超八成医药公司中报业绩增长 关注创新药及成长性确定的细分领域

　　截至昨日，医药生药行业上市公司中，已有111家披露了中报业绩，其中91家业绩增长，占比81.98%。

　　医药行业上市公司今年中报业绩持续向好。申万308家医药生药行业上市公司中，已有111家交出了中报成绩单，八成多业绩增长。其中，大理药业（603963）、泰合健康（000790）、【海正药业(600267)、股吧】（600267）、维力健康、上海莱士（002252）、光正集团（002524）等6家公司今年上半年净利润增长1倍以上。美诺华（603538）、海翔药业（002099）、金域医学（603882）等18家公司今年上半年净利润增长50%以上。

　　泰合健康8月20日最新公布的2019年中报显示，其营业收入3.42亿元，同比增长29.81%;归属于上市公司股东的净利润3685万元，同比增长287.08%。【大理药业(603963)、股吧】公布的2019年中报显示，归属于上市公司股东的净利润1223万元，同比增长1281.05%，基本每股收益0.07元。

　　市场行情方面，今年8月上半月，申万医药生物行业涨幅居前，跑赢主要指数，上涨0.86%，在28个一级行业中排名第2位。同期全部A股下跌3.63%，深成指下跌3.15%，沪深300指数下跌3.59%。从子行业来看，医疗服务和生物制品涨幅居前。截至8月20日，申万医药生物板块剔除负值情况下，整体TTM估值为31.54倍，相对于剔除银行股后全部A股的估值溢价率为61.62%。

　　政策方面，目前我国医疗改革进入白热化，行业政策加快出台。8月20日，2019版《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》正式出台，本次有150个品种被调出医保目录，主要是被药监局取消文号、临床价值不高、滥用明显、有更好替代的药品，为把更多救命救急的好药纳入医保腾出空间。

　　天风证券（601162）分析师郑薇认为，目前上市公司中报业绩持续披露，在不确定性背景下医药相对优势明显。建议关注创新药、医疗器械和医药大消费板块。结合中报业绩，建议投资者坚守医药各细分领域的龙头标的，包括景气度较高的创新药及其产业链领域的龙头标的(恒瑞医药（600276）、药明康德（603259）、泰格医药（300347）、【凯莱英(002821)、股吧】（002821）)，稳健增长的医疗器械领域龙头标的(迈瑞医疗（300760）、安图生物（603658）)，不受医保控费影响的医药大消费领域龙头标的(爱尔眼科（300015）、美年健康（002044）、片仔癀（600436）)。

　　渤海证券分析师徐勇认为，贸易摩擦的不断反复以及医药企业半年报的陆续发布，使得医药行业兼具了避险和成长的特性。建议投资者短期内关注业绩优良兼具估值修复的标的，长期着眼成长性确定的细分领域。在创新药领域，具有突出临床价值的创新药，未来市场放量明确，新药红利和丰富后续研发管线是保障企业长期处于竞争优势的根本，推荐恒瑞医药、贝达医药;同时，得益于国内创新的蓬勃发展，建议关注创新药研发的泰格医药、药明康德;器械领域由于对企业综合实力的捆绑式发展，呈现强者恒强的聚焦态势，建议关注安图生物、艾德生物（300685）等未来成长空间庞大的细分领域优质个股。此外建议关注拥有产品集群优势、产能充沛的科伦药业（002422），以及下半年批签发数会提升的康泰生物（300601）、【智飞生物(300122)、股吧】（300122）。