首创证券：看好大水电、风光、清洁能源转型三条主线， 重视现金流良好的电力运营商

　　首创证券发布研究报告称，《关于进一步推动新型储能参与电力市场和调度运用的通知》发布。为进一步明确新型储能市场定位，建立完善相关市场机制、价格机制和运行机制，提升新型储能利用水平，引导行业健康发展。储能主要作用为提高电力系统稳定性，增加风光新能源消纳等，《通知》的发布，一方面可以促进新能源消纳，从而保障新能源的发展建设;另一方面，对于需要配备储能的新能源运营商来说，可以疏导储能项目成本，利好绿电运营商。该行维持行业“看好”的投资评级，继续看好大水电、风光运营商、清洁能源转型三条投资主线，建议重视具有良好现金流的电力运营商。推荐华能水电（600025）(600025.SH)、川投能源（600674）(600674.SH)、【长江电力(600900)、股吧】（600900）(600900.SH)、华能国际（600011）电力(00902)、大唐新能源(01798)等公司。

　　首创证券主要观点如下：

　　明确独立储能定义。

　　具备独立计量、控制等技术条件，接入调度自动化系统可被电网监控和调度，符合相关标准规范和电力市场运营机构等有关方面要求，具有法人资格的新型储能项目，可转为独立储能。

　　独立储能与配建储能参与电力市场。

　　独立储能可作为独立主体参与电力市场，鼓励以配建形式存在的新型储能项目，通过技术改造可选择转为独立储能项目;鼓励配建新型储能与所属电源联合参与电力市场。以配建形式存在的新型储能项目，在完成相关改造并符合相关技术要求情况下，鼓励与所配建的其他类型电源联合并视为一个整体，按照现有相关规则参与电力市场。随着市场建设逐步成熟，鼓励探索同一储能主体可以按照部分容量独立、部分容量联合两种方式同时参与的市场模式。

　　推动独立储能参与电力市场配合电网调峰，发挥独立储能技术优势提供辅助服务。

　　加快推动独立储能参与中长期市场和现货市场。鉴于现阶段储能容量相对较小，鼓励独立储能签订顶峰时段和低谷时段市场合约，发挥移峰填谷和顶峰发电作用。鼓励独立储能按照辅助服务市场规则或辅助服务管理细则，提供有功平衡服务、无功平衡服务和事故应急及恢复服务等辅助服务，以及在电网事故时提供快速有功响应服务。

　　疏导成本，建立价格机制。

　　《通知》明确，独立储能电站向电网送电的，其相应充电电量不承担输配电价和政府性基金及附加;提供辅助服务的，辅助服务费用按照“谁提供、谁获利，谁受益、谁承担”的原则，由相关发电侧并网主体、电力用户合理分摊。进一步支持用户侧储能发展：各地要根据实际情况，适度拉大峰谷价差，为用户侧储能发展创造空间;鼓励进一步拉大电力中长期市场、现货市场上下限价格，增加用户侧储能获取收益渠道。建立电网侧储能价格机制：研究建立电网侧独立储能电站容量电价机制，逐步推动电站参与电力市场;探索将电网替代型储能设施成本收益纳入输配电价回收。

　　风险提示：碳中和政策落地不及预期;电力市场化改革不及预期;煤价下降不及预期;新能源建设与消纳不及预期等;