上海证券--2021年通信行业年度投资策略:行业聚焦于低估值和高成长性

来源: 金融界 作者:佚名

摘要: 【研究报告内容摘要】三季度通信设备行业的盈利能力得到迅速恢复据数据,前三季度通信设备行业的收入不仅从负增长不断好转,前三季度累计的收入出现正增长。

  【研究报告内容摘要】

  三季度通信设备行业的盈利能力得到迅速恢复 据数据, 前三季度通信设备行业的收入不仅从负增长不断好转, 前三季度累计的收入出现正增长。 而且从销售净利润水平看, 2020年 的前三个季度销售净利率指标从 1.65%上升到 4.10%, 达到 2019年 Q1的水平, 通信设备行业不仅收入出现好转, 而且行业的盈利率水平 也迅速恢复。

  十四五规划科技创新新经济, 聚焦工业互联网和云计算 十四五规划主题是构建经济发展的新格局, 重点包括三个方面: 内循 环为核心的消费、 科技创新, 提高全要素生产率和绿色经济。 中美科 技产业链限制趋严、 国内低端产业向外转移, 都需要提高国内科技领 域的实力,发展高端智能制造,推动中国经济由量转向质, 经济发展 依靠科技创新的新增长模式。 在光模块市场上, 2020年疫情影响许多 项目被推迟, 根据 Light Counting 报告, 中国光模块供应商的市场占 比将超过 50%。

  2019年我国工业互联网产业经济总体规模达到 2.13万亿元,预计到 2020年将达到 3.1万亿元,同比增长 45.5%,其中工 业互联网核心产业约为 6520亿元, 在工业互联网核心产业中,工业互 联网网络产业经济规模在 2019年达到了 651亿元,近 3年复合增长率 达到 30.7%。 年初至今通信板块表现低于预期, 后续看好行业龙头低估值和高成长 年初至今通信行业板块板块涨幅 1.86%, 在所有行业中倒数第三。

  从 行业整体的市盈率(TTM, 整体法)看, 通信行业 PE 为 38.6倍, 在所 有行业中排名第 8。 从业绩方面看, 2020年前三季度细分行业板块表 现强势, 物联网模组公司【移远通信(603236)、股吧】(603236)、 广和通(300638)和东信和平(002017); 光模块新易 盛、 中际旭创(300308)和博创科技(300548)等; 5g 产业链中兴通讯(000063)、 武汉凡谷(002194)和大富科 技。 我们继续看好相关细分行业龙头, 聚焦行业龙头的低估值或高成 长性。

审核:yj127 编辑:yj127
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模块,达到,互联网

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