全球炭黑巨头掀涨价潮 国内2龙头股或直接受益

　　讯据媒体报道，知名炭黑制造商卡博特将自9月1日起，上调全球范围内特种炭黑产品的价格，涨幅达10%。这已经是卡博特今年内的第二次提价。4月13日该公司宣布6月1日之后的部分炭黑产品每吨涨价100美元，其他炭黑产品价格上涨4%。

　　除卡博特外，博拉炭黑7月9日宣布每吨产品涨价94欧元；欧励隆两次发布涨价通知，每吨产品两次分别加价100美元、121美元；理查德森等国际炭黑公司也都宣布上调出厂价，涨价量也都在100美元/吨左右。

　　据中国橡胶协会炭黑分会统计，2017年，我国炭黑行业CR10达到61.43%，较2013年提高3.23个百分点，其中CR5已达到44.51%，行业集中度有所提升。业内认为，在供给侧改革叠加环保趋严背景下，国内炭黑产能收缩显着。随着全球原油价格中枢抬升，海外炭黑生产成本上升，而导致集体提价，国内炭黑企业有望跟随全球涨价潮。机构建议关注【黑猫股份(002068)、股吧】（002068）、金能科技（603113）。

　　个股研报

　　黑猫股份

　　公司是国内炭黑行业绝对龙头，其炭黑产品收入占比逾八成，是公司最主要的主营业务产品。在供给侧改革推动下，炭黑行业去产能取得一定成效。市场进一步向优质、规模和环保的大型炭黑企业集中。在供给端产能收缩的大背景下，公司主营产品炭黑价格大幅上涨。2018年一季度，炭黑(江西黑猫(酚油)为例)均价3841.00元/吨，同比增长6.40%。炭黑价格大幅上涨，直接推升公司业绩表现。我们预计黑猫股份2018-2020年，EPS分别为0.77元、0.88元、0.98元，对应PE为11X、10X、9X，维持“强烈推荐”评级。[长城证券]

　　【金能科技(603113)、股吧】

　　公司立足循环经济模式发展焦化产业，生产设施建设新、工艺先进、环保设施相对完善。焦炭及焦炭副产品加工是公司最重要产业链。截至2017年底，公司已形成了年产焦炭230万吨、炭黑22万吨、白炭黑6万吨、山梨酸(钾)1.2万吨、对甲基苯酚1.5万吨焦炭、纯苯10万吨、甲醇10万吨的生产能力。炭黑供需格局优化叠加增产预期，营收有望增长：供给端，产业政策指引与环保合力加快落后产能淘汰退出。需求端，汽车轮胎产量较为景气，带动炭黑需求总量增长。山东轮胎产量约占全国一半，公司具临近消费地优势。预计公司年内投产8万吨高性能炭黑，规模效应及行业地位进一步提升。我们预计公司2018年-2020年的净利润分别为13.03/19.48/24.25亿元，折合EPS1.93/2.88/3.59元；调高评级至买入-A的投资评级，6个月目标价为19.30元，相当于2018年10X的动态市盈率。[安信证券]