国金证券--传播与文化行业研究周报:国产网络游戏试点审批权下放海南

来源: 金融界 作者:佚名

摘要: 【研究报告内容摘要】①港股互联网调整过程中,龙头互联网公司具备长期价值,或存在配置机会。

  【研究报告内容摘要】

  ①港股互联网调整过程中,龙头互联网公司具备长期价值,或存在配置机会。港股互联网投资关注方向:1)平台型互联网公司:对于成熟大型互联网平台公司,主要关注其业绩增长,对于成长期互联网平台公司,主要关注其用户等经营数据增长;2)未进入港股通互联网公司:对于暂时未进入港股通的互联网公司,未来入港股通后预计其流动性增强,关注其后续入港带来的收益;3)即将在港上市的互联网公司:抖音等大型互联网公司有望21年在港上市,关注新股上市来带的投资机会。

  ②A股市场投资风格切换过程中,低估值游戏板块有望获得更多关注:游戏板块目前整体估值较低,后续随游戏出海势头加强成长性较好,2Q21有望开启增长。我们认为不同游戏公司的出海路径主要有2种:1)全球性游戏IP“端转手”,吸引原作受众与移动游戏玩家。2)成功品类迭代微创新,以“成功玩法+全球性题材”打开海外市场。2Q21有3种公司有望率先开启增长:1)丰富重磅新游上线拉动业绩增长,如腾讯控股、网易-S等;2)1Q21高投入游戏为2Q21业绩释放奠定基础,如三七互娱(002555),【吉比特(603444)、股吧】(603444)等;3)平台型公司受益于多款新游上线,活跃用户数及平台活跃度有望提升。

  风险提示

  游戏上线不确定性;5G商用不及预期;市场竞争加剧;政策监管风险等。

审核:yj127 编辑:yj127
关键词:

互联网公司

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