上海证券--化工行业周报:原油价格振荡 关注超跌优质龙头

来源: 互联网 作者:佚名

摘要: 【研究报告内容摘要】石化方面,根据EIA报告显示,美国原油库存大幅下降,符合季节性变化趋势。同时随着美国和欧洲等国家放开疫情限制,将促进成品油的消耗,提高原油市场需求。

  【研究报告内容摘要】

  石化方面,根据EIA报告显示,美国原油库存大幅下降,符合季节性变化趋势。同时随着美国和欧洲等国家放开疫情限制,将促进成品油的消耗,提高原油市场需求。但因受印度疫情影响,作为世界第三大石油进口国和消耗国,疫情的恶化情况会短期内波及印度石油市场,导致国际原油市场的需求和价格波动。总体来看,全球疫情情况逐渐好转,石油的需求量会稳步恢复,原油价格中短期将较现有价格略有提升,但近期东南亚疫情大爆发仍会导致小幅震荡。

  基础化工方面,本周国际大宗商品市场继续高位上行,化工指数全面上涨。随着西北、华北地区进入施肥旺季,受农业需求增加影响,尿素市场呈窄幅上行趋势。同时,部分地区环保、安检形势严峻,部分厂家停产,煤炭市场的供给量会存在紧俏的情况,行业价格可能持续上行。另一方面,随着全球经济复苏,各国工厂重新投入产出,部分高出口量的化工原料将获得更稳定的市场环境和机会。我们建议关注PVC行业相关企业(【中泰化学(002092)、股吧】(002092))、涂料行业(三棵树(603737))等。此外,建议关注近消费端产品,如食品添加剂(金禾实业(002597))、复合肥(鲁西化工(000830)、新洋丰(000902))等。

  化工品涨跌幅情况上周化工品涨幅居前的有:异丁醛(18.29%)、国内天然气(12.77%)、氯化苄(10.73%)、正丁醇(9.79%)、丙烯酸丁酯(9.41%)。

  跌幅居前的有:液氯(-19.23%)、糊树脂皮革料(-8.2%)、异丙醇(-8.02%)、天然气现货(-7.61%)、丙酮(-7.41%)。

  A股涨跌幅情况个股方面,ST达志、拉芳家化(603630)、亚钾国际(000893)、震安科技(300767)、澳洋健康(002172)领涨,涨幅为62.77%、30.32%、24.8%、23.76%、23.48%,云图控股(002539)、新洋丰、ST澄星、中国巨石(600176)、【荣盛石化(002493)、股吧】(002493)领跌,跌幅为15.8%、14.38%、14.01%、13.83%、12.96%。

  关注低估值顺周期及优质赛道龙头周期方面,基于通胀预期及行业β趋势向好逐步兑现,企业估值提升明显,尽管近期有所回调,但我们仍然建议关注顺周期中α属性强的龙头企业(万华化学(600309)、华鲁恒升(600426)、【扬农化工(600486)、股吧】(600486)、新和成(002001)等)以及部分前期受关注较低的优质企业(巨化股份(600160)),此外,油价后期有望提升,可关注油价中枢提升受益的烯烃龙头(宝丰能源(600989)、卫星石化(002648)等)、化纤板块(新凤鸣(603225)等)及高能耗炭黑行业(黑猫股份(002068)等)。

  优质赛道方面,我们认为化工及新材料领域的优质赛道较多,主要集中在近消费端及新型材料等领域。我们建议关注代糖领域(无糖化大趋势,龙头:金禾实业等)、化妆品领域(线上高增长、国产品牌成长,龙头:珀莱雅(603605)、科思股份(300856)等)、胶粘剂(国产替代提速,龙头:【回天新材(300041)、股吧】(300041)、硅宝科技(300019)等)、特种表面活性剂(国产替代提速,国内消费市场增量空间大,龙头:皇马科技(603181))、碳纤维(国产突破型号增多,民用提速)、纳米分子筛(国产替代加速,龙头:建龙微纳)、半导体材料(化学耗材到物理耗材逐步突破,龙头:晶瑞股份(300655)、鼎龙股份(300054)、安集科技等)、尾气处理材料等(国六标准实施,龙头:万润股份(002643)等)。

  风险提示原油价格存在波动风险;下游需求不振;化工企业重大安全事故及环保事故

审核:yj127 编辑:yj127
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