双节来临，“假日经济”给A股投资者送福利

　　再过一周就是中秋节，随后将迎来国庆长假。按照以往，中秋、国庆期间是消费市场的传统旺季，9月份，与假日有关的消费股经常会给投资者们送来“福利”。金九银十，“假日经济”行情望启动。

　　// “假日经济”板块领涨 //

　　9月10日，大盘低开后震荡走高，旅游、白酒、饮料、汽车、家电等大消费板块领涨，

　　其中，餐饮旅游指数上涨3.12%，西藏旅游(行情600749,诊股)、长白山(行情603099,诊股)盘中涨停，桂林旅游(行情000978,诊股)、中国中免(行情601888,诊股)、首旅酒店(行情600258,诊股)、宋城演艺(行情300144,诊股)、【天目湖(603136)、股吧】(行情603136,诊股)等集体冲高。

　　酒类指数上涨2.07%，皇台酒业(行情000995,诊股)、山西汾酒(行情600809,诊股)、泸州老窖(行情000568,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)、洋河股份(行情002304,诊股)、酒鬼酒(行情000799,诊股)等跟涨。

　　分析师表示，金九银十，白酒即将进入消费旺季。高端白酒批价整体表现坚挺，需求持续景气。

　　有分析称，每次长假来临，投资者会陷入持币还是持股的困惑当中。部分投资者会选择吃药喝酒等大消费防御板块，既可避免踏空，也可防范未知风险。

　　// 白酒销售旺季来临 //

　　进入9月，随着国庆、中秋“双节”的临近，白酒行业又将迎来一年中的黄金销售期。

　　在永辉、盒马等商超，各大白酒企业纷纷搞起促销活动，加码“金九银十”白酒旺季。

　　9月9日，水井坊(行情600779,诊股)举行“陈香圆润·极致造未来”全新典藏发布会。其全面升级不仅从酒体到口感，更从包装到内涵，构建起了一套全新的高端表达体系，并宣告成为水井坊高端大单品，定价1399元/瓶。

　　逢节必涨已成白酒行业的定律。近日，景芝酒业发布关于产品价格调整通知，决定自9月份开始对全线产品价格体系进行进一步调整。

　　一品景芝芝香15年产品开票价提升幅度10%，其他一品景芝产品开票价提升幅度5%；瓷瓶景阳春系列开票价提升5元/瓶，且分两期执行；景芝白干42度老字号开票价提升2元/瓶，52度老字号开票价提升3元/瓶。

　　东莞证券指出，由于以茅台、五粮液为主的高端品牌持续提价，使得行业价格的天花板不断升高，为次高端白酒品牌创造了很大成长空间。

　　// 酒类公司业绩良好 //

　　目前食品饮料半年报已披露完毕，从业绩情况看各细分子行业基本符合预期，白酒概念依然表现出了强大的稳定性。

　　白酒企业仍具备较强的产品提价和结构升级的能力，高端和次高端酒企回款良好，部分酒企有望在中秋国庆旺季完成全年回款任务。

　　除皇台酒业外，其它白酒上市公司均实现了营收和净利润双增长，尤其是【舍得酒业(600702)、股吧】(行情600702,诊股)、水井坊、酒鬼酒涨幅较大，营收和净利润增幅均达到三位数。

　　中信证券(行情600030,诊股)认为，展望下半年，白酒行业持续景气，中秋旺季名酒动销表现值得期待。

　　中信建投(行情601066,诊股)指出，临近中秋旺季，9月初开始白酒终端备货信心恢复较好。目前来看，高端需求无虞，茅台完成Q3回款，预计量同比去年中秋有10%左右增长，五粮液回款进度90%以上，预计量个位数增长；叠加小五粮和经典五粮液的增量；国窖回款进度亦超过80%。次高端和地产酒目前整体回款进度亦较好。

　　财信证券表示，近期白酒概念受担忧情绪影响跌幅明显，当前估值已回落到合理区间，虽然板块短期或仍将受到市场资金面、情绪面的影响，但优质标的中长期配置价值已凸显。高端白酒依然是需求稳定、行业壁垒高、格局清晰的景气赛道，高端龙头酒企量价策略审慎并具备较强的渠道管控力，未来持续增长的确定性高，继续推荐五粮液、贵州茅台(行情600519,诊股)，建议关注泸州老窖。

