级。[国信证券(002736,股吧)]