产品涨价 锌生产商利润大增

　　上海有色网10月14日数据显示，锌价涨幅达5.31%，为近3年单日最高。全球最大的锌冶炼企业之一Nyrstar此前宣布，将进一步削减其三家欧洲冶炼厂锌产量。机构测算，该减产计划将影响全球2.5%的锌供给。受益锌产品涨价，相关上市公司前三季度业绩亮眼。

　　锌价上涨明显

　　Nyrstar表示，减产是为应对能源价格飙升。事实上，自9月以来，欧美市场天然气、动力煤等能源价格飙涨，能源供应局面趋紧。

　　据海通证券(行情600837,诊股)测算，Nyrstar产能70万吨，按照减产50%计算将影响全球2.5%的锌供给。

　　受该消息影响，锌价上涨明显。上海有色网数据显示，10月14日，锌锭均价报24990元/吨，较前一日上涨1260元/吨，单日涨幅达5.31%，为近3年来最大单日涨幅。

　　百川盈孚报告显示，9月24日至9月29日，氧化锌市场供应继续偏低，江苏地区限电有所缓解，但厂家仍以错峰生产为主；山东、河北地区的部分厂家已接到限电通知。整体而言，行业开工率继续下行，由前一周的67.54%进一步下降至9月29日的61.79%。

　　从需求端看，根据百川盈孚统计数据，8月国内氧化锌表观消费量为42471.21吨，9月下游需求一般。库存方面，截至9月29日，国内氧化锌库存量为2080吨，较前一周下降9.17%。

　　库存维持低位

　　上海有色网数据显示，截至10月14日，锌锭今年以来涨幅为18.32%。受益产品涨价，锌产品生产相关上市公司业绩亮眼。

　　中金岭南(行情000060,诊股)预计前三季度归母净利润为9.6亿元-10.6亿元，同比增长53.42%-69.41%。【兴业矿业(000426)、股吧】(行情000426,诊股)预计前三季度归母净利润为2.4亿元-3亿元，同比增长298.34%-347.93%。西藏珠峰(行情600338,诊股)预计前三季度归母净利润为6亿元-6.5亿元，同比增长723.92%-792.58%。

　　中金岭南表示，前三季度公司生产经营持续向好，主产品锌、铅金属价格同比上涨。对于业绩预增的原因，【西藏珠峰(600338)、股吧】提到，前三季度铅、锌、铜价格与上年同期相比均有上涨。

　　值得注意的是，进入10月以来，锌锭价格快速上涨，涨幅已达10.57%。

　　机构表示，2020年欧洲精炼锌产量241万吨，除Nyrstar外，还有嘉能可80万吨、泰克30万吨、Boliden约50万吨的冶炼产能，锌精矿加工费水平低位导致冶炼企业利润偏低。若能源价格四季度维持高位，其他炼厂后续仍有减产风险。

　　国内市场方面，SMM数据显示，9月国内精炼锌产量51.19万吨，环比增长0.59%，远低于8月预期。10月，在广西、云南相关企业减产延续的背景下，预计产量环比仍有小幅下降。供应扰动持续，国内锌库存维持低位，将对短期价格形成有效支撑。