　　// 旅游望迎爆发式增长 //

　　在大消费赛道，近十年A股诞生了众多十倍甚至几十倍的大牛股，比如贵州茅台、海天味业(行情603288,诊股)、【中国中免(601888)、股吧】等。

　　由于特殊原因，旅游板块值得一提，同样受益于居民消费的增长。

　　旅游股近五年表现较差，原因在于旅游股属于可选消费，容易受到政策或者突发事件影响，导致大部分旅游股估值较低。尤其是2020年初疫情以来，行业复苏缓慢，市场表现较差。

　　近十年主要“假日经济”板块9月表现如下：

　　可喜的是，旅游是政策一贯鼓励行业，与白酒、教育等行业不同，不存在政策风险。

　　从长期来看，旅游的需求是日益增加的，如果再考虑到最近国家对于三胎及教育的态度，将来旅游的需求有可能会迎来爆发式增长。

　　// “假日经济”一网打尽 //

　　从历年股市表现来看，大消费概念在长假前后普遍会获得市场的关注。随着中秋、国庆两个假期的渐渐来临，催生了“假日经济”概念股。

　　在消费旺季的带动下，无疑给相关上市公司带来持续的盈利高点。

　　“假日经济”上，除了白酒、旅游以外，相关食品饮料、汽车、影视、服装、黄金饰品、家电等也将迎来消费旺季。

　　1、食品饮料

　　兴业证券(行情601377,诊股)表示，需求向好、竞争好转，抓住毛销差改善窗口期，重点推荐推荐伊利股份(行情600887,诊股)，低温奶区域乳企可有作为，推荐【新乳业(002946)、股吧】(行情002946,诊股)。

　　休闲食品：全年关注具备强业绩催化的卤制品，推荐展店快、同店恢复的绝味食品(行情603517,诊股)，洽洽具备坚果需求修复逻辑，叠加成本红利及瓜子稳增，关注21Q3新财年下的开门红。

　　2、汽车

　　银河证券表示，头部自主品牌景气度持续向上，建议继续关注长安汽车(行情000625,诊股)、长城汽车(行情601633,诊股)；零部件行业建议关注综合龙头华域汽车(行情600741,诊股)、照明控制器稀缺标的科博达(行情603786,诊股)、智能驾驶主被动安全供应商均胜电子(行情600699,诊股)。

　　3、影视

　　中原证券(行情601375,诊股)表示，在传媒内容精品化和居民文化消费升级成为行业不可逆的发展大趋势下，行业和公司基本面的复苏或将带动市场信心提振以及行情修复。监管政策的不确定性在过去较长的时间里带来了市场表现的不振，但是随着监管政策措施的出台和落地，长期来看监管的导向将促进行业向更加健康的方向发展。

　　关注：完美世界(行情002624,诊股)、吉比特(行情603444,诊股)、三七互娱(行情002555,诊股)、光线传媒(行情300251,诊股)、万达电影(行情002739,诊股)、值得买(行情300785,诊股)、芒果超媒(行情300413,诊股)、分众传媒(行情002027,诊股)。

　　4、服装

　　中银证券(行情601696,诊股)表示，上半年重点公司恢复较好背景下，依旧关注业绩恢复情况较好的标的。大众休闲服饰行业重点推荐海澜之家(行情600398,诊股)、森马服饰(行情002563,诊股)、太平鸟(行情603877,诊股)。中高端服饰推荐比音勒芬(行情002832,诊股)、地素时尚(行情603587,诊股)，建议关注报喜鸟(行情002154,诊股)。

　　体育服饰重点推荐港股安踏体育、李宁、特步国际。上游纺织制造方面，不改长期成长逻辑，重点推荐产能布局完善的制造龙头申洲国际，建议关注鞋类ODM一体化制造商华利集团(行情300979,诊股)和拥有锦纶一体化产业链的台华新材(行情603055,诊股)。

　　5、黄金饰品

　　老凤祥(行情600612,诊股)、豫园商城、潮宏基(行情002345,诊股)等上市公司中秋节期间或有表现。

　　6、家电

　　山西证券(行情002500,诊股)建议关注具有成本优势、研发优势、渠道优势和品牌优势的头部企业：美的集团(行情000333,诊股)、格力电器(行情000651,诊股)、海尔智家(行情600690,诊股)、浙江美大(行情002677,诊股)、火星人(行情300894,诊股)、石头科技(行情688169,诊股)、科沃斯(行情603486,诊股)。