券商看好10月行情 耐心持仓等待

来源: 长江商报 作者:佚名

摘要: 经历了震荡走高的的9月,市场进入10月。多家券商发布的最新观点显示,由于短期驱动力有所减弱,大盘在震荡回调后仍有震荡需求。由于难以出现趋势性行情,市场机会更多将是以结构性来展现。”广发证券认为,A股历

  经历了震荡走高的的9月,市场进入10月。

  多家券商发布的最新观点显示,由于短期驱动力有所减弱,大盘在震荡回调后仍有震荡需求。由于难以出现趋势性行情,市场机会更多将是以结构性来展现。”

  广发证券认为,A股历史上四轮盈利底部分别出现在2006年、2009年、2012年、2015年,2019年“盈利圆弧底”与2012年更为相似,都是“房地产、制造业、出口”三杀,基建投资独木难支。因此对于2019年第四季度市场推演,可放大2012年第三季度、第四季度作出对比。2012年第三季度是“继续走低的经济+迟迟等不到的宽松”,市场为主跌浪;而第四季度“经济数据复苏+全球宽松升级”,市场反攻。2019年第四季度通胀制约宽松力度,而经济数据难以改善,是“未见起色的经济+幅度有限的宽松”,这一格局好于2012年第三季度、弱于2012年第四季度。因此,呈现震荡格局。

  光大证券认为,短期波折是预期内的,投资者仍旧可以耐心持仓。宽财政支撑银行扩表,大势无需过度悲观。

  配置方面,光大证券建议:首先择机继续增配科技股。从政策经济周期的角度看,风险溢价已经开始缓慢回落,下调LPR有助于进一步降低风险溢价,利好中小创;高频数据上看,通信电子行业的固定资产投资增速继续提升,手机出货量跌幅收窄,显示tmt行业的高景气。与此同时,自去年下半年以来,智能穿戴、智能车载、智能无人机、光伏元器件等高科技设备的主营业务收入持续改善,都在印证新经济时代的加速到来。因此,在即将到来的十月份三季报验证期,短期走势偏快的科技股,可能会面临一些波折,但在基本面趋势向上的背景下,深调即可考虑继续增配科技股。

  其次,继续标配消费。在四季度,结构性通胀可能持续攀升,这将利好白酒等必需消费品。与此同时,对于白酒、医药、家电等业绩相对稳定的消费品而言,伴随着年末临近,有可能会出现估值切换行情。对于汽车,业绩已出现了一些触底反弹的迹象,建议继续维持汽车行业的持仓。

  最后,周期品中关注基建和小金属。从数据上看,挖掘机、起重机、隧道施工专用机械、机械式停车设备等基建类机械生产的景气度比较高。与此同时,四季度地方政府专项债有望提前发行以实施“基建稳增长”,建议关注铁路、轨交、城市停车场等基建领域及相关机械设备的投资机会。受益于嘉能可等大企业的矿山停产计划,8月以来钴价出现较大幅度上涨,利好相关小金属标的。

审核:yj127 编辑:yj127
关键词:

季度,2012,继续,市场,基建

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