东北证券--电气设备行业:硅料紧缺迎涨价潮 硅片价格再上调

来源: 金融界 作者:佚名

摘要: 【研究报告内容摘要】事件:根据光伏们报道,有电池企业已收到单晶硅片龙头隆基的3月报价通知。

  【研究报告内容摘要】

  事件:根据光伏们报道,有电池企业已收到单晶硅片龙头隆基的3月报价通知。3月开始,单晶硅片报价全面上调,G1、M6(170μm)单晶硅片报价3.55元/片、3.65元/片,每片上涨0.3元,涨幅高达9%,175μm在此基础上再涨5分/片;M10(175μm)单晶硅片价格上涨0.39元/片,涨至4.44元/片,涨幅高达9.6%。

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  硅料紧缺贯穿全年,预计向产业链下游传导。全年全球硅料产能在57万吨左右,对应180GW装机需求,全年紧平衡。根据PVinfolink数据跟踪,硅料价格从去年12月开始反弹,截止本周致密料平均成交价达9.7万元/吨,周涨幅达10.2%,创近两年新高。我们认为此次硅片涨价除了响应上游硅料价格变化外,也是对全年硅料紧缺的提前反应。上游价格的上涨预计导致电池片及组件价格亦将松动。此外,对于全年来看,硅料将是全产业链最紧缺环节,对硅料价格判断可更为乐观,全年高价有望冲击12万元/吨以上。

  下游需求旺盛,价格上涨冲击有限。从近期【广州发展(600098)、股吧】(600098)新能源股份有限公司2021―2022年光伏组件集采开标情况来看,540W双面组件最高报价达1.78元/W,也反映出组件企业对产业链价格上涨所面临的压力。十四五期间央企预计新能源装机规模在400GW以上,未来十年均将是新能源发展的黄金期。未来10年年均装机量达120GW左右,预计风电和光伏年均装机量分别为38GW、84GW。2021年是十四五开局之年,光伏装机量将远超2020年的48.2GW,下游需求旺盛。预计上游价格变化将沿产业链传导至终端客户,但旺盛的下游需求将为产业链价格上涨提供支撑。

  投资建议:硅料紧缺下,硅片有效产能释放有限,硅料的价格上涨带动硅片价格同步上升,预计全年硅片价格坚挺。此外,受下游需求拉动,硅料将是最紧缺环节,价格有望进一步上涨。重点推荐,国内硅料龙头通威股份(600438),一体化布局领先的硅片龙头隆基股份(601012)以及硅片产能快速释放且盈利能力快速提升的【上机数控(603185)、股吧】(603185)。

  风险提示:光伏需求不及预期、业绩预测和估值判断不达预期

审核:yj127 编辑:yj127
关键词:

硅料,紧缺,硅片

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