水泥股走势活跃 板块有望迎来估值修复行情

　　水泥概念25日盘中走势活跃，截至发稿，四川金顶(行情600678,诊股)、青松建化(行情600425,诊股)涨停，山峰水泥、华新水泥(行情600801,诊股)涨幅超6%，四川双马(行情000935,诊股)、祁连山(行情600720,诊股)、北新建材(行情000786,诊股)、【冀东水泥(000401)、股吧】(行情000401,诊股)等涨约5%。

　　对于该板块，太平洋(行情601099,诊股)证券指出，短期来看，南方需求良好，目前华东、华中、华南地区产销率在95-100%，延续旺季行情；8月底以来，南方区域价格上涨100-150元/吨，两广、两湖、江西、福建等地价格已超去年同期，这与市场普遍认为Q4价格难超去年同期不同，后期部分区域价格仍将推涨，龙头企业全年业绩有望上修；

　　此外，10月份地产数据全面超预期表明水泥需求有韧性，尤其新开工及施工面积维持高位，地产带动的水泥需求有支撑，20年仍有望超预期；

　　基建在政策催化下明年将确定性复苏，当前华北、西北价格已明显超去年同期，将奠定明年价格高基数，基建链复苏带来业绩及主题双催化；四、近两年掌握上游资源的水泥龙头表现远强于其他周期品，20年盈利水平仍将维持高位。

　　该机构认为，目前龙头企业估值普遍在6-7倍，随着水泥企业盈利中枢及稳定性提升，资产负债表进一步修复，高分红背景下板块有望迎来估值修复。