投资回报跑赢股市，葡萄酒这个另类资产被人忽视了

　　想不到吧，迷人的葡萄酒已经开始成为投资界的新宠。

　　作为一种另类投资，葡萄酒市场曾是门槛较高、参与者稀少的小圈子。但在1999年伦敦国际葡萄酒交易所（简称Liv-ex）创立后，葡萄酒市场基础建设大幅改善，精品葡萄酒的跨国贸易有了更透明、可靠的平台，行业成长更快，目前全球精品葡萄酒市场规模接近60亿美元。

　　近年来，随着传统金融市场动荡加剧，越来越多的投资者注意到回报率更高、波动性更低的葡萄酒市场。

　　“在中国，十年前投资了精品葡萄酒的投资者们普遍获得了比投资股票更大的资本增长。”红酒投资机构高特葡萄酒（Cult Wines）本周发布的《2019精品葡萄酒投资报告》（下称“报告”）称，从长期投资回报率来看，最广泛衡量优质葡萄酒市场表现的Liv-ex 1000指数过去十年（2008年12月至2018年12月）年化回报率为6.9%，同一时期沪深300指数的年化回报率为3.2%。

图片来源：《2019精品葡萄酒投资报告》

　　从风险角度来看，报告对比沪深300指数、LIV1000指数、黄金和上证指数表现认为，葡萄酒投资风险在近一年以及近三年、甚至五年时间内均处于偏低水平，说明葡萄酒投资在波动的市场中有助产生可观的回报率及实现资产保值。

　　观察发现，在全球贸易争端持续波动影响传统金融市场时，黄金与精品葡萄酒的投资风险却呈逐渐下降趋势，且作为一种新兴另类资产，精品葡萄酒在此期间波动率一直保持平稳。由此，报告认为，若投资者寻求资产保值，在投资组合中配置葡萄酒能够增强整体收益的稳定性。

图片来源：《2019精品葡萄酒投资报告》

　　“精品葡萄酒投资将为有意扩大投资组合或寻求全球资产多元化的投资者提供一个不错的选择。”高特葡萄酒董事总经理托马斯·吉赢（Tom Gearing）表示，在经济波动时期配置精品葡萄酒可发挥其防御性作用，能够在一定程度上规避市场风险；经济景气时期的精品葡萄酒整体表现将保持稳健，能够满足投资者的奢侈品投资需求。他认为，虽然全球经济仍面临下行压力，但消费者对精品葡萄酒的需求不会受到太大影响。

　　在精品葡萄酒市场投资建议方面，托马斯·吉赢告诉记者，投资者最低投资门槛应为5万英镑左右，这样才能够建立起多元化的投资，如购买不同地区、不同年份的葡萄酒，更好地规避风险。事实上，他们的客户投资金额大都在15万英镑及以上。此外，投资者也需要注意葡萄酒市场的特定风险，如市场管理机制尚未成熟、假酒等。

　　从高特葡萄酒提供的客户画像来看，目前该机构的亚洲客户年龄较西方更加年轻，投资者普遍在27岁至45岁左右，多从事工程师、金融服务、医学等职业。而西方客户主要为40岁至60岁的男性，多为会计师、律师和金融服务行业的从业人员。

　　“随着中国新兴富裕阶层及高净值人群快速崛起，人们对于葡萄酒的认知与品鉴能力逐步提高，对于精品葡萄酒的需求呈现快速增长趋势。”托马斯·吉赢表示此外，高净值投资者日益重视资产保值和财富管理，对于分散投资风险、优化投资组合的诉求逐渐明确，也为精品葡萄酒投资的未来发展带来新机遇。