LNG价格上涨“点燃”燃气板块 三线把握投资机会

　　本报讯(记者何玉晓)燃气板块昨日(17日)逆势上涨，截至昨日收盘，燃气指数大涨3.58%，【南京公用(000421)、股吧】（000421）、金鸿控股（000669）、长春燃气（600333）、升达林业（002259）等涨停，板块内19只概念股17股涨幅为正。长江证券认为，2018年我国天然气产量、需求量、进口量将同步增长，一些企业为防止2017年冬季“气荒”再次上演，9月份开始可能提前进行战略储备，预计下半年LNG价格将维持较高水平，并可能提前进入冬季上涨行情。

　　消息面上，4月份以来天然气价格一路上行，近日更是突破去年高点，吸引部分贸易商提前备货。数据显示，我国LNG华南市场成交价格自4月份以来不断持续上涨，9月12日一度升至4528元/吨，突破去年“气荒”时创下的高点4400元/吨。

　　我国天然气需求的增量主要来源于两方面，一是经济增长导致的需求增加，二是煤改气、燃煤锅炉改造等产生的额外需求提升。按我国GDP增长6.5%测算，2018年天然气需求随经济增长将增加约145亿方。

　　【中信证券(600030)、股吧】看好未来三年国内LNG价格，认为一方面储气调峰能力严重不足造成的季节性供需形势紧张在2020年之前难以有效解决;另一方面，现有接收站利用率提升迅速而未来三年新接收站投产规模有限，接收站对LNG进口的约束即将出现。

　　“预计国内外供需差异等将导致LNG内外价差持续存在，从海外进口LNG到国内销售将持续存在套利空间，LNG接收站的资源稀缺性和盈利性突出。”中信证券看好拥有接收站资源的燃气供应商，在投资标的上推荐深圳燃气（601139），建议关注【广州发展(600098)、股吧】（600098）等。

　　LNG价格上涨，给燃气板块带来投资机会。兴业证券建议从从三条主线关注燃气行业投资机会：一是上游气源，率先增加的天然气供给将获益，推荐新天然气（603393）、广汇能源（600256）、蓝焰控股（000968）;二是下游和中游的设备供应商，“煤改气”阶段，燃气设备制造商在空间上更具备业绩增长的持久性，建议关注迪森股份（300335）、派思股份（603318）;三是下游管道运营商和城市燃气公司，中游管道运营商和下游城市燃气公司如能保证气源的供给，同样可受益于下游需求的增长，推荐深圳燃气。

　　结合中报来看，燃气行业中报业绩高速增长，板块内上市公司今年上半年实现营收444.2亿元，同比增长24%;实现扣非净利润29.5亿元，同比增长38%，继续保持高增速，经营现金流也维持较高增速。