开源证券--通信行业深度报告：5G赋能 民用引领 无人机产业迎来新变革

　　【研究报告内容摘要】

　　5G 技术赋能无人机行业，无人机行业应用场景拓展市场空间增厚5G 通信技术具备 uRLLC、eMBB、mMTC 三大特性，相对 4G 在连接速度、流量密度、峰值速率、移动性等指标上有较大幅度提升，5G 与无人机的结合不仅包括新一代网络的接入，还有边缘计算技术等方面提高。技术的提升将催化下游产业更新发展，使得“5G+无人机”在 VR 直播、城市园区安防、高清直播、电力巡检、基站巡检、无人机物流、无人机水务、野外科学勘测等民用领域快速拓展、完善、升级。根据数据显示，预计 2025年我国无人机市场总规模将会达到约 1500亿元，2020-2025年年均复合增速约为 28.6%，增速较快。

　　军用无人机核心竞争力为卫星系统，国内市场增长确定性强且增速较快军用无人机市场占据无人机市场主流地位，根据数据显示，全球军用无人机年均增速约在 11%。军用无人机主要应用于超视距任务，其无人机的通讯系统是由地面站点、通讯卫星以及 GPS 卫星共通组成，由此卫星通讯系统的构建成为了军用无人机竞争的关键因素。根据 MarketsandMarkets 数据，2018年我国军用无人机市场规模约为 15.94亿美元，2025年预计将达到 98.66亿美元，年均复合增速约为 29.7%，未来我国军用无人机在市场及技术方面都将存在较大的发展潜力，市场空间较大，目前行业处于产业发展初期向上阶段。

　　工业及消费无人机在 5G+工业互联网大潮下应用加速拓展民用无人机市场在 5G 大潮加速来临下，行业景气度上升，“5G+工业互联网”催生工业级无人机增长新空间，5G 低时延等特性构建消费级无人机市场新增长空间。工业级无人机方面，目前我国工业无人机主要应用于农业植保方面，根据数据显示，预计 2020年我国工业无人机体量约为 128亿元，2020-2025年 CAGR 达 39%，结合 5G 技术应用场景有望拓宽；消费级无人机方面，全球市场呈现明显的头部集中趋势，根据数据显示，我国大疆公司占据全球超 80%的市场份额。随着 5G 进一步普及及用户数逐步增长，根据 FortuneBusinessInsight 数据显示，我国消费级无人机市场规模有望从 2020年的 230.2亿元增长至 2025年的 846亿元，2020-2025年 CAGR 达 29.74%。

　　新的发展阶段下，新模式、新机遇来临，无人机产业链值得重点关注5G 网络提供从无线网到核心网的整体网络解决方案，伴随着 5G 网络的正式商用，在 5G 全方面技术提升的推动下，无人机应用的网络限制正在被逐步破除，新模式、新机遇来临，新的行业应用领域将会被不断拓展、深化。5G 作为无人机行业发展的加速剂，或将深刻改变行业目前的现状，带来新的发展变革机遇，相关产业链上市公司需重点关注。受益标的：华测导航（300627）（300627）、【海格通信(002465)、股吧】（002465）（002465）、安达维尔（300719）（300719）。