旺季行情来临 关注畜禽养殖板块

　　旺季行情来临，建议重点关注畜禽养殖板块。禽板块趋势与季节共振，涨价加速期即将到来。养猪板块短期受益猪价反弹，中长期投资机会显着。

　　白羽禽：趋势与季节共振，涨价加速期即将到来。近日主产区毛鸡价格8.3元/公斤。受到引种不足+种公鸡稀缺+祖代场换羽增量空间小+父母代场换羽积极性低等影响，在产父母代存栏趋势下降;随着季节性需求高峰来临，且屠宰场、贸易商库存处于低位，预计7月中旬后商品代环节价格有望加速上涨，对股价形成有效催化。中报方面，预计18年上半年民和股份(002234,股吧)（002234）、益生股份(002458,股吧)（002458）均扭大亏为大盈，圣农发展(002299,股吧)（002299）同比增长近200%，仙坛股份(002746,股吧)（002746）同比增长超过100%，行业高景气有望持续全年。推荐标的：民和股份、益生股份、仙坛股份、圣农发展、华英农业(002321,股吧)（002321）。

　　生猪养殖：短期有望迎来反弹，中长期投资机会显着。近日全国生猪均价11.6元/公斤左右，较上周有较为明显反弹，受到冬季仔猪成活率偏低影响，预计7-8月份生猪供给将表现为季节性短缺，猪价近期仍有上行空间。中长期视角看，养猪行业是农业中成长性最好的细分行业，未来5年大型养殖集团将迎来“成本优势驱动相对高ROE，集中度提升驱动高ROE复制粘贴”的发展黄金时期。此外，近期受市场系统性风险影响，养猪股估值已处于历史底部，股价具有较高安全边际。推荐标的：天邦股份(002124,股吧)（002124）、正邦科技(002157,股吧)（002157）、温氏股份(300498,股吧)（300498）、牧原股份(002714,股吧)（002714）。

　　动保：享受黄金规模化红利，紧抱行业优质龙头。猪价影响短期波动，但无碍中长期发展趋势，高端疫苗将充分享受养殖规模化黄金期带来的红利，在产品为王时代，看好爆品驱动业绩高增长的龙头。中牧股份(600195,股吧)（600195）高端口蹄疫疫苗品质得到质变提升，产品加速进入各大厂商的局面正在形成，预计18年口蹄疫市场苗收入2.5-3亿，基本面拐点有支撑，非口产品以及兽药、饲料有望带来新增长点。推荐标的：中牧股份。

　　种业：行业经历加速整合，龙头成长价值显着。种业龙头拥有优秀的研发储备和强大的资本运作能力，带动业绩持续高增长。隆平高科(000998,股吧)（000998）隆晶两优换代产品销售火热，市占率提升快，开启业绩增长新周期;玉米业务有望成为18年主要超预期点，公司内生与外延均有好的品种期待，未来有望真正与水稻业务形成双轮驱动，公司未来3-5年内有望进入全球种业前五强。推荐标的：隆平高科。

　　风险提示：畜禽价格波动风险、疾病发生风险。