【行业一线】20天提价4次!造纸板块掀起涨停潮,纸企“暴利”

来源: 财华网 】( 作者:佚名

摘要: 9月23日,造纸板块全线爆发。可靠股份(行情301009,诊股)(301009.SZ)、景兴纸业(行情002067,诊股)(002067.SZ)、岳阳林纸(行情600963,诊股)(600963.SH

  9月23日,造纸板块全线爆发。可靠股份(行情301009,诊股)(301009.SZ)、景兴纸业(行情002067,诊股)(002067.SZ)、【岳阳林纸(600963)、股吧】(行情600963,诊股)(600963.SH)、华泰股份(行情600308,诊股)(600308.SH)、恒丰纸业(行情600356,诊股)(600356.SH)、宜宾纸业(行情600793,诊股)(600793.SH)齐峰新材(行情002521,诊股)(002521.SZ)太阳纸业(行情002078,诊股)(002078.SZ)青山纸业(行情600103,诊股)(600103.SH)等十余股集体涨停。

  消息面上,据央视财经报道,8月以来,博汇纸业(行情600966,诊股)、晨鸣纸业(行情000488,诊股)等多家造纸企业多次发布涨价函,宣布上调瓦楞纸的出厂价。

晨鸣纸业

  按照山东一家纸企的说法,“今年8月以来,不到20天就连续四次提价。瓦楞纸原来出厂价是3680元/吨,现在已接近4000元/吨。”一个多月,瓦楞纸价格上涨320元/吨。

  目前,中国AA级别瓦楞纸全国均价约为每吨3870元,同比涨幅约为15%。

  01瓦楞纸价为何上涨?

  今年瓦楞纸的主要原料废纸价格上涨,是推高瓦楞纸价格的主要因素之一。

  废纸是重要的造纸材料,占我国造纸原料的55%左右。随着全面禁止进口固体废物有关事项的施行,从今年1月1日开始,纸企的废纸进口配额也清零了,国内废纸供应端收紧,难以满足国内日益增长的需求。

  数据显示,此前国内每年进口外国废纸约1500万吨至2000多万吨,随着如此大缺口的产生,今年国内废纸需求呈现出快速拉涨的趋势。

  从需求端来看,进入9月,中秋过后,随之迎来国庆、双十一,以及再往后的春节,都是造纸包装需求的旺季,包装厂家们的补货意愿较为强烈。

  值得一提的是,受错峰限电,煤炭及原料等原辅材料价格飞涨等影响,【山鹰国际(600567)、股吧】(行情600567,诊股)、玖龙纸业、理文造纸、金洲纸业等多家头部纸企发布停机停产计划,停机时长为6-10天。另外,近期在极端暴雨天气、区域疫情反复等因素影响下,也对供给端造成一定压力。

  卓创资讯纸业分析师刘辉表示,从长期看,第四季度还是传统意义上的消费旺季,加之今年国废黄板纸供应持续紧张,也会对纸价形成支撑,预计第四季度瓦楞箱板纸价格市场会以窄幅震荡向上为主基调。

  02 上半年业绩爆发式增长

  今年以来,纸价多轮的上涨给企业带来了利好,上半年纸业厂商们交出了靓丽的答卷。造纸龙头中,晨鸣纸业上半年归属于上市公司股东的净利润同比增长212.27%,太阳纸业净利同比增长137.7%,山鹰国际净利同比增长107.5%。

  整体来看,据工业和信息化部发布的数据显示,2021年1-6月,全国造纸及纸制品业营业收入7142.0亿元,同比增长24.7%;利润总额484.3亿元,同比增长77.2%。

  Wind数据显示,在造纸指数概念板块中,2021年上半年,有7家企业营收同比增长超50%,晨鸣纸业、太阳纸业和山鹰国际营收均超150亿元。

  净利润方面,有15家企业净利润同比增速超过100%,太阳纸业、晨鸣纸业净利均超过20亿元。其中,青山纸业增长幅度最大,净利润同比增长高达26倍,博汇纸业净利同比增长达4.6倍,齐峰新材、晨鸣纸业、【安妮股份(002235)、股吧】(行情002235,诊股)均同比增长超2倍。除此之外,景兴纸业、森林包装(行情605500,诊股)、宜宾纸业、华旺科技(行情605377,诊股)、岳阳林纸、美利云(行情000815,诊股)等均实现翻倍增长。

  在二级市场,造纸板块指数自8月以来持续上行。个股中,华泰股份取得了超57%的涨幅,美利云涨幅超34%,景兴纸业涨幅近30%,青山纸业涨幅近23%,安妮股份、【齐峰新材(002521)、股吧】涨幅均超过18%。

  把时间拉长来看,从年初迄今,造纸板块中多只个股取得了50%以上的涨幅。其中,岳阳林纸涨幅逾105%,华泰股份、宜宾纸业涨幅均超80%,青山纸业涨幅达69%。

  03估值依然偏低?

  随着原料价格上涨,成本压力会传导至下游企业,未来纸企厂商的业绩及估值走向将如何?

  国信证券(行情002736,诊股)认为,纸价的边际变化或为市场对纸企定价的最重要锚点,吨纸盈利能力是否还能再创新高,可能会是决定股价是否能突破前高的关键因素。

  山西证券(行情002500,诊股)指出,短期来看,随着瓦楞纸及箱板纸传统需求旺季的到来,预期后续市场交投活跃、纸价上涨概率较大,龙头纸企的规模与综合盈利能力较中小厂优势显着扩大,且下半年吨纸利润有望明显修复,业绩环比提升确定性高。

  国金证券(行情600109,诊股)首席分析师则认为,造纸的基本面数据并没有体现出传统旺季来临的特征,即“纸价涨、开工率上升、库存减少”。虽然造纸行业基本面大概率已处于筑底状态,但今年旺季前景并不乐观。造纸板块的上涨,并不是受基本面改善驱动,而纯粹是估值偏低所致。

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