开源证券--计算机行业周报：周观点 逐渐布局板块高景气赛道

　　【研究报告内容摘要】

　　周观点：逐渐布局板块高景气赛道1）三季报预计多个细分领域加速回暖，且板块已调整一段时间，具备一定吸引力年初至今，沪深 300指数上涨 16.97%，计算机行业指数上涨 22.91%，在所有一级板块中涨跌排名第

　　11。目前计算机板块的整体估值（TTM，中值）为 57.9倍，较 7月中的高点 73.7倍已有较大回落。计算机板块近段时间已有较大幅调整，三季报预计板块多个细分领域将加速回暖，考虑年底估值切换，已经具备一定吸引力。

　　2）产业趋势并未改变，把握高景气板块年初以来疫情对部分行业信息化节奏有所影响，但是产业趋势并未改变，继续把握高景气板块。

　　（1）云计算仍是大的产业趋势，疫情也加速了线上化趋势，推动 SaaS 的发展。

　　（2）网安行业在政策、新兴技术及政企自发性需求的推动下，未来几年将保持高景气。

　　（3）信创行业随着各地招投标逐渐落地，即将步入业绩兑现期；

　　（4）金融 IT 更新换代需求旺盛，同时国产化及数字货币带来更多的增量空间；

　　（5）电子病历、医保控费、公卫信息化等多重因素的推动，医疗 IT 需求有望释放。

　　3）三季报即将密集披露，重点关注业绩高增标的进入十月份以来，计算机板块公司将陆续披露三季报业绩。在已经披露业绩预告的公司中，【国联股份(603613)、股吧】（603613）预计实现净利润 1.78亿-1.79亿元，同比增长80.1%-81.51%；美亚柏科（300188）预计净利润 6000万元-7600万元，同比大幅扭亏；

　　中孚信息（300659）预计净利润为 1700万-2100万元，同比增长 23.8%-52.9%；【宝信软件(600845)、股吧】（600845）预计实现净利润 9.17亿元-9.88亿元，同比增长 51%-63%；超图软件（300036）预计净利润 1.41亿-1.54亿，同比增长 10%-20%。上半年部分公司受疫情影响较大，收入和利润向 Q3Q4集中的趋势更为明显，Q3业绩的恢复情况一定程度反映所在行业的景气度及公司经营能力，应重点关注业绩高增标的。

　　投资建议：

　　重点推荐 10月金股国联股份、中科曙光。同时推荐：

　　1）云计算：推荐【金山办公(688111)、股吧】、用友网络（600588）、广联达（002410）、宝信软件、鼎捷软件（300378）；关注浪潮信息（000977）、致远互联、新开普（300248）、泛微网络（603039）、福昕软件、石基信息（002153）。

　　2）网络安全：推荐深信服（300454）、绿盟科技（300369）、奇安信、启明星辰（002439）、安恒信息、迪普科技（300768）；关注南洋股份（002212）（天融信）、美亚柏科、【拓尔思(300229)、股吧】（300229）、中新赛克（002912）。

　　3）信创行业：推荐中科曙光（603019）、金山办公、华宇软件（300271）；关注中孚信息、神州数码（000034）、中国长城（000066）、中国软件（600536）、诚迈科技（300598）、北信源（300352）、太极股份（002368）、东华软件（002065）、东方通（300379）等 4）金融 IT：关注恒生电子（600570）、长亮科技（300348）、宇信科技（300674）、神州信息（000555）、同花顺（300033）5）医疗 IT：推荐卫宁健康（300253）、创业慧康（300451），关注思创医惠（300078）、久远银海（002777）、万达信息（300168）。

　　风险提示：上游行业 IT 支出不及预期；疫情影响全年业绩；人才流失风险。