国君电新:八月销量超预期,重视四季度旺季行情
摘要: 投资建议:我们认为从过往销量结构来看,Q4将是电动车冲量的加速阶段,同时随着届时疫情的缓解以及比亚迪(行情002594,诊股)等电池产能瓶颈的环节,预计Q4整体销量有望继续大超预期,
投资建议:我们认为从过往销量结构来看,Q4将是电动车冲量的加速阶段,同时随着届时疫情的缓解以及比亚迪(行情002594,诊股)等电池产能瓶颈的环节,预计Q4整体销量有望继续大超预期,继续保持环比增长态势;投资主线:1)继续推荐供需格局偏紧的材料环节,包括铜箔、隔膜等;2)磷酸铁锂行业发展趋势明确,储能和动力需求快速释放有望持续拉动材料需求;3)受益于下游需求全球市占率提升的电池龙头企业,4)细分环节龙头企业。继续推荐宁德时代(行情300750,诊股)、比亚迪、亿纬锂能(行情300014,诊股)、恩捷股份(行情002812,诊股)、星源材质(行情300568,诊股)、天赐材料(行情002709,诊股)、新宙邦(行情300037,诊股)、【容百科技(688005)、股吧】(行情688005,诊股)、当升科技(行情300073,诊股)、璞泰来(行情603659,诊股)等,受益标的:嘉元科技(行情688388,诊股)、诺德股份(行情600110,诊股)、富临精工(行情300432,诊股)、德方纳米(行情300769,诊股)。
2021年8月国内新能源车产销量首次超30万辆。8月我国新能源(行情600617,诊股)汽车产销量分别为30.9万/32.1万辆,环比增长8.8%/18.6%,同比增长180.6%/181.9%,刷新历史产销量。渗透率方面8月我国新能源汽车渗透率达到17.84%,1-8月累计渗透率超过11%,较2020年渗透率水平大幅提升。欧洲市场方面我们预计8月欧洲新能源汽车销量环比基本持平,但受缺芯影响汽车行业整体销量下滑明显,从而推动新能源汽车渗透率的快速提升,8月欧洲八国渗透率达到23.1%,环比提升6.5%,电动车进程进一步加速。
国内动力电池装机量持续向好,磷酸铁锂装机再次超越三元。8月我国动力电池装机量12.6GWh,同比上升144.9%,环比上升11.2%。磷酸铁锂版本车型放量助推磷酸铁锂市场份额单月提升至57.1%。行业装机量方面宁德比亚迪装机量分别为6.5/2.4GWh,继续稳居前2名,CR3/CR5/CR10行业集中度进一步提升。
重视四季度消费旺季行情,2021年国内新能源汽车销量有望超过300万辆。从2015年至今四季度基本上都是新能源汽车消费旺季,随着疫情好转以及芯片产能的陆续恢复,我们认为新能源汽车交付能力将进一步加强,预计未来几月行业整体销量有望持续向上,全年来看我们预计国内新能源汽车销量有望突破300万辆,全球销量预计将突破560万辆。
风险提示:海外疫情爆发再次导致芯片供应紧张。
新能源,汽车