投资AIGC不迷路！游戏产业认准这三个方向

　　摘要：

　　1.AIGC给游戏产带来的降本提效效果将是下一阶段游戏产业价值重估的关键。

　　2.网易手游《逆水寒》已经实装国内首个“游戏GPT”。

　　3.机构认为可以从研发AIGC/ChatGPT产品、促进虚拟数字人/AI互动、助力游戏产品开发本身三条主线筛选标的。

　　关键词：#AIGC #游戏 #AI应用

　　1.AIGC让游戏产业焕发第二春

　　随着百度文心一言的发布，以及Office全家桶用来AI辅助工具Copilot，人工智能在应用层面的应用越来越令人期待。其中，游戏产业尤其期待AIGC（AIGC即AI Generated Content，利用人工智能技术来生成内容）对创作的加持。

　　AI可以融入游戏全生命周期，全方位赋能行业。浙商证券（601878）将其提炼出三个核心：游戏资产生成、游戏操作策略生成、游戏NPC及逻辑生成。

　　图表1：AI融入游戏全生命周期，来源：启元世界官网、量子位、浙商证券研究所

　　此外，浙商证券认为，AICG能够推动游戏生产范式升级，开启行业新篇章。

　　图表2：AICG赋能游戏全产业链，来源：浙商证券研究所

　　2.游戏产业价值重估关键：降成本、提效率

　　AIGC给游戏产带来的降本提效效果将是下一阶段游戏产业价值重估的关键。此前，游戏行业存在一个“成本、效率、质量”的不可能三角，即难以同时兼顾研发成本、研发效率与产品质量。然而，安信证券认为，AI的发展则让打破这种不可能三角成为可能。

　　首先，AI能够根据文本生成语音、根据主题生成场景、根据二维图像生成三维模型等，极大提升游戏的策划、音频、美术、程序等环节的生产力，大幅降低游戏制作成本。

　　其次，大型游戏项目的开发周期以年为单位计，AI能够加速游戏开发的各个环节，压缩游戏整体项目的研发周期，提升游戏开发效率。

　　目前，网易手游《逆水寒》已经实装国内首个“游戏GPT”，通过智能NPC系统，打造更具沉浸感的游戏世界，提升玩家参与度与交互性。

　　3.AIGC+游戏潜力无限，机构给出三条主线

　　AI各方面技术商业化未来可期，游戏公司通过投资，或自身成立研究部，纷纷入局并积极应对。招商证券(600999)认为游戏行业AIGC概念股主要布局以下三大方向：

　　1）研发AIGC/ChatGPT产品，代表公司：昆仑万维（300418）、神州泰岳（300002）、奥飞娱乐（002292）。以上厂商布局AI的时间相对较早，拥有智能客服/AI对话机器人(300024)等产品的研发经验。昆仑万维2022年12月发布了AIGC全系列算法与模型昆仑天工，昆仑天工旗下模型包括天工巧绘SkyPaint、天工乐府SkyMusic、天工妙笔SkyText、天工智码SkyCode，覆盖图像、音乐、文本、编程等多模态内容生成能力。神州泰岳的人工智能/大数据业务专注于自然语言处理（NLP）及大数据技术等的融合应用，形成智慧政企、智能客服、智慧园区三条核心业务线，已开发的平台包括智能对话、智能决策、智能催收、智能电销、非结构化文本分析挖掘平台等。奥飞娱乐则借助投资的方式，参股投资的北京光年无限科技有限公司有自己的AI对话机器人产品“灵机器人开放平台”，且ChatGPT是其重点技术业务方向。

　　2）促进虚拟数字人/AI互动，代表公司：天娱数科（002354）、汤姆猫（300459）。天娱数科布局了虚拟数字人，公司制作的虚拟数字人可在各类活动中担任虚拟主播、AI讲师、AI客服等工作，并且在语音交互功能中应用了基于AIGC技术的NLP问答技术。汤姆猫在投资者互动平台表示，团队已尝试应用ChatGPT模型进行AI交互产品开发的初步测试，汤姆猫家族IP的智能交互属性高度契合ChatGPT，未来有望迭代出“会聊天的汤姆猫”，为用户打造更逼真、更人性化的交互体验。

　　3）助力游戏产品开发本身，代表公司：完美世界（002624）、凯撒文化（002425）、巨人网络（002558）等。完美世界近日在投资者互动平台表示，目前公司已将AI相关技术应用于游戏中的智能NPC、场景建模、AI剧情、AI绘图等方面。凯撒文化表示公司和上海交大合作，积极攻关研发剧情动画生成系统，通过深度学习技术快速制作游戏剧情动画资源，打造一个鲜活的虚拟世界等相关AI技术，并取得一些阶段性的进展。巨人网络也在互动平台表示，公司看好AIGC相关技术对游戏内容生产方式变革和效率提升的助益，会积极研究相关技术与公司业务相结合的应用场景。