新能源车、光伏、风电驱动,薄膜电容市场潜力巨大

来源: 金融界作者 作者:国泰君安

摘要: 薄膜电容是元器件的子行业,该细分行业首次覆盖,给与“增持”评级。在新能源车、风电、光伏等下游领域的推动下,薄膜电容的市场规模正稳步提升。在全球竞争对手中,受益于下游客户对上游供应商本土化的需求,

  薄膜电容是元器件的子行业,该细分行业首次覆盖,给与“增持”评级。在新能源车、风电、光伏等下游领域的推动下,薄膜电容的市场规模正稳步提升。在全球竞争对手中,受益于下游客户对上游供应商本土化的需求,国产公司有望享受市场份额与市场规模同时增长的发展红利。推荐在全球竞争力处于第一梯队的法拉电子(行情600563,诊股)、在光伏与汽车领域进展顺利的江海股份(行情002484,诊股),以及同时具备基膜和电容器生产能力的【铜峰电子(600237)、股吧】(行情600237,诊股)。

  薄膜电容在诸多电力电子领域具备独特的应用优势。薄膜电容具备高压、高容、寿命长的特点,且其薄膜的结构设计可保证电容器具备良好的自愈性。在直流支撑这一场景中,薄膜电容扮演者不亚于IGBT模块的重要性。受益于此,在各类变频、交直流转换的场景中,如电动汽车的电驱、OBC、充电桩,以及光伏、风电的逆变器、变流器中,薄膜电容的应用十分广泛。

  2021-2025年的复合增速为13.3%,新能源车、光伏、风电是主要驱动力(行情838275,诊股)。我们测算新能源车使用薄膜电容的平均单车价值量在400元以上,光伏、风电对薄膜电容使用的价值量也非常高,分别约为6000元/MW,5000元/MW。受益于上述市场的增长,我们测算到2025年,薄膜电容的市场规模将达到240亿元,2021-2025年的复合增速为13.3%。其中2025年新能源车、光伏、风电市场带来的需求合计超过薄膜电容整体需求量的一半,分别是92亿元、18.5亿元与9.2亿元,2021-2025年的复合增速分别为33.9%、12.1%、8.23%。

  产业链本土化驱动,国内厂商有望充分受益。新能源车、光伏、风电作为薄膜电容行业最重要的驱动力,无论是需求端还是供给端,中国在全球均具备非常重要的行业地位。国内玩家现在已经具备非常强劲的竞争实力,在下游客户对产业链本土化的需求提升之下,国内厂商未来的市场份额有望进一步增长。此外,薄膜电容需求的增长,对聚丙烯基膜的需求也随之增长,目前基膜正处于供不应求的状态,国内部分基膜公司已经具备3μm以下用于新能源车的基膜供应能力,在当前高景气之下,国产基膜公司也迎来了发展机遇。

  风险提示:新能源车销量增长不及预期,聚丙烯树脂材料采购风险,原材料持续涨价风险。

审核:yj127 编辑:yj127
关键词:

薄膜电容,新能源车,光伏

免责声明:

1:凡本网注明“来源:***”的作品,均是转载自其他平台,本网赢家财富网 www.yjcf360.com 转载文章为个人学习、研究或者欣赏传播信息之目的,并不意味着赞同其观点或其内容的真实性已得到证实。全部作品仅代表作者本人的观点,不代表本网站赢家财富网的观点、看法及立场,文责作者自负。如因作品内容、版权和其他问题请与本站管理员联系,请在30日内进行,我们收到通知后会在3个工作日内及时进行处理。

2:本网站刊载的各类文章、广告、访问者在本网站发表的观点,以链接形式推荐的其他网站内容,仅为提供更多信息供用户参考使用或为学习交流的方便(本网有权删除)。所提供的数据仅供参考,使用者务请核实,风险自负。

版权属于赢家财富网,转载请注明出处
查看更多