地产建筑：销售数据同比回暖，两城二批次土拍依旧低迷

　　【地产建筑】

　　销售数据同比回暖，两城二批次土拍依旧低迷——行业周报-20220619

　　1、核心观点：销售数据同比回暖，两城二批次土拍依旧低迷

　　从统计局发布1-5月商品房投资和销售数据来看，5月环比数据有所改善。进入6月中旬，部分重点城市商品房和二手房成交面积均同比回暖，前期放松政策成效初显，给市场释放了相对积极的信号。与此同时沈阳和青岛两城双集中土拍成交情况依旧低迷，虽然融资环境相对改善但房企投资拿地信心仍未恢复。当前政府稳增长态度明确，各地因城施策持续放松地产调控，二季度以来各类放松调控力度只增不减，考虑到2021年下半年市场数据整体数据走低，我们预计行业增速将很快触底回升，板块仍具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。

　　2、政策端：统计局房地产数据发布，多地调整公积金政策

　　中央层面：统计局1-5月地产数据同比仍处于下滑趋势，统计局表示2022年以来房地产市场整体处于下行态势，但随着市场长效机制不断完善，以及各地稳楼市措施力度加大，房地产中长期贷款利率下调等，近期房地产市场已经出现一些积极变化。随着房地产市场的逐步趋稳，下半年对经济稳定的作用会逐步显现。

　　地方层面：较多城市开始调整公积金政策来降低购房门槛，深圳发布公积金缴存新规，杭州、重庆、青岛、合肥、乌鲁木齐等地上调公积金贷款最高额度，南京外地人可补缴社保购房，重庆、襄阳和广州多地下调首付比例，温州推出“安居贷”购房前三年可只还利息，降低刚需客户房贷压力。

　　3、市场端：单周新房二手房成交量同比均回升，沈阳青岛双集中土拍依旧低迷

　　销售端：2022年第24周，全国30大中城市成交面积408万平米，同比增加30%，环比增加69%；从累计数值看，年初至今30大中城市成交面积达5427万平米，累计同比下降40%。全国30大中城市新房成交面积年初至今累计增速-40%，一二线城市回暖快于三四线。全国11城二手房成交面积为141万平米，同比增速30%，前值-15%；年初至今累计成交面积2320万平米，同比增速-30%，前值-32%。

　　土地端：2022年第24周，全国100大中城市推出土地规划建筑面积4261万平方米，成交土地规划建筑面积1874万平方米，同比下降41%，成交溢价率为5.8%。沈阳第一批次和青岛第二批次双集中土拍结束，沈阳挂牌5宗涉宅地，4宗底价成交，1宗流拍，出让地块总建面达26.9万㎡，共揽金14亿元，其中2宗由沈阳本土国企竞得，2宗由本土民企竞得。青岛共推出27宗地块， 24宗底价成交，2宗熔断转线下竞品质，1宗流拍，成交总建面约190万㎡，揽金90亿元，拿地房企以央企和本地国企为主，中海集团竞得2宗，【保利发展(600048)、股吧】(行情600048,诊股)、万科各竞得1宗。

　　4、融资端：国内信用债环比增加，海外债无新增发行

　　2022年第24周，信用债发行104.3亿元，同比减少47%，环比增加174%，平均加权利率3.3%，环比增加25BPs；海外债无新增发行。

　　风险提示：（1）行业销售恢复不及预期，融资改善不及预期，房企资金风险进一步加大；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧。