汽车零部件赛道：建议关注5G网络、透明底盘、流媒体内后视镜、

　　基于渗透率成长速度及ASP两要素，推荐空悬、HUD及全景玻璃车顶；从中短期视角看，空悬仍待观察后续新车发布情况及装配空悬的新车型的销售情况，全景玻璃车顶及HUD装配率快速提升、有望进一步渗透。此外，基于装配率指标，我们观察了45个零部件/功能的上车情况，针对较低装配率且装配率保持上升趋势的零部件/功能，我们认为5G网络、透明底盘从0到1、开始快速上车，流媒体内后视镜及隐藏式电动门把手装配率边际增长迅速，相关赛道具有渗透率快速提升可能。

　　▍重点零部件观察：在2022年8月23日外发的《汽车智能化专题系列（2022Q2）——智能化加速，智能化产品快速渗透》中，我们推荐了空悬、HUD及全景玻璃车顶，本报告基于装配率观察其上车情况，高频跟踪赛道发展趋势。

　　HUD：装配率继续提升，助力其持续渗透。我们测算，2022年7月，所售新车HUD渗透率为5.97%；2022年7-8月发布的新车中，HUD的前装装配率达到12.50%，对比2022Q2提升1.64pcts，装配率进一步提升助力其持续渗透。

　　空气悬架：渗透率仍较低，中长期成长空间明确。我们测算，2022年7月，空气悬架渗透率仅为0.78%，但认为其中长期成长空间明确，后续建议持续跟踪装配空悬车型的新增情况及新增车型的销量表现。建议关注空气悬架相关标的。

　　全景玻璃车顶：装配率快速提升，保持快速、稳定渗透。根据我们测算，2022年7月，全景玻璃车顶渗透率已达7.20%，其渗透率自2019年以来始终保持快速、稳定上升。我们测算，2022年7-8月所发布的新车中，全景玻璃车顶的装配率达13.41%，对比2022Q2提升2.98pcts，全景玻璃车顶将有望保持快速渗透趋势。

　　▍新赛道挖掘：由于零部件赛道繁杂，我们基于数据月度扫描各零部件/功能的上车情况。针对装配率较低且保持上升趋势的赛道，从装配率角度挖掘具有渗透率快速上升可能的新赛道，进行信息萃取。

　　建议关注5G网络、透明底盘、流媒体内后视镜、隐藏式电动门把手。针对较低装配率的赛道，5G网络、透明底盘、流媒体内后视镜、隐藏式电动门把手装配率均呈现上升趋势。其中，5G网络、透明底盘从0到1开始上车，流媒体内后视镜、隐藏式电动门把手的装配率边际提升较大。装配率迅速提升使相关赛道具有快速渗透的可能，建议关注相关赛道。

　　▍风险因素：

　　汽车车型覆盖不全；汽车销量覆盖不全；车型销量与相应配置信息的匹配与实际情况有偏差；细分车款在汽车论坛的车主交流数量无法完全反映其实际销售情况；汽车行业景气度下行。