走向高端化和精细化 生物质发酵产业面临长足发展动力

　　生物发酵产业是指利用生物反应过程，将原材料(糖、蛋白质和生物质)等材料制备成最终的目标产物过程。按照下游终端产品分类，生物发酵产业可以分为化学原料、氨基酸、有机酸、淀粉糖、多元醇、酶制剂、酵母等多个细分子行业。

　　与化工行业相关生物发酵产业主要包括大宗化工品、糖醇、氨基酸、维生素、长链二元酸、生物农药和香精香料等产品。生物质化学品将会是绿色环保的发展方向，其能量来自植物吸收的太阳能(行情000591,诊股)，碳骨架来自于空气中的二氧化碳，能够生成丰富的有机产品，满足发展所需的能源和物质基础。碳中和政策出台后，生物质发酵产业将面临长足发展动力。

　　生物发酵可以制备乙醇、甲醇和乳酸等多种基础化工原料，产品用途广泛，市场需求良好，具备一定低成本优势。通过木薯或者甘蔗等产品进行发酵，企业能制备具备甜味特性的低卡的糖醇，糖醇类产品下游主要应用于护肤品和食品饮料，市场规模稳步增长。同时，企业通常通过玉米发酵制备谷氨酸、赖氨酸和苏氨酸等氨基酸产品，下游饲料、食品、医药和美妆行业快速发展拉动需求增长。

　　此外，通过生物发酵，企业能通过玉米获得维生素C等维生素产品，产品应用广泛，成本优势较为突出。而生物发酵法制备长链二元酸和二元胺具备低成本、大规模、定向化的特点，能够逐步替代化工合成过程。

　　通过生物发酵工艺制备相关抗生素和生物刺激素能够降低对环境的副作用，提升食物安全性。同时，生物发酵法已经构筑成制备香精香料产品的主要生产工艺之一。生物发酵技术能够制备香兰素、香叶醇、芳樟醇等多种香料产品。相较于传统合成工艺制备，发酵工艺制备香料产品具有更多的独特性质，具备更高的经济价值。随着香精香料产品需求快速增长，生物发酵制备香精香料产品有望快速增长。

　　投资建议>>>

　　目前我国部分行业龙头已经开始逐步布局生物发酵工艺，有望逐步走向高端化和精细化。建议关注全球维生素行业龙头新和成(行情002001,诊股)和农药行业龙头【利民股份(002734)、股吧】(行情002734,诊股)，其布局生物发酵产业，有望开拓新的发展方向，收获稳定增长。 长江证券(行情000783,诊股)